Combien de personnes contracteront le coronavirus ce mois-ci ? Comment la bourse se comportera-t-elle au prochain trimestre ? Aurez-vous besoin d'un parapluie samedi? Étant donné suffisamment d'informations, les experts peuvent créer des modèles de prévision pour prédire à peu près n'importe quoi.

Mais même les meilleurs modèles ne valent que par les données qui les composent. C'est pourquoi Rajeev Dhawan, la chaire Carl R. Zwerner de prévision économique et directeur du Centre de prévision économique du Georgia State's J. Mack Robinson College of Business, passe beaucoup de temps à analyser des nombres bruts pour déterminer le « rapport signal/bruit ».

« Dans la recherche universitaire, nous avons tendance à tenir les données pour acquises, ", a-t-il déclaré. "Mon travail consiste à séparer les données utiles des données non pertinentes ou, pire, brouiller le signal avec des informations trompeuses."

Par exemple, au début de chaque mois, l'État de Géorgie libère le montant de la taxe de vente perçu au cours du mois précédent. Bien que l'État ait été fermé pendant 15 jours en mars, le rapport publié début avril n'a montré aucune baisse significative des recettes de la taxe de vente.

"Avons-nous dépensé autant au cours des 15 premiers jours que nous avons inventé ? Le bon sens soutenu par l'observation dit que c'est peu probable, " a déclaré Dhawan. " La réalité est qu'en mars, les détaillants paient la taxe de vente perçue au mois de février. Connaître ce détail de synchronisation est important si vous voulez vraiment comprendre ce qui se passe dans l'économie de l'État. Pour évaluer les dégâts de la fermeture en mars, vous devez voir le rapport de mai."

L'expertise de Dhawan en tant que prévisionniste économique a été très demandée pendant ce qui est peut-être la période la plus incertaine du siècle. Ici, il discute de son point de vue sur les retombées économiques de la pandémie de COVID-19 et de la façon dont il pense que les prochains mois pourraient se dérouler.

Aux Etats-Unis., les chiffres de l'emploi sont en chute libre depuis plusieurs semaines et les dépenses de consommation ont plongé en conséquence. Comment votre point de vue sur les retombées économiques du COVID-19 a-t-il évolué au fur et à mesure que la pandémie se poursuivait ?

La plus grande question à l'esprit de tout le monde est, combien de temps durera l'impact économique? Mais la réponse à cette question est dictée par le virus et la réponse sanitaire, et malheureusement c'est une grande inconnue. Je pense que ce mois de mai va être très critique en termes de nouvelles du front de la santé si nous voulons avoir une sorte de normalité à l'automne. Quels types de vaccins sont en préparation, quels types de traitements sont identifiés? Y a-t-il un rayon de soleil ?

C'est le mois qui déterminera le déroulement du reste de l'année. C'est le mois où nous devons avoir une idée de quand cela se terminera et à quoi ressembleront les choses de l'autre côté. S'il n'y a pas de nouvelles ou de mauvaises nouvelles, ce n'est pas bon. Si les gens sont trop inquiets maintenant pour faire des plans pour l'automne, puis la partie est finie pour 2020 pour le tourisme, pour l'hospitalité, pour beaucoup d'industries. Il n'y a pas d'interrupteur qui s'allumera simplement en août ou en septembre.

Donc tant que l'incertitude persiste autour du virus, ce n'est pas grave si les confinements sont levés ?

C'est comme si nous étions au milieu d'un ouragan de catégorie 5 qui dure depuis des semaines et qui se produit toujours. Vous ne pouvez pas vous attendre à ce que les gens reprennent une activité normale lorsqu'il y a un ouragan devant la porte d'entrée. Vous n'êtes pas sur le point d'aller à un festival ou d'entrer dans une conférence avec vos pairs. Lorsque vous êtes prêt à faire partie d'un groupe de 100 personnes ou plus, c'est à ce moment-là que nous pourrons revenir à une certaine normalité. Et cela ne dépend que de l'actualité médicale.

Tout le monde a une tolérance différente au risque. Certaines personnes sont plus audacieuses que d'autres. Mais avant que je puisse prendre des décisions en tant que consommateur ou en tant qu'employé ou citoyen, J'ai besoin de savoir :qu'y a-t-il dans le futur si je suis exposé ? Quelles sont mes dépenses si je reçois COVID-19? Cela pourrait être une quote-part d'assurance de 20 $ ou cela pourrait être ma vie. Lorsque vous ne pouvez pas comprendre votre risque personnel, cela conduit à une plus grande aversion au risque.

Normalement, il y a un certain nombre de facteurs qui influencent l'économie. Maintenant, il semble qu'il n'y ait qu'un seul gros problème :COVID-19. Pensez-vous que des questions comme l'élection présidentielle vont redevenir plus importantes dans les semaines ou les mois à venir ?

À l'heure actuelle, les gens s'inquiètent pour leurs perspectives financières futures, leur propre sécurité et l'éducation de leurs enfants. C'est dans leur esprit avant tout. Si nous recevons d'excellentes nouvelles ce mois-ci sur le plan médical, nous penserons à nouveau à la politique d'ici septembre. Une fois l'économie ouverte, la politique reviendra. Le problème est, ne sais pas quand cela va arriver.

