De nouvelles recherches révèlent comment les événements sportifs mondiaux tels que les Jeux olympiques peuvent affecter l'activité boursière.

L'étude, par des universitaires de l'Université d'East Anglia (UEA) et de l'Université de Nottingham Trent (NTU), constate que lorsqu'un pays remporte de nombreuses médailles olympiques, l'activité boursière nationale en termes de volume d'échanges diminue. Cependant, les rendements des marchés boursiers semblent être largement épargnés.

Les chercheurs soutiennent que la baisse des échanges est due au fait que les investisseurs, avec l'ensemble de la population, sont distraits. Par ailleurs, le niveau de distraction augmente avec le succès sportif.

Par exemple, pour chaque médaille d'or remportée par les États-Unis, le volume des transactions dans les entreprises du S&P 500 est inférieur de près de 3 % le jour suivant. Pour l'Allemagne et la Corée du Sud, cette baisse est encore plus élevée à 6,7% et 7,3%, respectivement. Les volumes d'échanges sont également nettement inférieurs pour les entreprises sponsors après le succès olympique dans le pays où ils ont leur siège social.

Auteurs Raphaël Markellos, professeur de finance à la Norwich Business School de l'UEA, et le Dr Jessica Wang, maître de conférences à la Nottingham Business School de NTU, examiné si l'impact boursier des Jeux et des médailles d'or était dû à un changement d'humeur des investisseurs ou à une distraction de leur attention.

Une raison avancée pour accueillir les Jeux Olympiques est qu'ils ont le bien-être, bénéfices de bien-être ou de bonheur pour la population. Cependant, les résultats de l'étude, publié dans Le Revue Européenne de la Finance , ne le confirme pas, car ils ne trouvent aucun lien significatif entre le succès aux Jeux Olympiques et le sentiment des investisseurs. Les auteurs concluent que les Jeux affectent l'attention des investisseurs plutôt que leur humeur.

Les résultats sont basés sur l'analyse d'un nouvel ensemble de données de médailles sur quatre Jeux Olympiques d'été (Sydney/2000, Athènes/2004, Pékin/2008, Londres/2012) pour huit grandes économies (États-Unis, ROYAUME-UNI, La France, Australie, Pays-Bas, Allemagne, Corée du Sud, Japon) et cinq sociétés multinationales de sponsoring (Coca Cola, McDonalds, Panasonic, Visa, Samsung).

Le professeur Markellos a déclaré:"L'idée centrale sous-jacente à notre étude n'est pas nouvelle. Depuis l'époque romaine, nous utilisons l'expression panem et circenses - pain et cirque - pour décrire comment les jeux publics et autres spectacles de masse peuvent détourner l'attention. L'idée est toujours très populaire , comme en témoigne The Hunger Games, la trilogie populaire et la série de films.

"Nos résultats corroborent les données d'enquêtes sur les Jeux de Londres 2012 suggérant qu'environ une personne sur quatre a déclaré qu'elle est susceptible de regarder ou d'écouter la couverture des événements au travail. Nous savons également que le nombre de téléspectateurs au Royaume-Uni pendant les Jeux a augmenté de près de 15 %.

"Nous ne disons pas dans notre étude que le sentiment ou l'humeur des investisseurs n'est pas important dans les sports ou autres grands événements. Cependant, l'attention est le goulot d'étranglement, un préalable aux changements d'humeur des investisseurs, qui est elle-même une condition nécessaire mais non suffisante de l'impact financier. Si les investisseurs sont distraits par une perte sportive, par exemple, la baisse de leur humeur pourrait ne pas se retrouver sur le marché boursier."

Le Dr Wang a ajouté :« Les tendances boursières que nous détectons sont exploitables grâce à une stratégie de trading de volatilité basée sur les médailles olympiques. Nous montrons dans notre étude qu'une telle stratégie produit des bénéfices supérieurs à ceux d'une approche passive. Autres événements non économiques importants liés au sport mais aussi à la météo, l'environnement et les vacances peuvent également masquer des opportunités pour les investisseurs."

"Y a-t-il une ruée vers la médaille d'or olympique en bourse ?", Jessica Wang et Raphaël Markellos, est publié dans Le Journal Européen de la Finance .