Le professeur Henk Berkman (école de commerce) et les co-auteurs Naomi Soderstrom (Université de Melbourne) et Jonathan Jona (Université du Nouveau-Mexique) ont développé une nouvelle façon de déterminer à quel point les entreprises individuelles sont exposées aux risques climatiques à l'aide d'une analyse détaillée des rapports annuels. .

"Il y a eu un réel mouvement au cours de la dernière décennie pour exiger des entreprises qu'elles soient transparentes concernant leurs performances en matière de développement durable et les risques climatiques", déclare le professeur Berkman.

"Les entreprises rendent compte de l'impact potentiel du changement climatique sur leurs ventes, leur exposition aux risques physiques, etc., et notre mesure utilise ces détails et les convertit en chiffres."

Selon Berkman, ce chiffre démontre à quel point une entreprise est vulnérable au changement climatique.

"Si une entreprise est fortement exposée aux risques climatiques, un pic d'anxiété climatique dû à une inondation ou à la publication d'un rapport du Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat, par exemple, a tendance à affecter sa valeur plus durement qu'une entreprise moins vulnérable. entreprise.

"En d'autres termes, le marché boursier semble considérer l'exposition au risque climatique comme une réduction de valeur.

"Nous constatons également que le marché boursier évalue l'impact des nouvelles liées au climat sur les entreprises à travers le prisme de l'exposition de l'entreprise au risque climatique :les entreprises présentant des niveaux de risque climatique plus élevés ont des rendements plus négatifs en raison de l'augmentation des préoccupations concernant le risque climatique."

Pour les investisseurs cherchant à comprendre comment le changement climatique affectera une entreprise donnée, l'outil des chercheurs leur permet de classer les entreprises en fonction de leur vulnérabilité.

"Cela est utile pour les investisseurs et les chercheurs, car vous pouvez commencer à identifier les entreprises très sensibles au changement climatique, puis examiner leurs mesures de gestion des risques, à savoir si elles détiennent plus de liquidités, réduisent leur endettement ou prennent d'autres mesures pour se diversifier. leurs activités loin des industries sensibles au climat."

Berkman affirme que démontrer que la divulgation des risques climatiques est pertinente pour la valeur contribuera aux efforts visant à développer de nouvelles mesures et normes pour permettre aux investisseurs de mieux comprendre les risques climatiques par rapport à la valeur de l'entreprise.

« Nos données soutiennent l'argument selon lequel les entreprises les plus exposées au risque climatique ont une valeur marchande plus faible et sont plus exposées aux événements liés au climat. Il est évident que le marché reconnaît le risque climatique comme pertinent et non diversifiable, pénalisant les entreprises qui sont confrontées à des risques plus importants. du changement climatique."

L'article intitulé "Firm-Specific Climate Risk and Market Valuation" a été accepté pour publication par la revue Accounting, Organizations and Society. .