Une lutte de pouvoir de plusieurs semaines sur le contrôle de Telecom Italia entre Vivendi et un fonds activiste américain atteint son paroxysme vendredi lorsque les actionnaires votent sur un nouveau conseil d'administration.

Vivendi, qui est le principal actionnaire de Telecom Italia (TIM) avec une participation d'environ 24 %, est en désaccord avec le fonds activiste Elliott – qui détient un peu plus de neuf pour cent – ​​depuis qu'Elliott a demandé la destitution de six membres du conseil d'administration à la mi-mars.

Vivendi détient de facto le contrôle de TIM grâce à sa mainmise au sein du conseil d'administration et des postes de direction, et Elliott a critiqué à plusieurs reprises les performances de l'entreprise depuis que les « nominés Vivendi » ont rejoint le conseil d'administration en décembre 2015.

Cette demande a entraîné la démission de huit membres du conseil d'administration de TIM, ce qui a déclenché la réunion de confrontation de vendredi pour élire un nouveau conseil d'administration.

Les médias italiens rapportent que 65% des actionnaires de TIM prendront part au vote, qui se tiendra lors d'une réunion qui débutera à 0900 GMT. Plus le taux de participation est élevé, meilleures sont les chances d'Elliott de forcer le changement.

Elliott, qui estime qu'un conseil d'administration « indépendant » est nécessaire pour améliorer la gouvernance et les performances de TIM, a présenté 10 candidats bien connus dans le monde des affaires italien, dont Luigi Gubitosi, actuel administrateur extraordinaire de la compagnie aérienne défaillante Alitalia, et Fulvio Conti, ancien PDG d'Enel.

La liste Vivendi comprend son PDG Arnaud de Puyfontaine, qui est le candidat du groupe à la présidence et l'un des candidats au conseil d'administration qu'Elliott voulait licencier.

Les conflits d'intérêts

Elliott a fustigé les problèmes de gouvernance et les "conflits d'intérêts" tels que l'attribution par TIM en janvier 2017 d'un contrat de publicité à Havas, qui appartient à Vivendi, d'une valeur de 100 millions d'euros selon la rumeur (123 millions de dollars).

Les charges portées la semaine dernière contre Vincent Bolloré, PDG du groupe Bolloré propriétaire de Vivendi, dans le cadre de l'attribution de deux concessions portuaires lucratives en Afrique de l'Ouest, était pour Elliott le "dernier exemple" des problèmes posés par Vivendi.

Vivendi accuse Elliott, parfois appelé « fonds vautour », d'avoir une vision à court terme et de vouloir « démanteler » le TIM.

Cependant, Elliott a soutenu le directeur et directeur général actuel Amos Genish, qui a annoncé dimanche qu'il démissionnerait si Elliott réussissait à obtenir la majorité au conseil d'administration.

Genish est une figure très respectée qui a obtenu le soutien d'une écrasante majorité d'actionnaires lors de la réunion de la semaine dernière.

« Si la liste Vivendi n'obtient pas la majorité des voix, car c'est clairement la seule liste pour soutenir notre projet industriel à long terme, Je crois fermement que ma position (...) serait intenable, " Genish a déclaré au Daily Telegraph britannique.

Le vote est important pour la position de Vivendi en Italie, qui est déjà mal en point suite à son conflit avec la famille Berlusconi à propos de Mediaset.

Les cabinets de conseil influents Glass Lewis, ISS et Frontis ont recommandé de voter avec Elliott, qui a prêté de l'argent aux investisseurs chinois qui ont acheté le club de football AC Milan à Berlusconi.

les fonds italiens Assogestioni et Blackrock, qui détient une participation de 4,9% dans TIM, soutiendra probablement Elliott, tandis que les médias italiens, citant des sources financières, a suggéré que l'entité contrôlée par l'État Cassa Depositi e Prestiti (4,7 %) ferait de même.

Le gouvernement italien a récemment qualifié Vivendi de "très mauvais actionnaire".

© 2018 AFP