Une recherche co-écrite par le professeur de finance de l'Université d'État de Portland, Jing Zhao, a révélé que les croyances religieuses de la population dans les comtés où les hedge funds ont leur siège influent sur le niveau de risque des portefeuilles des gestionnaires de hedge funds.

Les résultats, publié dans un récent numéro du Revue de la finance d'entreprise , ont constaté que les gestionnaires de fonds dans les comtés où la population était plus religieuse prenaient moins de risques avec leurs investissements que ceux où la religion était un facteur moins important.

L'étude a examiné plus de 7, 000 hedge funds à travers les États-Unis et les ont vérifiés par rapport aux données religieuses des comtés où ils ont leur siège. Il a même examiné le niveau de croyances religieuses des établissements universitaires où fréquentaient les gestionnaires de fonds.

Les fonds les plus averses au risque où la religion jouait un rôle avaient tendance à être des fonds plus petits et plus jeunes, qui dépendent davantage des investisseurs locaux et des équipes de gestion locales. Cet effet négatif de la religiosité sur la prise de risque était encore plus prononcé en période de crise financière. L'étude a révélé que les fonds situés dans des comtés plus religieux ont tendance à détenir des portefeuilles plus diversifiés que la norme. Pourtant, malgré leur risque inférieur à la moyenne, les fonds ont produit des rendements comparables à la moyenne de l'industrie.

"L'ensemble des preuves indique qu'en effet les croyances religieuses locales inculquent une culture d'aversion au risque à l'industrie des fonds spéculatifs, " a déclaré Zhao. " Cela soutient fortement l'idée que la culture locale, en particulier la religiosité locale, a un impact sur la prise de risque organisationnelle.