L'accès facile au transport aérien n'a pas seulement aplati le monde, il a également aplani le biais en faveur de l'investissement local, selon de nouvelles recherches de l'Université de Notre Dame.

"La mobilité de la population est la mort du localisme, " comme indiqué dans l'étude " L'investissement dans un monde plus petit :les implications du voyage aérien pour les investisseurs et les entreprises, " à venir dans Science du management de Zhi Da, professeur de finance au Mendoza College of Business de Notre-Dame. Le document est l'un des premiers à quantifier l'impact d'un « monde qui s'aplatit » sur les résultats financiers, tels que le biais d'investissement local et le coût du capital des entreprises.

« Nous constatons que les investisseurs à un endroit, par exemple Austin, Texas—sont plus susceptibles d'investir dans des entreprises situées dans un endroit éloigné—par exemple, San José, Californie—lorsque les deux sites sont mieux reliés par le trafic aérien, " dit Da. "Cet investissement réduit le risque pour les investisseurs d'Austin puisqu'ils détiennent maintenant un portefeuille plus diversifié. Cela réduit également le coût du capital d'une entreprise de San José d'environ 1 %, à mesure que ses sources de financement se diversifient.

"Plus généralement, " il explique, "Nos résultats suggèrent que la mobilité de la population et l'échange d'idées qui en résulte et des flux de capitaux efficaces sont bons à la fois pour les investisseurs et les entreprises."

L'équipe étend la littérature sur le biais d'investissement local où la proximité est simplement mesurée par la distance géographique. Ils soutiennent que les voyages en avion ont rendu la distance géographique moins pertinente. Par exemple, la distance entre Chicago et San Francisco est plus du double de celle entre South Bend et Tallahassee, mais la première paire d'emplacements est mieux connectée que la seconde en raison de la disponibilité de vols directs.

"Quand on étudie les flux d'investissement entre deux villes, " Da dit, "le trafic aérien est probablement plus pertinent que la distance géographique."

On pourrait soutenir que l'amélioration des conditions économiques à Austin et à San Jose est ce qui a conduit à une augmentation du trafic aérien et des flux d'investissement entre les deux villes. Mettre tout simplement, le trafic aérien est le symptôme, plutôt que la cause.

"Nous abordons ce problème en nous concentrant sur le lancement de vols de correspondance (entre Austin et San José) attribuable à l'ouverture en 1997 d'un hub aérien à Los Angeles, " dit Da. " En d'autres termes, nous nous concentrons sur la variation du trafic aérien entre deux aéroports périphériques dans un réseau dont la connectivité est ré-optimisée en réponse à l'ajout d'un aéroport central. Une telle variation est moins probablement due aux conditions économiques des villes périphériques hébergeant des aéroports. »

Le résultat est confirmé, car l'investissement sur les destinations desservies par ces vols de correspondance augmente après, pas avant, leur initiation. L'amélioration du trafic aérien a un impact plus important sur les entreprises des villes plus petites et moins accessibles. Leur coût moyen du capital est ainsi réduit de 1,5% contre 1% pour une entreprise moyenne.