Une nouvelle recherche de l'Université d'Aston a révélé que le langage passe-partout utilisé par les gestionnaires empêche leurs investisseurs non professionnels de prendre des décisions judicieuses.

Le Dr Ozlem Arikan a examiné l'impact du style des informations d'entreprise sur les décisions des investisseurs non professionnels.

Le terme « passe-partout » fait référence à un texte normalisé, copie, documents, méthodes ou procédures pouvant être réutilisées sans apporter de modifications majeures à l'original. Dans le contexte des divulgations de risques étudiées par le Dr Arikan, la description passe-partout des risques implique une liste générique de risques communs à toutes les industries, plutôt que d'inclure des détails relatifs aux risques spécifiques à cette entité.

Les régulateurs sont préoccupés par les divulgations génériques qu'ils qualifient de passe-partout; ils avertissent que les divulgations qui ne contiennent pas suffisamment de détails n'aident pas les investisseurs à prendre des décisions éclairées.

Un exemple de passe-partout peut être trouvé dans la divulgation des risques de Google qui cite les sociétés de médias sociaux comme ses principaux concurrents sans spécifier Facebook, un concurrent évident de Google en termes de génération de revenus publicitaires en ligne.

Le Dr Arikan a constaté que même si certains investisseurs sont moins susceptibles d'investir dans une entreprise lorsque sa divulgation est spécifique, cela ne se produit que lorsqu'ils avaient une certaine connaissance du problème divulgué.

Cependant, lorsque le risque divulgué se matérialise, les investisseurs considèrent les gestionnaires standard comme moins crédibles que des gestionnaires spécifiques et sont moins susceptibles d'investir dans ces sociétés.

Dr Ozlem Arikan, maître de conférences en comptabilité à l'Aston Business School, dit que ses "recherches suggèrent que le Financial Reporting Council a toujours eu raison de dire que le "langage passe-partout" empêchait les investisseurs non professionnels de prendre des décisions judicieuses, et ce n'est pas bon non plus pour les entreprises."

« Quand les entreprises sont évasives sur leurs risques, ils ne s'aident ni eux-mêmes ni leurs investisseurs."

"Les entreprises évitent sans doute d'être spécifiques pour éviter les réactions négatives des investisseurs. Par exemple, Google évite vraisemblablement de mentionner Facebook car il ne veut pas rendre la menace de Facebook pour son entreprise trop explicite. Cependant, mes recherches suggèrent que les entreprises n'évitent pas nécessairement les réactions négatives en étant passe-partout. "

« Les organismes de réglementation peuvent souhaiter guider les entreprises sur la manière de faire des divulgations plus spécifiques, qui sont plus utiles aux investisseurs dans leur prise de décision que leurs homologues standard."

"Il est important de noter que le langage passe-partout ne donne pas suffisamment d'avertissements aux investisseurs, car ceux qui lisent un avertissement de risque passe-partout sont plus surpris lorsque le risque se matérialise et ils corrigent leurs décisions antérieures dans une plus grande mesure que les investisseurs qui lisent les informations spécifiques"

Le document a été publié en Comptabilité et recherche commerciale .