Une étude récente révèle que plus les bénéfices d'une entreprise s'écartent de ses ressources non financières, moins il est probable qu'il publie une prévision de ses bénéfices annuels. Pour les entreprises qui émettent une prévision, plus le décalage entre les bénéfices d'une entreprise et ses principales mesures non financières est grand, plus l'entreprise surestime ses performances réelles.

« Les entreprises publient souvent des prévisions de bénéfices annuels pour gérer les attentes des investisseurs et du marché, mais ce n'est pas une obligation, " dit Joe Brazel, auteur principal de l'étude et professeur émérite de comptabilité Jenkins au Poole College of Management de l'Université d'État de Caroline du Nord.

« Nous étions curieux de savoir ce qui motive les décisions de prévision des entreprises, et axé sur les données sur les gains et les mesures non financières. »

Les mesures non financières se réfèrent à des mesures quantifiables, aspects non monétaires d'une entreprise liés à la capacité et à la performance de l'entreprise. Ces mesures comprennent des éléments tels que la superficie en pieds carrés des installations d'une entreprise, nombre d'employés et nombre de clients.

Pour cette étude, les chercheurs ont évalué les données de 659 sociétés cotées en bourse. Les chercheurs ont collecté 3, 786 mesures non financières, ou un peu moins de six par entreprise. Spécifiquement, les chercheurs ont comparé les variations des bénéfices de chaque entreprise aux variations médianes de ses mesures non financières. Cette comparaison a abouti à une métrique que les chercheurs ont appelée le DIFF, qui représentait le niveau de divergence entre les mesures non financières et les gains réels.

"Nous avons constaté que plus le DIFF est grand, plus les entreprises étaient susceptibles d'éviter les prévisions, " dit Brazel. " C'était vrai si les revenus dépassaient les mesures non financières, ou vice versa. Et cela a du sens; plus le DIFF est grand, plus une entreprise est susceptible d'être confrontée à des incertitudes."

Les chercheurs ont également découvert que DIFF pouvait prédire les erreurs de prévision parmi les entreprises qui ont choisi d'émettre des prévisions. Spécifiquement, plus le DIFF est grand, plus les prévisions d'une entreprise surestimaient ses bénéfices réels.

"C'était un peu surprenant, "                                                                         . mais nous avons constaté que le contraire était vrai.

« Le point à retenir de cette étude est que les entreprises avec un DIFF élevé qui ont choisi de ne pas émettre de prévision étaient intelligentes, " dit Brazel. " Parce que les entreprises avec un DIFF élevé qui prévoyaient se sont avérées inexactes. Et le marché punit l'inexactitude."

Le papier, "Comment l'interaction entre les mesures financières et non financières affecte le comportement de prévision de la gestion, " est publié dans le Journal de recherche en comptabilité de gestion . L'article a été co-écrit par Bradley Lail de l'Université Baylor.