Une nouvelle recherche de l'Université Bocconi de Milan rapporte que, contrairement aux idées reçues, les liens avec le crime organisé nuisent à la performance financière d'une entreprise et augmentent de 25,5% sa probabilité de faire faillite.

En utilisant un nouvel ensemble de données d'AISI, l'agence italienne de renseignement et de sécurité intérieure, les professeurs Bocconi Antonio Marra, Donato Masciandaro, et Nicola Pecchiari dans un article co-écrit avec Pietro Bianchi (Florida International University) publié en ligne dans La revue comptable , identifier 1, 840 entreprises criminellement liées dont le siège est dans la région italienne de Lombardie.

Lombardie, la région du nord de l'Italie autour de Milan, ne fait pas partie des régions où le crime organisé a traditionnellement émergé. Cependant, il représente 25 % du PIB italien et est récemment devenu une cible centrale des activités économiques du crime organisé.

Les auteurs identifient les administrateurs et les actionnaires faisant l'objet d'enquêtes pour des crimes attribuables à des organisations criminelles (p. associations de type mafieux, fausses factures, usure et contrebande) de 2006 à 2013. Une entreprise dont un administrateur fait l'objet d'une enquête est réputée liée dès la nomination de l'administrateur.

Avec ces données, ils fournissent la première preuve à grande échelle des effets des connexions mafieuses sur la performance des entreprises et montrent que contrairement à la croyance populaire, de telles connexions drainent les ressources de l'entreprise. Comme les auteurs l'ont noté dans une interview, « Si l'effet involontaire de la littérature sur l'entrepreneuriat mafieux a été de créer une sorte de mystique autour du concept d'hommes d'affaires criminels, nos résultats vont définitivement à l'encontre d'une telle mystique."

Notamment, ils constatent que si les entreprises connectées peuvent déclarer des ventes plus élevées et avoir des coûts de main-d'œuvre inférieurs, elles présentent un rendement des actifs inférieur de 15,6 % à celui des entreprises non connectées. Les auteurs attribuent cette rentabilité étonnamment plus faible au blanchiment d'argent, où les fonds entrent et sortent d'entreprises à forte intensité de trésorerie et entre les sièges sociaux des entreprises dans différentes juridictions pour rendre les origines criminelles des fonds plus difficiles à retracer. Cela peut se faire par de fausses factures qui gonflent les coûts, diminuant ainsi la rentabilité.

Ils constatent également que les entreprises connectées ont des niveaux d'endettement 8,4 % plus élevés. Les entreprises ont utilisé de manière suspecte plus de prêts bancaires à des taux d'intérêt bien inférieurs malgré leur rentabilité moindre, indiquant la présence de prêts fictifs. Et avec des liquidités en baisse de 5,9 %, ces entreprises sont confrontées à des contraintes de liquidités en raison de leurs relations criminelles qui épuisent les ressources. Être connecté permet également aux entreprises de vendre leur inventaire plus rapidement par la coercition, corruption, et convertir leurs ventes en espèces. D'un point de vue quantitatif, cela implique un cycle d'exploitation plus court de 4,02 % (c'est-à-dire que les entreprises convertissent les actifs courants en liquidités et règlent les passifs courants plus rapidement). Étonnamment, être connecté augmente la probabilité de défaut de l'entreprise - dépôt de bilan, insolvabilité ou liquidation—de 25,5%.

Les auteurs valident leurs conclusions en utilisant un amendement de 2011 à la réglementation italienne anti-blanchiment, qui a abaissé la limite pour les transactions en espèces et amélioré l'audit. Les limitations des transactions en espèces et la possibilité d'utiliser de fausses factures ont rendu les entreprises connectées plus similaires à leurs homologues non connectées en termes de revenus de vente et de coûts des marchandises vendues, corroborant ainsi leurs conclusions sur les effets négatifs des connexions mafieuses.