Crédit :UC Davis
L'économie pourrait subir les effets du coronavirus pendant des décennies, suggèrent des économistes de l'Université de Californie, Davis, qui a étudié les effets financiers des pandémies remontant au 14ème siècle.
« Si les tendances se reproduisent de la même manière à la suite de COVID-19 – ajusté à l'ampleur de cette pandémie – la trajectoire économique mondiale sera très différente de ce qui était prévu il y a seulement quelques semaines, ", ont écrit les auteurs dans un document de travail publié cette semaine. "Les pandémies sont suivies de périodes prolongées, sur plusieurs décennies, d'opportunités d'investissement déprimées."
scar Jordà, Sanjay Singh et Alan M. Taylor, tous les professeurs du Département d'économie, ont conclu dans leur article que la pandémie entraînera probablement une baisse des taux de rendement réels, entraînent de faibles augmentations des salaires réels et pèsent sur l'investissement. Un taux de rendement réel est un pourcentage annuel des bénéfices réalisés sur un investissement, corrigé de l'inflation.
Le papier, "Plus long =exécuter les conséquences économiques des pandémies, " a été publié en ligne par la Financial Reserve Bank de San Francisco, où Jordà est conseiller politique principal. La recherche a également été publiée sur Bloomberg.com et dans d'autres médias.
Les chercheurs ont étudié les réponses macroéconomiques aux événements pandémiques historiques, en utilisant des données recueillies depuis de nombreuses années par des historiens de l'économie, et la performance économique mesurée à fréquence annuelle dans les villes, régions et pays du XIVe siècle à nos jours.
Les économistes ont examiné 12 pandémies majeures où plus de 100, 000 personnes sont mortes. Ils ont également examiné les conflits armés qui ont tué des quantités comparables de personnes.
« Des séquelles macroéconomiques importantes des pandémies persistent pendant environ 40 ans, avec des taux de rendement réels sensiblement déprimés. En revanche, nous constatons que les guerres n'ont pas un tel effet, bien le contraire, ", ont déclaré les auteurs dans leur article.
Ils ont déclaré que les pandémies sont généralement suivies d'opportunités d'investissement déprimées, peut-être en raison de désirs accrus d'épargner, peut-être en raison d'une augmentation de l'épargne de précaution, ou parce que les gens essaient de reconstituer une richesse épuisée.
Suite à une pandémie, le taux d'intérêt naturel diminue pendant des décennies par la suite, atteignant son point le plus bas environ 20 ans plus tard, les chercheurs ont dit. Environ quatre décennies plus tard, le taux naturel revient au niveau auquel on aurait pu s'attendre si la pandémie n'avait pas eu lieu. Le taux d'intérêt naturel est un taux d'intérêt qui soutient l'économie au plein emploi et à la production maximale tout en maintenant l'inflation constante.
La principale mise en garde identifiée par les économistes est que les pandémies passées se sont produites à une époque où les gens ne survivaient pas jusqu'à un âge avancé. "La peste noire et d'autres fléaux frappent les populations avec la grande masse de la pyramide des âges en dessous de 60 ans, donc cette fois peut être différent, " ils ont dit.