Plutôt que de niveler les inégalités, comme l'a fait la Grande Dépression, la pandémie de COVID-19 a exacerbé les inégalités à travers le monde permettant à certains investisseurs fortunés de profiter de la crise et de faire fortune du malheur des autres.

De mars à décembre de l'année dernière, Les milliardaires américains ont augmenté leur richesse de plus d'un tiers, à mille milliards de dollars, tandis que des millions d'Américains étaient confrontés à de graves difficultés financières.

Une nouvelle recherche de la Copenhagen Business School a examiné comment les « banques fantômes » américaines, qui sont moins réglementées et comprennent des intermédiaires de crédit privés tels que le capital-investissement, capital-risque, et les sociétés de fonds spéculatifs - ont investi dans des moyens de tirer profit des malheurs des travailleurs de première ligne, entreprises en difficulté, et les secteurs en difficulté.

La recherche s'est concentrée sur les rapports de l'industrie et la couverture médiatique de l'industrie pour suivre les investissements réalisés par les banques parallèles pendant la crise, ainsi que leurs investissements menant à la crise qui a affecté la sûreté et la sécurité des travailleurs de première ligne lorsque le coronavirus a frappé.

« Nous avons constaté que si les plus vulnérables économiquement ont subi de plein fouet les difficultés de la pandémie, ceux qui ont du capital financier ont profité des secteurs en difficulté et en plein essor. Le travail des banques parallèles a contribué à accroître les inégalités économiques et sociales pendant la crise, " dit l'auteur principal Megan Tobias Neely, et professeur adjoint au Département d'organisation, École de commerce de Copenhague.

La recherche est publiée dans le Scientifique américain du comportement journal.

Influence des banques fantômes

Alors que le grand public ignore pour la plupart le système bancaire parallèle, ce secteur a été l'un des domaines de la finance à la croissance la plus rapide depuis la déréglementation au début des années 1980. La recherche indique que les banques parallèles ont depuis joué un rôle central dans la façon dont les dirigeants gèrent les entreprises, faisant souvent pression sur les entreprises pour réduire leurs effectifs et réduire les salaires et les avantages sociaux dans l'intérêt des actionnaires.

« Le capital-investissement investit dans des entreprises privées et influence souvent de manière proactive la façon dont les dirigeants dirigent l'entreprise, " dit la co-auteur Donna Carmichael, doctorat Chercheur en sociologie à la London School of Economics and Political Science. "Le capital-risque, une sorte de capital-investissement, investit dans des start-up et accompagne les entrepreneurs. Les hedge funds investissent à la fois dans les marchés boursiers publics et dans les entreprises privées. »

Soins de santé, épicerie, et les moteurs de la distribution ont été parmi les industries les plus durement touchées avant même cette crise. Les auteurs citent la recherche pivot d'Eileen Applebaum et Rosemary Batt pour montrer comment le capital-investissement a contribué à créer les conditions qui ont rendu les travailleurs de première ligne vulnérables en premier lieu. Ces investisseurs ont ciblé le secteur de la santé américain avec un impact négatif sur les hôpitaux, soins d'urgence, et les ambulances.

« Les sociétés de capital-investissement essaient souvent de faire tourner rapidement les entreprises et d'investir moins, ou pas du tout, dans les nouvelles technologies, compétences des travailleurs, améliorations de la qualité, et les stocks d'équipement d'urgence comme l'équipement de protection individuelle. Cela a eu pour effet d'augmenter les coûts des soins de santé et de surcharger le personnel de santé sous-payé, " dit Carmichael.

"Femmes, surtout les femmes de couleur, sont de manière disproportionnée les travailleurs qui ont été les plus exposés pendant la pandémie. Un tiers des emplois occupés par des femmes sont « essentiels, ' et les femmes composent 52% des travailleurs de première ligne, dont neuf infirmières sur dix et les deux tiers des commis d'épicerie et de pharmacie. Et donc, la pandémie a rendu les femmes « essentielles et consommables » en même temps, " ajoute Megan Tobias Neely.

Crise du COVID-19

La recherche souligne comment, pendant la pandémie, les banques parallèles ont profité en investissant à la fois dans des secteurs en plein essor (tels que les technologies de la santé et les services de livraison) et dans ceux qui ont connu des difficultés (y compris les compagnies aériennes, énergie, et les secteurs de l'hôtellerie). « De nombreuses entreprises de ces derniers secteurs ont vu le cours de leurs actions chuter alors que leurs revenus chutent et que les investisseurs vendent des actions, " dit Carmichael.

La vente à découvert se produit lorsqu'un investisseur emprunte un titre et le vend ensuite sur le marché libre. Si le prix baisse, ils peuvent alors racheter les actions au prix inférieur et réaliser un profit sur la différence.

C'est là qu'interviennent les banques fantômes, d'investir dans le redressement de ces entreprises ou de vendre à découvert (c'est-à-dire, parier contre) le stock. "C'est ce que les hedge funds ont fait qui a déclenché la récente" rébellion GameStop. Un exemple de vente à découvert pendant la crise est la façon dont un gestionnaire de hedge funds a réalisé un bénéfice de 1,3 milliard de dollars en vendant à découvert les actions des centres commerciaux, sachant qu'ils seraient durement touchés par les fermetures de COVID, ", explique Megan Tobias Neely.

"Cela peut être considéré comme un investissement plus risqué, et vous pouvez aussi perdre de l'argent, mais elle est moins réglementée que les autres sociétés d'investissement car la Securities and Exchange Commission des États-Unis considère que ces investisseurs fortunés et institutionnels ont moins besoin de protection. Le climat de laissez-faire économique, l'idée que les marchés s'autoréguleront et devraient être déréglementés, a permis aux banques fantômes de prospérer, " ajoute Neely.

Avancer

La recherche espère faire prendre conscience de la façon dont le travail quotidien effectué dans les services financiers peut avoir des conséquences négatives sur les conditions de travail et les inégalités. Les ramifications sont souvent involontaires.

« Les personnes travaillant dans ces industries comprennent que leur travail consiste à rendre les entreprises plus efficaces et à fournir des économies aux personnes qui prennent leur retraite et aux institutions telles que les dotations universitaires et les fonds souverains (les investissements des gouvernements), " ajoute Megan Tobias Neely.

Cette recherche a des enseignements importants pour les politiques publiques visant à lutter contre les difficultés et les inégalités parmi les travailleurs moyens pendant et après la crise. Les réformes fiscales et réglementaires sont une voie de changement possible pour résoudre ces problèmes sociaux urgents.

« Une autre voie à suivre consiste à démocratiser la prise de décision des entreprises parmi les travailleurs et à améliorer la représentation des travailleurs, consommateurs, et les collectivités au sein des conseils d'administration. Même si beaucoup ont appelé à « reconstruire en mieux », les perspectives d'un avenir plus égal et plus équitable sont encore lointaines, " conclut Carmichael.