Alors que la pandémie s'est propagée dans le monde entier, cela a eu un impact sur les chaînes d'approvisionnement. Selon vous, quel sera l'impact de COVID-19 sur la fabrication ?

Certaines industries, comme la fabrication de vêtements, peuvent facilement déplacer leur fabrication vers différentes installations dans différentes parties du monde. Ils n'ont pas à reconstruire une usine dans un autre pays, ils peuvent simplement utiliser un autre fournisseur. Pour les autres, Ce n'est pas si facile. Ces entreprises doivent commencer à réfléchir, « Où puis-je fabriquer mes affaires dans deux ans ? » À l'heure actuelle, bien que, les gens sont plus immédiatement préoccupés par la paie ce mois-ci.

Qu'en est-il du marché du logement? Grâce à la montée du chômage, sommes-nous à l'aube d'une nouvelle crise comme celle que nous avons connue en 2008 ?

La pandémie a commencé comme un choc biologique, et puis c'est devenu un choc économique. Votre question est, cela deviendra-t-il un problème financier de longue date? Ma pensée pour le moment est non. Les gens achètent encore des maisons. La bourse a pris un coup dur en mars, mais les 401 (k) des gens ont récupéré 50 à 75 pour cent de cette valeur en avril. Quand les gens se sentent riches, ils ont tendance à dépenser, surtout sur l'immobilier. Et il y aura toujours ceux qui prennent le plus de risques.

Aussi, cela n'a pas, jusqu'à présent, devenir un problème de génération de revenus pour la plupart des gens, bien que cela puisse changer. En Géorgie, 15 pour cent de la population travaille dans le commerce de détail et l'hôtellerie, mais l'État a vu plus de 20 pour cent de sa main-d'œuvre se retrouver au chômage, ce qui signifie que les pertes d'emplois sont allées au-delà de ces industries. Si vous ne prévoyez pas reprendre votre travail d'ici 2021, et surtout si cela commence à toucher les emplois mieux rémunérés, cela deviendra alors un problème financier.

Les personnes les plus en difficulté sont les personnes qui ont acheté une deuxième ou une troisième maison en pensant qu'elles gagneraient de l'argent en les louant sur des sites comme Airbnb. Mais c'est un très petit segment du marché. Les acheteurs peuvent également commencer à réfléchir à deux fois à certains types de structures. Pourquoi acheter un condo dans un gratte-ciel qui a un ascenseur et des espaces communs partagés, surtout si je fais partie d'un groupe vulnérable au virus, alors que je peux acheter une maison unifamiliale avec un espace extérieur ? Nous verrons comment les gens réagissent dans le sens de l'aversion au risque.

Dans votre rapport prévisionnel du 26 février, vous exprimiez déjà des inquiétudes quant à la dynamique économique de la Géorgie. Le COVID-19 et la réponse à la pandémie en Géorgie ont-ils changé votre point de vue sur les perspectives de l'État, pour le meilleur ou pour le pire?

L'incertitude causée par la pandémie a conduit à quelque chose comme une paralysie des entreprises. Si vous ne démarrez pas de nouveau projet dans les prochains mois, alors vous n'en récolterez pas les bénéfices dans un an. Le jeu des perspectives de croissance 2021 se met en place en ce moment même, et c'est pas bon, parce que les entreprises sont en barque. Au lieu d'investir pour demain, ils économisent de l'argent, ils ferment des projets.

A Atlanta, le choc économique a commencé avec notre pain et notre beurre, qui est les compagnies aériennes, hôtels, restaurants et entreprises de congrès. Les transports et le tourisme viennent de se faire couper l'herbe sous le pied. La récupération dépend du moment où nous pouvons nous sentir en sécurité en planifiant à nouveau une réunion de 100 ou 200 personnes.

Quel est le prochain gros problème que vous surveillez en termes d'impact de la pandémie sur l'économie ?

Les gouvernements étatiques et locaux seront les prochains à en ressentir les effets. Les impôts sur le revenu ne sont pas perçus parce que les gens sont au chômage. Les taxes de vente ne sont pas perçues parce qu'elles ne dépensent pas. Ce revenu a pris un shellacking. Même si vous deviez payer des impôts, la date limite a été prolongée du 15 avril au 15 juillet. Ce coup est à venir. Le problème est, le gouvernement fédéral fournira-t-il de l'aide? Je crois qu'ils le feront, mais cela suffira-t-il ?

Pensez-vous qu'il pourrait y avoir un impact psychologique à long terme de la pandémie qui influence le comportement des consommateurs même une fois la menace passée ?

La pandémie accélère des tendances qui se produisaient déjà. Avant, vous n'obtiendrez jamais de plats à emporter dans un bon restaurant. Mais vous l'avez fait pendant le mois d'avril. Vous iriez toujours au cinéma plutôt que de diffuser une nouvelle version. Maintenant, les films sortent d'abord en ligne. Ces choses ne disparaîtront probablement pas même après la fin de la pandémie. Finalement, nous espérons qu'il y aura un vaccin ou un remède qui permettrait aux gens de se sentir à nouveau à l'aise pour acheter des billets de concert, aller à une grande conférence. Mais dans un an, si vous craignez toujours d'être dans une salle de cinéma avec 100 personnes, qu'est-ce que cela vous dit sur l'avenir de l'hôtellerie à Atlanta ?