Les stablecoins sont un type de crypto-monnaie lié à un actif comme le dollar américain dont la valeur ne change pas beaucoup.

La majorité des dizaines de pièces stables qui existent actuellement utilisent le dollar comme actif de référence, mais beaucoup sont également rattachées à d'autres monnaies fiduciaires émises par des gouvernements comme l'euro et le yen. En conséquence, le prix des stablecoins fluctue très peu, contrairement aux crypto-monnaies de haut niveau comme le bitcoin et l'ethereum qui sont sujettes à des hauts et des bas soudains.

Le premier stablecoin, créé en 2014, était Tether, sur lequel de nombreux autres stablecoins sont calqués. Les utilisateurs reçoivent un jeton pour chaque dollar qu'ils déposent. En théorie, les jetons peuvent ensuite être reconvertis dans la devise d'origine à tout moment, également à un taux de change de un pour un.

Au 28 juillet 2021, il y avait environ 62 milliards de dollars américains en circulation de Tether, soit un peu plus de la moitié de la capitalisation boursière de 117 milliards de dollars de toutes les pièces stables dans le monde. Le deuxième plus important est connu sous le nom de USD Coin, qui a une capitalisation boursière d'environ 27 milliards de dollars.

Pourquoi les stablecoins sont importants

À l'origine, les stablecoins étaient principalement utilisés pour acheter d'autres crypto-monnaies, comme le bitcoin, car de nombreux échanges de crypto-monnaie n'avaient pas accès aux services bancaires traditionnels. Ils sont plus utiles que les devises émises par les pays car vous pouvez les utiliser 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, partout dans le monde, sans dépendre des banques. Les transferts d'argent ne prennent que quelques secondes.

Une autre caractéristique utile des pièces stables est qu'elles peuvent fonctionner avec des contrats dits intelligents sur des chaînes de blocs, qui, contrairement aux contrats conventionnels, ne nécessitent aucune autorité légale pour être exécutés. Le code du logiciel dicte automatiquement les termes de l'accord et comment et quand l'argent sera transféré. Cela rend les stablecoins programmables d'une manière que les dollars ne peuvent pas l'être.

Les contrats intelligents ont donné lieu à l'utilisation de pièces stables non seulement dans le commerce transparent, mais aussi dans les prêts, les paiements, les assurances, les marchés de prédiction et les organisations autonomes décentralisées - des entreprises qui fonctionnent avec une intervention humaine limitée.

Collectivement, ces services financiers basés sur des logiciels sont connus sous le nom de finance décentralisée, ou DeFi.

Les partisans soutiennent que le transfert d'argent via des pièces stables est plus rapide, moins cher et plus facile à intégrer dans un logiciel par rapport à la monnaie fiduciaire.

D'autres disent que l'absence de réglementation crée de gros risques pour les systèmes financiers. Dans un article récent, les économistes Gary B. Gorton et Jeffery Zhang établissent une analogie avec le milieu du XIXe siècle, lorsque les banques émettaient leurs propres monnaies privées. Ils disent que les pièces stables pourraient entraîner les mêmes problèmes observés à cette époque, quand il y avait des courses fréquentes parce que les gens ne pouvaient pas s'entendre sur la valeur des devises émises par des particuliers.

Craignant que les stablecoins ne présentent des risques pour le système financier, les régulateurs s'y sont également davantage intéressés récemment.