Lorsque les entreprises conçoivent le package salarial initial pour un nouveau PDG, ils se concentrent sur la tolérance ou l'aversion de cette personne à la prise de risque. Les pratiques de recherche et de gouvernance d'entreprise recommandent généralement de rémunérer un PDG averse au risque avec une rémunération davantage basée sur la performance pour inciter à la prise de risque.

Des recherches antérieures ont montré que l'affiliation politique est un indicateur de la volonté d'un PDG de prendre des risques – les PDG libéraux prennent plus de risques que leurs homologues conservateurs. Une nouvelle recherche de l'Université de Notre Dame a cherché à déterminer si les PDG conservateurs reçoivent une rémunération plus basée sur la performance pour les inciter à prendre plus de risques pour l'entreprise, mais plutôt, ils ont trouvé le contraire est vrai.

Nouvellement nommé, les PDG conservateurs qui sont naturellement plus averses au risque reçoivent moins de rémunération basée sur la performance que ceux qui sont plus disposés à prendre des risques, et les PDG plus libéraux obtiennent une rémunération plus basée sur la performance, selon « L'influence de la tolérance au risque du PDG sur la rémunération initiale, " à venir dans Revue de Management Stratégique de Timothée Hubbard, professeur assistant de gestion au Mendoza College of Business de Notre Dame, avec Scott Graffin et Eric Lee de l'Université de Géorgie et Dane Christensen de l'Université de l'Oregon.

Ça arrive, Hubbard explique, par un processus d'appariement (les PDG rejoignent des entreprises qui rémunèrent comme ils préfèrent) et d'adaptation (les conseils d'administration adaptent la rémunération au PDG individuel).

"Notre étude montre que la rémunération des nouveaux PDG reflète leurs préférences de risque existantes, " dit-il. " Les PDG sont attirés par les entreprises qui offraient à l'ancien PDG une rémunération similaire à ce qu'ils souhaiteraient naturellement avoir, ou qui font appel à leur tolérance au risque. Et il y a un peu d'adaptation où le nouveau PDG reçoit une rémunération différente en fonction de ses préférences personnelles en matière de risque, telles que mesurées par son orientation politique. »

Afin de comprendre comment les PDG pourraient changer une entreprise après leur nomination, l'équipe a défié la sagesse traditionnelle selon laquelle si vous voulez changer au sein d'une entreprise, le conseil devrait charger le PDG d'une rémunération incitative. Au lieu, ils ont intégré dans leur recherche les différences entre les PDG individuels.

"C'est vraiment important, " Hubbard dit, "parce que quand on regarde comment les PDG changent la stratégie de leurs entreprises, nous constatons que les PDG conservateurs ne réagissent pas à la rémunération basée sur la performance, alors qu'avec les PDG libéraux, à mesure que vous augmentez la rémunération au rendement, ils finissent par changer beaucoup plus l'entreprise. Cela laisse ouverte la question pour les conseils d'administration et les actionnaires :comment encouragez-vous les PDG plus conservateurs à adopter un changement stratégique ? Cette étude montre que l'augmentation de la rémunération basée sur la performance ne conduit pas les conservateurs à adopter un changement stratégique. »

L'équipe a examiné 739 PDG de 485 entreprises du S&P 500 entre 1995 et 2011 et mesuré l'orientation politique des PDG en fonction de leurs dons politiques. Leur rémunération basée sur la performance était déterminée par la part de leur salaire conditionnelle à la performance de l'entreprise - options d'achat d'actions, primes par rapport à leurs salaires. Pour étudier l'effet de l'orientation politique et du salaire initial sur le changement, ils ont examiné les changements dans les modèles d'allocation des ressources dans les entreprises, leur niveau d'activité de fusion et l'évolution de la recherche et du développement.