Lorsque les analystes actions sont plus impliqués dans l'offre publique initiale d'une entreprise, les investisseurs qui achètent des actions sur la base des rapports de ces analystes perdent plus de 3% de leur investissement, selon une nouvelle étude de l'Université de Buffalo School of Management.

A venir dans le Revue de comptabilité et d'économie , l'étude a révélé que les informations de ces rapports sont plus optimistes, moins informatif et moins précis, entraînant des pertes pour les investisseurs mais bénéficiant aux banques d'investissement, les analystes et les entreprises grâce à une négociation et une tarification accrues des actions. Les analystes boursiers décomposent les opportunités d'investissement entreprise par entreprise pour essayer d'identifier le potentiel d'investissement de chacune.

« Au début des années 2000, la réglementation gouvernementale a retiré les analystes boursiers du processus d'introduction en bourse parce qu'ils étaient accusés de biaiser leurs recherches pour générer plus d'affaires pour les banques, " déclare le co-auteur de l'étude Michael Dambra, Doctorat, professeur assistant de comptabilité et de droit à l'UB School of Management. « Mais la loi JOBS a réintégré ces analystes dans le processus en 2012, résultant en ces informations moins précises qui profitent aux initiés de l'industrie. "

Les auteurs ont analysé plus de 1, 000 introductions en bourse de 2004 à 2014 pour étudier comment la participation accrue aux introductions en bourse offerte par la loi Jumpstart Our Business Startups (JOBS) a affecté le comportement des analystes. Ils disent que toute déréglementation visant à intégrer davantage les analystes dans le processus d'introduction en bourse peut avoir des effets négatifs, conséquences inattendues.

« Si ces dispositions de la loi sur l'emploi sont étendues, nous pouvons voir des recherches plus optimistes qui inclinent davantage les règles du jeu en faveur des grands investisseurs institutionnels, " dit Dambra.