Au cours des deux dernières décennies, les cadres responsables de la durabilité d'entreprise (CSE) se sont manifestés dans un nombre croissant de C-suites à travers le monde.

Ces dirigeants sont chargés de mettre en œuvre des pratiques commerciales qui réduisent l'impact négatif d'une entreprise sur l'environnement et la société tout en promouvant des initiatives ayant un effet positif.

Alors que les efforts pour freiner les pratiques non durables peuvent dans certains cas conduire à des économies de coûts ou à d'autres gains d'efficacité, il s'avère que les investisseurs ont des réactions mitigées aux nominations des CSE.

Dans une étude publiée en décembre dans le Journal de la gestion des opérations , des chercheurs du Georgia Institute of Technology et de l'Université du Massachusetts Amherst ont découvert que dans certaines situations, Les nominations au CSE ont eu un impact positif sur les cours boursiers. Dans d'autres cas, c'était moins positif.

"L'une des plus grandes questions que nous nous posions était de savoir si la stratégie de nomination des CSE est valorisée par les investisseurs, " dit Ravi Subramanian, professeur agrégé au Scheller College of Business de Georgia Tech. "Ce que nous avons trouvé, c'est que, dans certains scénarios, il y a un soutien pour cette stratégie."

Pour explorer la question, les chercheurs ont identifié 315 annonces de nominations de cadres supérieurs en développement durable dans des entreprises américaines entre 2000 et 2018, puis ont réduit cet échantillon à 115 annonces qui n'ont pas été confondues avec d'autres événements qui auraient pu affecter les cours des actions.

"En moyenne, l'embauche de CSE n'a pas d'effet perceptible sur les cours boursiers, " dit Vinod Singhal, Chaire Charles W. Brady et professeur au Scheller College. "Toutefois, nous avons pu identifier certains scénarios où les données montraient que de telles nominations pouvaient avoir un impact positif sur les cours des actions."

Le premier concernait les entreprises qui, au cours de l'année précédente, avaient connu un incident défavorable lié à la durabilité. Le deuxième scénario était lorsque l'annonce incluait des responsabilités professionnelles spécifiques et ciblées pour l'embauche.

« Lorsqu'une entreprise a un incident défavorable lié au développement durable, comme un déversement de produits chimiques ou un accident entraînant la mort ou des dommages matériels importants, cela soulève une question claire dans l'esprit des investisseurs quant à savoir si l'entreprise a un engagement envers des pratiques durables et, surtout, si l'on peut s'attendre à ce que cette société ait une responsabilité financière plus importante à l'avenir, " dit Manpreet Hora, professeur agrégé au Scheller College. "L'embauche d'un CSE indique que l'entreprise prend cette responsabilité plus au sérieux."

Pour le deuxième scénario, lorsque l'annonce par un cabinet d'une nomination au CSE contient des détails plus précis sur les responsabilités de ce rôle, les chercheurs ont déclaré que cela pourrait aider à apaiser les inquiétudes selon lesquelles le mouvement est simplement un « écoblanchiment ».

« Quand les entreprises sont plus précises sur le rôle de la personne nommée par le CSE, cela montre qu'ils ont identifié une voie plus claire pour devenir plus durable et cela contribue également à réduire l'incertitude des investisseurs quant à certaines des complexités techniques et managériales liées à l'intégration des objectifs de durabilité dans les opérations des entreprises, " a déclaré Subramanian.

Pendant ce temps, les chercheurs ont également découvert que dans une situation – pour les entreprises des secteurs fortement sanctionnés – les nominations de CSE avaient un impact moins positif sur les cours des actions.

« Nous soupçonnons que pour de telles industries, il est plus difficile de convaincre les investisseurs que ce type de nomination va faire une réelle différence, même si c'est bien intentionné, " dit Hora.