Parallèlement à une pandémie de santé mondiale, de nombreux pays sont également confrontés à une récession économique sans précédent depuis des décennies.

Alors que les économies des pays développés sont en difficulté, la plupart des experts sont convaincus qu'ils se rétabliront avec le temps. Ceux des pays en développement, cependant, étaient en péril économique avant COVID-19 et font maintenant face à un avenir effrayant et incertain.

En réalité, le sort de ces pays peut se répercuter sur toutes les économies et influencer la reprise mondiale, qu'elle soit politiquement populaire ou non, selon le professeur d'économie Juan Carlos Hatchondo.

Les gouvernements des pays en développement ne seront pas en mesure d'intervenir aussi agressivement que nécessaire pour empêcher leurs économies de tomber en chute libre. Ils n'ont tout simplement pas la puissance de feu financière des économies avancées. Cela conduira à des ralentissements plus prononcés, qui pourraient entraîner les autres avec eux.

Les économies avancées comme les États-Unis, Allemagne, La France, et le Canada dispose de deux instruments pour financer les interventions gouvernementales à grande échelle requises par la crise actuelle :ils peuvent émettre de la dette et ils peuvent émettre de la « monnaie » en diminuant les taux d'intérêt nominaux par l'intermédiaire des banques centrales.

À cause d'eux, en partie, les investisseurs pensent que ces gouvernements vont employer des politiques budgétaires et monétaires à long terme pour l'avenir. Ils ne se soucient pas de la capacité ou de la volonté des futurs gouvernements de rembourser la dette ou de tolérer des taux d'inflation élevés.

C'est un gros avantage, dit Hatchondo.

Le tableau est différent pour les pays en développement. Même si beaucoup ont fait des progrès sur les fronts budgétaire et monétaire, elles sont encore plus contraintes que les économies avancées.

« Le marché de la dette nouvellement émise est presque gelé pour les pays en développement. La chute de la valeur des devises des pays en développement peut être un signe que le marché s'inquiète de leur capacité à mener des politiques monétaires saines à long terme, ", a-t-il déclaré. "Cela implique que leurs banques centrales doivent être plus prudentes si elles veulent mener des politiques monétaires expansionnistes maintenant."

Cette incertitude a poussé de nombreux pays en développement à solliciter l'aide financière d'institutions comme le Fonds monétaire international (FMI), Banque mondiale et autres. En réalité, le FMI a créé de nouvelles lignes de crédit disponibles pour les pays qui en ont besoin.

Compte tenu de l'ampleur du choc mondial, le crédit officiel peut ne pas être suffisant. Les mesures que les gouvernements des pays en développement pourraient devoir prendre pourraient entraîner une augmentation des taux d'inflation et un effondrement du PIB dans ces pays.

Et ne vous attendez pas non plus à ce que les pays développés viennent à la rescousse, Hatchondo ajouté. Même s'il peut être dans leur intérêt à moyen et long terme, les décideurs sont limités par ce qui est politiquement faisable.

« Une augmentation du chômage local et des fermetures d'entreprises rendrait politiquement toxique le fait de détourner ouvertement des ressources pour aider les pays étrangers au lieu d'aider les communautés locales, " dit Hatchondo.

"Au lieu, nous verrons une implication plus directe des pays avancés à travers les institutions financières internationales comme le FMI ou la Banque mondiale, financés principalement par les pays avancés. Nous pourrions même voir une augmentation du financement des économies avancées à ces institutions. Mais cela peut ne pas correspondre à la demande plus élevée de prêts des gouvernements des pays en développement. »

Avec les effets de la crise économique, il pourrait y avoir une accélération sans précédent des changements structurels brutaux de l'économie. Certaines entreprises connaîtront une croissance rapide ; d'autres disparaîtront complètement.

« Pensez au passage des achats dans les magasins de détail à l'achat en ligne. Ou à un passage de l'immobilier commercial à l'immobilier résidentiel, car plus de personnes travailleront à domicile que dans un bureau ou un magasin, " dit Hatchondo.

"Les changements structurels peuvent être bénéfiques, mais ils créent aussi des tensions. Les nouveaux emplois peuvent se trouver dans des endroits différents et exiger des compétences différentes de celles des emplois perdus."