Les startups et les entrepreneurs devraient consacrer des efforts et de l'argent pour obtenir des marques, parce que les marques les aident à réussir à la fois sur les marchés des produits et sur les marchés financiers, disent les chercheurs.

Dans un article présenté aujourd'hui à la réunion annuelle de la Financial Management Association à la Nouvelle-Orléans, les chercheurs ont déclaré que le portefeuille de marques détenues par une entreprise entrepreneuriale est un déterminant important du succès éventuel de l'entreprise. Le papier, "Marques en Finance Entrepreneuriale, " est le premier à étudier le rôle des marques pour les entreprises entrepreneuriales; la plupart des études existantes se sont concentrées sur le rôle des brevets.

« Nous avons émis l'hypothèse que les marques jouent deux rôles importants :un rôle protecteur, conduisant à de meilleures performances sur le marché des produits ; et un rôle d'information, signaler une meilleure qualité d'entreprise aux investisseurs, dit Qianqian Yu, professeur adjoint de finance à l'Université Lehigh, qui a co-écrit l'article avec Thomas Chemmanur et Harshit Rajaiya du Boston College et Xuan Tian de l'Université Tsinghua.

Une marque est un symbole reconnaissable, mot, phrase, conception ou autre signifiant qui identifie et distingue un produit ou un service fabriqué par une entreprise de ceux d'autres entreprises. Pensez aux logos Starbucks ou Google, la cible "bulls-eye, " Le slogan "Just Do It" de Nike ou le slogan "Intel Inside" d'Intel.

Différent des brevets, qui captent principalement l'innovation technologique, les marques déposées permettent aux startups de différencier leurs produits et de fidéliser leurs clients grâce à la publicité. Parce qu'ils sont coûteux à acquérir et à entretenir, les marques peuvent également signaler l'intention et la capacité d'une entreprise à lancer et à poursuivre une nouvelle gamme de produits, servant de signal crédible de valeur ferme aux investisseurs.

Les chercheurs ont étudié la relation entre le nombre de marques déposées détenues par les entreprises et divers aspects des investissements en capital-risque dans celles-ci; probabilité de sortie réussie des entreprises privées (introductions en bourse ou acquisitions); et l'introduction en bourse et les évaluations sur le marché secondaire de la partie de ces entreprises qui sont cotées en bourse. Ils ont également examiné la participation des investisseurs institutionnels à ces introductions en bourse; la performance opérationnelle des entreprises après l'introduction en bourse ; et l'asymétrie d'information post-IPO à laquelle ces entreprises sont confrontées.

Ils ont testé leurs hypothèses à l'aide d'un ensemble de données volumineux et unique de 55, 977 marques déposées par des entreprises financées par CR des années 1985-2015 et des données sur les investissements en CR dans ces entreprises ; des données sur leurs résultats de sortie (IPO, fusion ou acquisition); et sur les évaluations IP et les performances opérationnelles post-IPO de la partie de ces entreprises qui deviennent publiques.

« Nous constatons que le nombre de marques détenues par une entreprise entrepreneuriale est associé à un plus grand montant d'investissement en capital-risque réparti sur un plus petit nombre de tours de financement, une plus grande probabilité de sortie réussie, des valorisations plus élevées de l'introduction en bourse et du marché secondaire, une plus grande participation des investisseurs institutionnels à l'introduction en bourse, plus petite asymétrie de l'information sur le marché des actions après l'introduction en bourse, et de meilleures performances opérationnelles post-IPO, ", ont déclaré les chercheurs.

Les marques détenues par une entreprise l'aident à attirer des financements à des conditions avantageuses et sont un prédicteur important de son succès, à la fois en tant qu'entreprise privée et plus tard en tant qu'entreprise publique, ils ont trouvé. L'obtention d'une marque signale une probabilité de succès plus élevée pour les investisseurs privés comme les VCs et pour les investisseurs des marchés boursiers publics (tels que les investisseurs institutionnels et les acquéreurs potentiels), ils ont dit. Il permet également à une entreprise de mieux performer sur le marché des produits, par exemple en lui donnant un certain pouvoir de monopole sur ses produits, ce qui se traduit par une meilleure performance financière.

"Nos résultats soulignent l'importance de la valeur des marques pour les entreprises entrepreneuriales et génèrent donc des implications importantes pour les entrepreneurs, capital-risqueurs en private equity et investisseurs publics, " dit Yu.