Un ralentissement de la demande de pétrole de la Chine affecterait profondément le marché pétrolier mondial de plusieurs milliards de dollars ainsi que de nombreuses industries connexes, selon une nouvelle note du Baker Institute for Public Policy de l'Université Rice.

« Un ralentissement soutenu de la croissance de la demande de pétrole en Chine est, du point de vue du risque, un crocodile qui rôde, " a écrit Gabriel Collins, le boursier Baker Botts en affaires réglementaires de l'énergie et de l'environnement au Baker Institute.

"Si le croco fait irruption sur la berge, cela pourrait déclencher une chaîne complexe d'événements qui réinitialiserait probablement l'image mondiale de l'offre et de la demande de pétrole, la courbe des coûts et la thèse d'investissement d'une manière profondément difficile pour de nombreux exportateurs de pétrole ainsi que pour les jeux de liquides non conventionnels aux États-Unis, même le bassin permien, " il écrit.

Ce processus d'ajustement pourrait avoir des conséquences systémiques sur l'ensemble de la chaîne de valeur du pétrole et du gaz. « Les impacts seraient particulièrement prononcés dans la région de Houston et dans l'ensemble du Texas si les réductions de dépenses et la compression des coûts forçaient des licenciements supplémentaires, et comprimer la constellation d'entreprises qui fournissent des biens et des services de soutien aux secteurs (exploration et production) et des services pétroliers, ", dit Collins.

Le ralentissement économique découle du vieillissement de la population chinoise et de son endettement. L'une des principales priorités politiques du président chinois Xi Jinping a été d'augmenter considérablement la consommation intérieure des consommateurs. À la fois, il y a eu une expansion rapide de la dette des ménages comme voie rapide vers l'épanouissement économique personnel. Le ratio d'endettement des ménages chinois par rapport au produit intérieur brut "s'approche rapidement de ce seuil de danger empirique, " écrit Collins. Avec cette ampleur de la dette, les consommateurs sont moins enclins à dépenser leur argent et une population vieillissante est également moins susceptible d'acheter des véhicules « assoiffés d'essence », il argumente.

L'histoire indique que les changements démographiques à l'échelle et à la vitesse actuellement en cours en Chine peuvent avoir des conséquences économiques importantes, selon Collins.

« Alors que la population chinoise de travailleurs dans la force de l'âge stagne, les salaires doivent généralement augmenter, et l'attraction osmotique que la main-d'œuvre bon marché exerce sur le capital étranger diminue ainsi, " il écrit.

Une population plus âgée exige des salaires plus élevés, dit Collins. Donc, les augmentations de salaires dans le secteur manufacturier chinois, avec des tensions géopolitiques accrues, incitera probablement les entreprises multinationales à déplacer une plus grande partie de leurs chaînes d'approvisionnement en dehors de la Chine, il argumente.

Le déplacement de la fabrication hors de Chine et le raccourcissement des lignes d'approvisionnement peuvent aider les consommateurs américains, Collins affirme. Par exemple, « les marchandises produites dans le nord du Mexique ne nécessitent qu'environ la moitié de carburant par conteneur d'expédition équivalent pour atteindre les marchés du Midwest américain par rapport aux marchandises provenant des zones de fabrication chinoises côtières, " il a écrit.

Cependant, Collins prévient qu'un ralentissement soutenu de la croissance économique de la Chine aurait des conséquences à long terme pour les marchés mondiaux du pétrole.

« Alors qu'un ralentissement à long terme de la croissance économique de la Chine renforce probablement les États-Unis en termes stratégiques relatifs, une telle transition causera – et cause peut-être déjà – de graves douleurs et bouleversements dans les principales juridictions pétrolières et gazières des États-Unis, Texas au premier rang d'entre eux, " il a écrit.