Palladium ouvre la voie à un record sur les craintes de déficit d'approvisionnement, alimentée par une forte demande des constructeurs automobiles alors que de plus en plus de consommateurs passent du diesel très polluant à des véhicules plus propres, les experts disent.

Le métal précieux, qui est utilisé dans la fabrication de pots catalytiques pour moteurs à essence, a marqué un record mardi à 1 $, 568 par once.

La commodité, qui est principalement extrait en Russie et en Afrique du Sud, a également été soutenu par les difficultés du côté de l'offre et la solide demande de la Chine, malgré un récent ralentissement économique de la puissance asiatique.

Le palladium a fortement rebondi depuis qu'il a atteint un creux d'un an à 836 $ l'once en août, quand il a été secoué par un dollar fort.

« La demande de palladium dans les autocatalyseurs essence a connu une forte croissance ces dernières années, portée par la croissance chinoise et la baisse des parts de marché du diesel suite au scandale Volkswagen, ", a déclaré Steven Friedman, analyste des matières premières de Renaissance Capital.

Le scandale du "dieselgate" antipollution de Volkswagen pèse également lourd depuis 2015 car il a nui à la demande de véhicules diesel à long terme.

Le plus grand constructeur automobile allemand est entré dans la crise après avoir admis qu'il avait équipé jusqu'à 11 millions de ses voitures diesel d'un logiciel capable de tromper les tests de pollution officiels.

Palladium doré

En décembre pendant ce temps, le palladium a éclipsé l'or en termes de dollars pour la première fois en 16 ans, et il s'est jusqu'à présent négocié au-dessus de l'or pendant la majeure partie de 2019.

Il a bénéficié de l'affaiblissement de la demande de voitures diesel très polluantes qui sont confrontées à une réglementation plus stricte à l'échelle mondiale.

En contraste frappant, Le platine, un métal frère, un élément clé des convertisseurs pour moteurs diesel, n'est pas loin d'un creux de 10 ans atteint en août dernier.

Le diesel représentait 36% des immatriculations de voitures neuves dans le monde en 2018, selon les données du cabinet de conseil en recherche automobile Jato Dynamics.

C'était en forte baisse par rapport à 44% en 2017, alors que le chiffre avait atteint un niveau record de 55% en 2011.

Par conséquent, la demande automobile de palladium a atteint un niveau record de 8,66 millions d'onces en 2018, en hausse de trois pour cent par rapport à 2017, selon le plus grand raffineur de palladium au monde Johnson Matthey.

Le platine et le palladium restent pris en charge, à des degrés divers, par une offre mondiale restreinte.

Fournitures serrées

« En 2018, le marché (du palladium) est structurellement déficitaire pour la neuvième année consécutive, " a noté le Russe Norilsk Nickel, qui est le plus grand producteur de palladium au monde.

Et grâce à des prix démesurés, Norilsk Nickel a connu un boom de 44% de son bénéfice net en 2018 à 3,1 milliards de dollars (2,7 milliards d'euros) par rapport à 2017.

Le déficit en palladium s'est légèrement réduit l'an dernier, avec une demande mondiale dépassant l'offre de 29, 000 onces en 2018, selon Johnson Matthey.

Cependant, la situation semble devoir s'aggraver considérablement cette année grâce à une réglementation plus stricte sur les émissions.

Johnson Matthey prévoit que le déficit en 2019 atteindra 1,0 million d'onces.

« Le déficit du marché du palladium devrait se creuser considérablement en 2019, avec une législation sur les émissions plus stricte qui devrait stimuler une augmentation à deux chiffres de la demande de palladium des constructeurs automobiles européens et chinois, " a averti Johnson Matthey dans ses perspectives de marché de février.

La menace de grèves dans les mines sud-africaines, qui représentent ensemble quelque 40 pour cent de la production mondiale, pourrait aggraver la situation.

Mais certains analystes soutiennent qu'une correction du marché volatil du palladium est désormais attendue.

"Le marché du palladium est probablement l'un des plus petits marchés de matières premières, », a déclaré à l'AFP Bernard Dahdah, analyste de Natixis.

"Plus probablement un acteur du marché, quelqu'un spécule en achetant autant, " il a dit, ajoutant que certains commentateurs indiquent que la Russie pourrait être à l'origine d'une telle décision.

D'ici vendredi sur le London Platinum and Palladium Market, le prix du palladium est passé à 1 $, 540,93 l'once à partir de 1 $, 490,57 une semaine plus tôt.

Le platine a quant à lui augmenté à 863,14 $ l'once contre 832,14 $.

© 2019 AFP