Le comportement excentrique d'Elon Musk a longtemps été attribué à celui d'un génie incompris. Mais jamais ses actions n'ont causé autant d'angoisse à Wall Street.

Pendant des années, les investisseurs ont subi des millions de dollars de pertes à court terme dans l'espoir d'un gain à long terme. Ils auraient peut-être même pu supporter les 8,3 millions de dollars que Telsa Inc. brûle chaque jour. Mais c'était une conférence téléphonique mercredi soir qui a laissé beaucoup de gens se demander combien ils pouvaient encore supporter.

Juste après que la société de voitures électriques et de panneaux solaires a annoncé une perte record au premier trimestre, le PDG de Tesla a coupé deux analystes qui cherchaient des réponses de base :des détails sur les besoins de trésorerie de l'entreprise et les commandes pour sa très importante voiture électrique modèle 3 grand public.

"Ces questions sont si sèches. Elles me tuent, ", a déclaré Musk en licenciant un analyste de RBC Marchés des Capitaux en faveur d'un blogueur qui répondait aux requêtes plus à son goût.

Musk a qualifié les questions d'analyste d'ennuyeuses et de "pas cool".

Les actions ont chuté rapidement dans les échanges après les heures normales, et les analystes ont commencé à écrire que Musk ne devrait pas mordre les mains qui alimentent les énormes besoins de trésorerie de son entreprise, car il pourrait bientôt en avoir besoin de plus. Le jeudi après-midi, L'action Tesla avait perdu près de 6% de sa valeur.

« Bien qu'ils puissent être de nature sèche, nous soutenons que ces questions sont extrêmement importantes pour une entreprise fortement endettée et avide de liquidités, " L'analyste de Morgan Stanley, Adam Jonas, a écrit dans une note aux investisseurs.

Le comportement de la conférence téléphonique a été qualifié de bizarre par certains investisseurs. Il faisait également suite à de récents tweets sauvages de Musk sur la construction d'un dragon cyborg, comment ses sourcils peuvent saisir des choses et un article du 1er avril dans lequel il a écrit, "Malgré d'intenses efforts pour collecter des fonds, y compris une vente massive d'œufs de Pâques en dernier recours, nous sommes tristes d'annoncer que Tesla a fait complètement et totalement faillite. Alors en faillite, vous ne pouvez pas le croire."

Être sûr, Musk a plaisanté dans le passé et s'est moqué des critiques. Il publie souvent des mises à jour à ses 21,5 millions de followers sur Twitter au sujet de ses entreprises, retweet les publications de clients satisfaits et met en garde contre l'intelligence artificielle.

Un porte-parole de Tesla n'a pas voulu commenter Musk. Mais la diapositive boursière a montré que la patience apparemment sans fin de Wall Street avec Musk – qui est également un spécialiste des fusées et chef d'entreprise de tunnels – pourrait s'amenuiser.

Tesla est loin des promesses de Musk d'augmenter la production du modèle 3, ce qui, selon la société, est essentiel pour générer des bénéfices. Tesla en a plus de 450, 000 commandes en attente, mais il ne peut les monétiser que si les voitures peuvent être assemblées en masse. Sans argent supplémentaire, certains analystes ont prédit que Musk devra faire face s'il a besoin de plus d'argent de la part des investisseurs pour financer ses opérations, les dépenses en capital et les paiements de la dette qui sont dus au début de l'année prochaine.

Musc, qui a tweeté à propos de dormir à l'usine Tesla, ont déclaré avoir surmonté les échecs de l'automatisation comme un « robot de fluffage » qui ne pouvait pas installer des tapis en fibre de verre moelleux sur les blocs-piles. La perte du premier trimestre a atteint près de 710 millions de dollars avec une consommation de 745 millions de dollars. Libre circulation des capitaux, qui correspond aux liquidités générées moins les dépenses en capital, était un montant négatif de 1 milliard de dollars.

Musk a promis une restructuration, davantage de réductions de la production et des dépenses d'investissement du modèle 3 pour alléger la pression sur les liquidités. Un bénéfice net est probable d'ici le troisième trimestre, il a dit.

Mais la consommation croissante d'argent, ralentir la production de la Model 3 près d'un an après son lancement, et la hausse des coûts fixes ont fait monter les inquiétudes des investisseurs.

"C'est ce qui met les entreprises à la faillite, " a déclaré l'analyste de Gartner Michael Ramsey. " Dans ce cas, la demande semble bonne, mais vous ne pouvez pas réellement produire ces véhicules. Le montant d'argent requis peut devenir si important qu'ils ne peuvent plus s'en sortir par le biais d'offres d'actions. »

Les investisseurs ont toujours donné à Musk un laissez-passer pour les manquements fréquents d'objectifs de production élevés dans le passé, et Ramsey a dit que cela ne changera probablement pas. