Lorsque des vagues de chaleur record font plier les voies ferrées, les pistes d'aéroport se déformer et les routes fondre, comme cela s'est produit au Royaume-Uni le mois dernier, il est probable que les performances des entreprises en souffriront.

Le problème ne disparaît pas non plus. Les entreprises devront mieux gérer le risque de chaleur accablante. Mais les investisseurs sont-ils suffisamment informés des conséquences économiques de la fréquence croissante des phénomènes météorologiques extrêmes ?

Il devient de plus en plus clair que la chaleur extrême peut avoir des effets dévastateurs et coûteux. Des gens meurent, les réseaux énergétiques ont du mal à faire face, les transports sont perturbés et une grave sécheresse met à rude épreuve l'agriculture et les réserves d'eau.

Bien que la fréquence de ces événements augmente, le plus inquiétant est que l'intensité de la chaleur augmente également. De toute évidence, les entreprises ne sont pas à l'abri de la nécessité de s'adapter, même si leur silence pourrait vous faire penser le contraire.

La hausse des températures affecte tout

Rester au frais, transporter des marchandises et programmer des vols pendant la fonte des pistes ne sont que quelques-uns des défis auxquels les particuliers et les entreprises ont été confrontés au cours de l'été européen actuel.

Lorsqu'il est devenu évident que nos lieux de travail et nos infrastructures pourraient ne pas être en mesure de faire face à une chaleur extrême, nous avons également vu des syndicats demander aux travailleurs de rester chez eux. Mais les travailleurs pourraient-ils prendre un jour de congé? Le responsable de la santé et de la sécurité du Royaume-Uni a déclaré :"Il n'y a pas de température maximale pour les lieux de travail, mais tous les travailleurs ont droit à un environnement où les risques pour leur santé et leur sécurité sont correctement contrôlés."

Ces règles sont-elles suffisantes dans cette nouvelle normalité ? Certains pays de l'UE ont déjà des limites supérieures, mais beaucoup n'en ont pas. Le Washington Post a rapporté que des mesures fédérales américaines pourraient être prises en raison de préoccupations concernant la chaleur extrême pour les travailleurs. L'atténuation de ces facteurs sera sans aucun doute coûteuse.

Alors que les reportages des médias mettent en lumière les conséquences pour les travailleurs et les entreprises, il existe peu de preuves empiriques de l'impact financier sur les entreprises. C'est là que nos recherches entrent en jeu :quel est l'impact de la chaleur accablante sur la rentabilité des entreprises ?

La chaleur atteint le résultat net

Nous nous sommes concentrés sur l'Union européenne et le Royaume-Uni parce que la région présente une diversité de climats et de conditions météorologiques extrêmes. Ils sont une force économique majeure, avec des politiques fortes de décarbonisation de leurs économies, mais dépendent également du charbon, du gaz et du pétrole pour de nombreux secteurs.

Lorsqu'il fait chaud, ces pays sont obligés de brûler plus d'énergie fossile pour refroidir des populations surchauffées, contrairement au besoin et au désir de faire le contraire.

Avec des enregistrements détaillés sur les épisodes de chaleur au niveau local, nous avons connecté les données météorologiques à un large échantillon d'entreprises privées et publiques dans l'UE et au Royaume-Uni. Nous nous sommes concentrés sur deux aspects critiques de la performance financière d'une entreprise autour d'une vague de chaleur (au moins trois épisodes consécutifs jours de chaleur excessive) :l'effet sur la marge bénéficiaire et l'impact sur les ventes. Nous avons également examiné la performance des actions des entreprises.

Nous avons constaté que les entreprises souffrent financièrement et que les effets sont considérables.

Pour l'entreprise moyenne de notre échantillon, ces impacts se traduisent par une perte de chiffre d'affaires annualisée d'environ 0,63 % et une baisse de la marge bénéficiaire d'environ 0,16 % pour une augmentation de température d'un degré au-dessus d'un niveau critique d'environ 25 °C.

Regroupées pour toutes les entreprises de notre échantillon, les entreprises du Royaume-Uni et de l'UE perdent près de 614 millions de dollars américains (975 millions de dollars néo-zélandais) en ventes annuelles pour chaque degré supplémentaire de température excessive.

Impact plus important que ne le montrent les données

Nous avons également constaté que l'intensité d'une vague de chaleur est plus importante que sa durée.

Cet effet financier peut sembler faible, mais rappelez-vous qu'il s'agit d'un effet moyen dans l'UE et au Royaume-Uni. L'effet localisé est beaucoup plus important pour certaines entreprises, en particulier celles situées dans des latitudes plus méridionales.

La réponse du marché boursier à la chaleur extrême est également atténuée, peut-être pour la même raison. Nous constatons que les cours des actions ont en moyenne chuté d'environ 22 points de base en réponse à une vague de chaleur.

Ces effets annualisés moyens incluent les efforts des entreprises pour récupérer les ventes perdues pendant les périodes de chaleur. Elles incluent également des entreprises de certains secteurs et régions qui semblent bénéficier de températures extrêmement élevées en période de chaleur, telles que les compagnies d'électricité et les entreprises des pays d'Europe du Nord.

Bien que nous montrons un résultat systématique et robuste, nos preuves sous-estiment probablement davantage les effets totaux des vagues de chaleur. En effet, les entreprises divulguent très peu ces effets en raison du laxisme des règles de divulgation et des réglementations boursières relatives aux conditions météorologiques extrêmes.

Les données financières font partie du changement climatique

Sans aucun doute, une meilleure divulgation aidera à démêler ces effets.

Idéalement, les données financières doivent être segmentées en fonction des dimensions du risque climatique et de la chaleur extrême afin que les investisseurs soient mieux à même d'évaluer le risque. Les régulateurs doivent faire attention ici. Les investisseurs doivent être en mesure d'évaluer le risque matériel lié aux conditions météorologiques extrêmes.

Un bon exemple est la Nouvelle-Zélande, qui est sur le point d'imposer la divulgation des risques climatiques avec des périodes de déclaration commençant en 2023. Ces mandats reconnaissent que la mauvaise divulgation des risques climatiques est endémique et que nous n'avons pas le luxe du temps.

Pour les entreprises touchées négativement, il serait utile de divulguer le nombre et le coût des heures perdues et l'emplacement des dommages. Cependant, il n'est pas encore clair si les normes de divulgation sur le climat tiennent compte de ces risques, car les entreprises disposent d'un pouvoir discrétionnaire important sur ce qu'elles doivent divulguer.

Ce n'est pas nécessairement une question de coût – certains secteurs pourraient même en profiter. Alors que les compagnies d'électricité, par exemple, peuvent signaler une augmentation des ventes due à une consommation d'énergie accrue, elles sont également limitées par le réseau et l'augmentation des coûts de production.

Et nos preuves suggèrent qu'il y a peu d'avantages globaux pour le secteur de l'énergie. Cela n'exclut pas certains bénéfices exceptionnels, nous devons donc en savoir plus sur les effets positifs et négatifs sur chaque industrie.

Enfin, ce mois de juillet a vu les températures au Royaume-Uni grimper à 20 ° C au-dessus de la normale. Les entreprises peuvent-elles faire face ? La prochaine fois que vous sentirez la chaleur, faites une pause pour demander si cela affecte également le résultat net de votre lieu de travail ou de votre portefeuille d'investissement. + Explorer plus loin

Dans quelle mesure les experts météo peuvent-ils prévoir des vagues de chaleur sans précédent ?

Cet article est republié de The Conversation sous une licence Creative Commons. Lire l'article d'origine.