Si la mesure de l'importance d'une devise est de savoir combien elle est utilisée pour acheter et vendre des choses, les monnaies numériques comme Bitcoin et Ethereum ont à peine démarré. Et l'entrée proposée par Facebook, Balance, s'est heurté à un mur de scepticisme.

Mais ne vous y trompez pas, dit Darrell Duffie, professeur de finance à Stanford GSB. À moins que les banques ne proposent des moyens beaucoup plus rapides et moins chers de transférer de l'argent, il prédit, les monnaies numériques sous une forme ou une autre sont susceptibles de bouleverser le modèle commercial de l'industrie au cours de la prochaine décennie.

"Le futur arrive, et ce sera très perturbateur pour les anciennes banques qui ne sont pas d'accord avec le programme, " dit Duffi.

La perturbation ne viendra pas nécessairement de Bitcoin. Il est plus probable qu'il provienne d'un « stablecoin » lié au dollar ou à une autre devise majeure. Cela pourrait également provenir d'une monnaie numérique offerte par une banque centrale - et la plupart d'entre elles étudient de telles possibilités. Ou cela peut venir d'entreprises technologiques, comme Facebook, qui trouvent des moyens de contourner les banques.

D'une façon ou d'une autre, Duffie dit, les banques risquent de perdre leur accès facile à des dépôts à faible taux d'intérêt et à des profits faciles d'ici 10 ans. Les banques réalisent également d'importants bénéfices sur les commissions d'interchange de cartes de crédit perçues auprès des fournisseurs, qui répercutent nombre de ces coûts sur les clients.

« À un moment donné, les nouveaux modes de paiement déclencheront une concurrence accrue pour les dépôts, " dit-il. " Si les consommateurs ont des moyens plus rapides de payer leurs factures, et les commerçants peuvent accéder plus rapidement à leur chiffre d'affaires sans avoir besoin d'une banque, ils ne voudront pas garder autant d'argent dans des comptes qui paient des intérêts extrêmement bas."

La manne à faible taux d'intérêt

À l'heure actuelle, les consommateurs et les entreprises conservent des sommes importantes – environ 14 000 milliards de dollars rien qu'aux États-Unis – dans des comptes de dépôt qui paient un taux d'intérêt moyen extrêmement bas. Pourquoi? L'une des principales raisons est que les clients des banques dépendent encore massivement de leurs comptes de dépôt pour effectuer et recevoir des paiements. Les déposants sont également notoirement lents à rechercher de meilleures offres auprès d'autres banques.

Par conséquent, les banques récoltent d'énormes profits. En moyenne, les banques paient actuellement moins de 0,1% d'intérêts sur les comptes chèques et les comptes d'épargne, et seulement un peu plus sur les certificats de dépôt d'un an. Par contre, le montant que les banques tirent des prêts au jour le jour de routine est passé de 0,3 % en 2015 à plus de 2 % aujourd'hui.

Pour les banques, cet élargissement de l'écart s'est traduit par des milliards de revenus supplémentaires pratiquement sans frais supplémentaires. Les banques réalisent également d'importants bénéfices sur les commissions d'interchange de cartes de crédit perçues auprès des fournisseurs, qui répercutent nombre de ces coûts sur les clients.

[Duffie note qu'il a un intérêt personnel potentiel dans cette question :il est membre non rémunéré du conseil d'administration d'une banque « étroite » proposée, appelé TNB, qui accepterait des dépôts mais n'offrirait aucun service de paiement ou de carte de crédit. L'objectif de l'entreprise est d'offrir des taux d'intérêt plus élevés que les banques normales, mais il n'a pas encore obtenu l'approbation réglementaire ou ouvert aux affaires.]

Transferts de crypto-monnaie :plus rapides et moins chers

Pendant ce temps, les systèmes de paiement bancaire sont lents et coûteux par rapport aux monnaies numériques et aux autres nouvelles technologies. Les chèques mettent plusieurs jours à être compensés, et les fournisseurs doivent attendre longtemps pour être payés lorsque les clients envoient leurs paiements par voie électronique. Le virement de l'argent peut être plus rapide, mais cela coûte 25 $ juste pour envoyer 200 $ de Cleveland à Cincinnati. Les virements internationaux coûtent généralement plus de 50 $. Par contre, les transferts utilisant les crypto-monnaies les plus efficaces peuvent être effectués en quelques secondes ou moins, à une infime fraction du coût.

Duffie dit que les banques ne devraient pas s'attendre à ce que cet état de choses dure.

Les banques centrales sont parfaitement conscientes du problème. Selon une enquête récente de la Banque des règlements internationaux, la plupart des banques centrales du monde effectuent des recherches sur les monnaies numériques qu'elles pourraient elles-mêmes créer ou soutenir.

la banque centrale de Suède, la Riksbank, a récemment lancé l'idée d'une « couronne électronique ». Tout résident pourrait ouvrir un compte personnel à la Riksbank et effectuer des paiements en transférant directement la « couronne électronique » sur le compte de quelqu'un d'autre. Cela aurait exclu les banques commerciales du processus, c'est peut-être la raison pour laquelle la banque centrale s'est retirée de l'idée.

Mais Duffie dit que ce n'est qu'une approche. Les banques se paient déjà entre elles avec une monnaie numérique, sous forme de dépôts électroniques qu'ils détiennent auprès de leur banque centrale - aux États-Unis, c'est la Réserve fédérale. Si les sociétés de paiement non bancaires étaient autorisées à ouvrir des comptes similaires auprès des banques centrales, ils pourraient contourner les banques commerciales pendant au moins une partie du processus de paiement. Duffie note que les banques centrales du Canada et de Singapour ont testé cette approche.

Le poulet, l'œuf, et Balance

Pendant ce temps, Facebook a électrifié à la fois les banques centrales et les banquiers commerciaux avec sa proposition de crypto-monnaie, Balance. Être sûr, Facebook s'est heurté à une tempête de scepticisme liée aux préoccupations concernant la confidentialité et le potentiel de blanchiment d'argent et d'autres utilisations illégales. Plusieurs grands supporters initiaux, y compris Visa et Mastercard, ont reculé.

Mais Duffie dit que la Balance pourrait avoir un impact énorme, pour le meilleur ou pour le pire, si les régulateurs lui permettent d'aller de l'avant, car il serait immédiatement disponible pour les 2,4 milliards d'utilisateurs du réseau social.

"Il y a un problème de poule et d'œuf avec les nouvelles devises, parce que personne ne veut en utiliser un jusqu'à ce que beaucoup d'autres personnes l'utilisent également, » note Duffie. « Mais dès que Facebook sortira Libra, il commencerait avec 2,4 milliards d'utilisateurs potentiels. Il n'y a rien d'autre à venir qui puisse facilement obtenir ces effets d'échelle. »

Même si Libra ne se lance jamais, Duffie prédit que la combinaison de la technologie, économie, et la pression publique sapera l'emprise que les banques conventionnelles ont maintenant sur le système de paiement mondial.

L'Union européenne a récemment ordonné aux banques commerciales de fournir des données aux sociétés de paiement non bancaires qui leur permettraient d'être plus directement concurrentielles. Aux Etats-Unis, la Réserve fédérale étudie la possibilité de lancer son propre système de paiement rapide.

"Les banques les plus intelligentes seront à l'avant-garde de cela, mais d'autres hésiteront à cannibaliser leurs franchises très rentables, " dit Duffie. A ce dernier, il envoie cet avertissement :" L'avenir arrive, et ce n'est pas bon."