Les sociétés de vaccins COVID-19 influencent les cours des actions les unes des autres ainsi que la volatilité du marché, a découvert une équipe de scientifiques. Il s'est avéré que certaines entreprises (par exemple, anglo-suédoise et américaine) ont plus d'influence, tandis que d'autres (par exemple, chinoises) en ont moins. De telles conclusions ont été tirées par des économistes qui ont analysé le cours des actions des principales sociétés de vaccins :Moderna, Pfizer, Johnson &Johnson, Sinopharm et AstraZeneca. Ils ont suivi les indicateurs en dynamique :avant et après la sortie du vaccin. Les résultats de l'étude ont été publiés dans la revue Mathematics .

"La pandémie a établi un niveau élevé d'incertitude. Les investisseurs pendant les périodes de crise, y compris les urgences d'incertitude concernant les infections, n'envisagent que la recherche de risques pour des actifs plus sûrs, augmentant ainsi la connectivité entre les actions relativement plus sûres. En particulier, les investisseurs sont susceptibles d'investir davantage dans les entreprises productrices de vaccins qui sont les plus prospères et les plus sûres pendant la pandémie. Et en 2020-2021, nous avons vu une augmentation des investissements dans les entreprises de vaccins, ce qui a augmenté la valeur de leur stock. Le début de la production de vaccins a créé un sentiment positif parmi investisseurs. Ils considéraient les actions des entreprises manufacturières comme des investissements sûrs et à haut rendement, une sorte de promesse de succès potentiel dans les moments difficiles », déclare Kazi Sohag, co-auteur de la recherche, professeur associé au Département de l'Université fédérale de l'Oural (UrFU). Économie.

L'application de techniques économétriques sophistiquées, par exemple, la connectivité dynamique TVP-VAR permet aux chercheurs de constater que la volatilité des actions ou des événements importants dans une entreprise affectent un autre fabricant de vaccins et affectent le cours de ses actions. Comme exemples de tels événements, les scientifiques citent la création de vaccins, le début de la production de masse et des ventes du médicament dans les pays étrangers et d'autres événements. Ce faisant, la volatilité d'une entreprise est transmise à l'autre, et une augmentation du cours de l'action d'un producteur affecte la baisse du cours de l'action de l'autre.

"Par exemple, l'augmentation de l'indice de connectivité totale (TCI) à partir du deuxième trimestre 2021 est induite par la sortie du vaccin fin 2020-début 2021", explique Kazi Sohag. "Il convient de noter que Moderna apparaît comme l'émetteur de volatilité nette le plus important, tandis que Sinopharm est le récepteur de volatilité nette le plus élevé, ne transmettant aucune volatilité nette."

Les auteurs de l'étude notent qu'AstraZeneca et Moderna "ressentent" la volatilité du marché plus que d'autres, mais qu'elles sont aussi la source de volatilité la plus visible. Moderna a plus d'influence sur Pfizer et moins sur Johnson &Johnson. La seule entreprise qui affecte Moderna est AstraZeneca. Sinopharm, d'une part, reçoit les effets secondaires de la volatilité de Moderna, Pfizer, AstraZeneca et Johnson &Johnson, et d'autre part, contribue le moins à la volatilité et ne transmet pas la volatilité aux autres entreprises et au marché. Par conséquent, Sinopharm est le receveur avec la volatilité la plus élevée.

Les volatilités des marchés boursiers peuvent être induites par des facteurs exogènes tels que des décisions politiques critiques, des référendums, des crises économiques, l'incertitude des marchés boursiers et obligataires, une inflation élevée et les fluctuations des prix du pétrole brut et du gaz naturel, expliquent les experts. Dans le même temps, les marchés boursiers développés transmettent un effet d'entraînement aux marchés boursiers émergents. Et les marchés émergents n'ont pas le pouvoir de transmettre la volatilité à d'autres marchés.

Notez que des scientifiques de Russie (UrFU), des États-Unis (Université Drexel), du Vietnam (Université d'économie de Ho Chi Minh-Ville) et de Grande-Bretagne (Université de Northumbria) ont participé à l'étude. Les chercheurs prévoient d'ajouter à l'échantillon les fabricants de vaccins d'État, en particulier Spoutnik V. + Explorer plus loin

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