Les lève-tôt pourraient attraper le ver, mais si vous êtes un oiseau de nuit qui cherche à investir dans la prochaine grande startup, prendre cette décision dès le matin n'est peut-être pas la meilleure idée, selon une nouvelle étude menée par des chercheurs de l'Université de l'Indiana et l'Université de Floride centrale.

L'étude, publiée dans le Journal of Business Venturing , montre que des facteurs temporels, comme l'heure de la journée et si vous êtes du matin ou du soir, peuvent influencer les décisions d'investissement et votre capacité à évaluer si une startup réussira.

"Les investissements à un stade précoce - lorsque l'on ne sait généralement pas grand-chose sur une entreprise et que le temps nécessaire pour prendre une décision est compressé - peuvent être risqués avec des taux d'échec élevés", a déclaré Jeff Gish, professeur adjoint de gestion à l'UCF et co-auteur. de l'histoire. "Essayer de choisir un gagnant est déjà assez difficile dans ces circonstances, mais nous avons également appris que lorsque vous prenez ces décisions, cela peut avoir un impact significatif sur leur succès."

Les individus ont une horloge interne appelée rythme circadien qui régule notre vigilance et nos cycles veille-sommeil. En général, les individus ont tendance à se répartir en trois types généraux en ce qui concerne l'heure de la journée à laquelle ils sont le plus éveillés et alertes dans un cycle de 24 heures. Ceux dont le processus circadien est décalé plus tôt dans la journée sont connus sous le nom d'alouettes, tandis que les hiboux sont plus alertes plus tard dans la journée. Le troisième groupe d'individus est l'intermédiaire.

"Ce que nous avons découvert, c'est que lorsque les individus évaluaient une opportunité d'investissement à un moment qui était en conflit avec l'horloge interne naturelle de leur corps - par exemple, une personne du matin ou une alouette prenant une décision tard dans la journée ou le soir - ils avaient tendance à faire de mauvais choix", explique Cristiano Guarana, professeur adjoint de gestion et d'entrepreneuriat à la IU Kelley School of Business et co-auteur. "Cette tension peut ne pas être reconnue par ceux qui prennent la décision d'investissement et, au fil du temps, pourrait entraîner des pertes substantielles pour les personnes qui, en moyenne, possèdent beaucoup moins de connaissances en investissement que les investisseurs providentiels et les investisseurs en capital-risque."

Gish et Guarana ont chacun étudié comment le manque de sommeil affecte les compétences cognitives nécessaires pour réussir à évaluer des idées et à prendre des décisions commerciales. Gish a fondé plusieurs entreprises et investit désormais dans les entreprises d'autres entreprises.

Comment l'étude a été menée

L'étude en trois parties a examiné les décisions d'investissement à un stade précoce via le financement participatif en actions, où des investisseurs non professionnels peuvent investir un montant relativement faible pour une participation dans une startup. Les participants à l'étude ont été recrutés à partir de comptes de médias sociaux pour les adeptes actifs de plusieurs grandes plateformes de financement participatif aux États-Unis, telles que Wefunder, Fundable et EquityNet, et ont été interrogés pour savoir s'ils étaient du matin ou du soir, de leur expérience d'investissement et des informations sur le fuseau horaire. .

Les participants ont ensuite été invités à effectuer une tâche de prise de décision à un moment donné ; par exemple, s'ils avaient eu 1 000 $ à investir, combien alloueraient-ils à certaines entreprises ? Les entreprises évaluées étaient basées sur des opportunités d'investissement réelles, y compris plusieurs opportunités souhaitables qui avaient bien performé et plusieurs opportunités indésirables qui avaient mal performé. Les participants ont également été invités à signaler leur quantité de sommeil et leur expérience de financement participatif.

L'étude a montré que les investisseurs hiboux ont investi plus que les investisseurs alouettes dans une entreprise infructueuse le matin, tandis que les investisseurs alouettes ont investi plus que les investisseurs hiboux dans une entreprise infructueuse le soir. Les mêmes types d'erreurs se produisent, dans la direction opposée, avec des entreprises réussies.

Avec les sites StartEngine, Microventures et autres, il est plus facile que jamais pour les investisseurs amateurs de se lancer dans le financement participatif en un clic, déterminer quand vous êtes le mieux équipé pour prendre ces décisions pourrait avoir un impact sur votre portefeuille.

"Les investisseurs potentiels en financement participatif, qui peuvent prendre des décisions avant ou après leur horaire de travail quotidien normal, doivent être conscients du moment qu'ils choisissent pour réfléchir à leurs choix d'investissement", déclare Gish. "Ces investisseurs feraient bien de faire correspondre leurs tendances d'alouette ou de hibou avec le moment de leurs décisions d'investissement."