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    Les ERT de rue sont plus utiles pour prédire les résultats fiscaux futurs des entreprises, l'étude trouve

    Crédit :Pixabay/CC0 domaine public

    Avant de considérer une entreprise comme un investissement potentiel, les investisseurs avisés analyseront les états financiers d'une entreprise et examineront ses impôts et autres dépenses parallèlement au revenu net.

    Une nouvelle recherche de l'Université de Notre Dame met en lumière les méthodes les plus efficaces pour prédire les futurs résultats fiscaux, ce qui simplifie le processus de prise de décision pour les investisseurs.

    Les taux d'imposition effectifs (ETR) sont, en effet, la charge d'impôt d'une société divisée par le bénéfice avant impôts tel qu'indiqué dans ses états financiers. Les ETR « de rue » sont créés lorsque, pour une raison ou une autre, les analystes ajustent le TIE présenté selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR). Les PCGR sont l'ensemble de règles que les entreprises suivent lors de la création de leurs états financiers, afin d'assurer la cohérence et la comparabilité des informations financières entre les différentes entreprises ainsi que la même entreprise au fil du temps.

    Si les analystes remarquent un élément inhabituel ou peu fréquent inclus dans les états financiers, ils peuvent ajuster le GAAP ETR pour supprimer l'élément, résultant en une rue ETR. Par exemple, si le GAAP ETR comprend un règlement important avec l'IRS, un analyste peut supprimer cet élément car il est inhabituel et ne reflète pas les performances actuelles de l'entreprise.

    « Street vs. GAAP :quel taux d'imposition effectif est le plus informatif ? » est à venir dans Recherche Comptable Contemporaine d'Erik Beardsley, professeur assistant de comptabilité au Mendoza College of Business de Notre Dame, avec Michael Mayberry à l'Université de Floride et Sean McGuire à l'Université Texas A&M.

    L'étude révèle que les ETR de rue fournis par les analystes prédisent mieux les résultats fiscaux futurs que les ETR inclus dans les rapports financiers préparés à l'aide des PCGR. L'étude révèle également que le marché réagit davantage aux informations fiscales de la rue qu'aux informations fiscales GAAP, suggérant aux investisseurs de trouver la charge fiscale de la rue plus pertinente pour leurs décisions.

    « Les impôts sont une composante importante des revenus, mais la mesure dans laquelle les analystes comprennent et utilisent les informations fiscales n'est pas claire, " a déclaré Beardsley. " Nous constatons qu'ils apportent des ajustements aux informations fiscales de manière à améliorer la nature informative des RTB PCGR. "

    L'équipe a d'abord examiné 2, 221 rapports d'analystes pour déterminer les types d'ajustements effectués par les analystes pour créer un ETR de rue. Ils ont découvert qu'environ un tiers des ETR de rue incluaient un ajustement spécifique à la taxe, mais étonnamment, plus de 90 pour cent incluaient les effets fiscaux des ajustements avant impôts.

    Prochain, les chercheurs ont extrait des données pour 14, 627 années-entreprise de 2003 à 2016 pour évaluer la capacité relative des ETR de la rue et des PCGR à prédire les résultats fiscaux futurs. Ils ont découvert que les ETR de rue étaient plus performants pour prédire les résultats fiscaux futurs.

    « Les indicateurs de revenus de rue tels que les ETR de rue deviennent de plus en plus courants, mais les régulateurs comme la SEC craignent que les mesures non conformes aux PCGR puissent être trompeuses pour les lecteurs des états financiers, ", a déclaré Beardsley. "Notre étude devrait être informative pour les régulateurs et les utilisateurs d'états financiers, car elle fournit la preuve que les ETR de rue sont utiles."


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