Des mathématiciens de la Higher School of Economics ont démontré avec succès l'utilisation d'un modèle japonais qui détecte l'activité sismique pour prédire les risques de change. Les résultats de la recherche ont été publiés dans un article intitulé « Processus Hawkes for Forecasting Currency Crashes :Evidence from Russia ».

L'approche Epidemic-type Aftershock Sequence (ETAS) a été développée au Japon en 1988 par Ogata. Ce modèle est basé sur les processus d'auto-excitation de Hawkes et permet aux scientifiques de calculer la probabilité d'une activité sismique supplémentaire, en fonction des premiers chocs.

Cette idée d'auto-excitation partage certaines similitudes avec les relations de cause à effet des changements soudains sur le marché financier.

Les sauts sur le marché des changes ou sur le marché boursier ont toujours des causes externes (exogènes) ou internes (endogènes). Comme règle, les causes externes ne sont pas prévisibles, mais ils peuvent avoir un fort impact sur la bourse. Par exemple, cela s'est produit le premier jour de bourse après les attentats du 11 septembre, 2001, lorsque l'indice Dow Jones a chuté de 7,1%.

Un exemple d'instabilité générée par des causes internes est la formation de « bulles » dues au comportement grégaire des investisseurs. « C'est à ce moment que les commerçants, pour la plupart petites et moyennes, qui n'ont pas suffisamment d'informations privilégiées pour prévoir d'autres changements, commencer à suivre leurs gourous financiers, " créant ainsi une effervescence infondée sur le marché. À un moment donné, cette bulle atteint une taille critique, à ce moment-là, il devient clair pour tout le monde que les prix sont irréalistes. Un exemple est la bulle Internet aux États-Unis en 2000, " explique Lyudmila Egorova, Chercheur junior au Laboratoire international de choix et d'analyse de la décision, l'Ecole Supérieure d'Economie.

En 2017, Egorova et Igor Klimyuk, un étudiant en Master à la Faculté des Sciences Economiques de HSE, appliqué la méthode Hawkes sur l'indice boursier S&P500 et la paire de devises USD/RUB. Ils ont pu montrer que l'approche japonaise prédit les risques financiers avec autant de succès que les modèles traditionnellement utilisés par les analystes à ces mêmes fins.

Dans leur expérience, les chercheurs ont utilisé les données de la Bourse de Moscou sur la paire de devises USD/RUB pour la période du 26 janvier 1999 au 10 avril, 2017. Lyudmila Egorova a noté que la précision de la prédiction à l'aide des processus de Hawkes est d'environ 40 %. Seuls 112 des 277 événements observés ont été prévus avec succès. "C'est parce que le processus de Hawkes prédit les événements ultérieurs, mais pas le premier, " a ajouté le chercheur, dans son explication de l'inexactitude.

Par ailleurs, le marché des changes a réagi rapidement aux événements extérieurs, s'adapter aux nouveaux prix, de telle sorte qu'il n'y ait pas eu de grands chocs consécutifs, comme dans le cas d'un tremblement de terre. Les chocs ont vite pris fin, et le marché 's'est calmé'.

En général, selon le chercheur, la précision de la prédiction utilisant le modèle ETAS n'est pas inférieure à la précision d'autres modèles économétriques populaires utilisés pour la prévision des risques financiers. Cela a été montré en comparant les prévisions générées par les modèles économétriques utilisant les mêmes données du S&P 500.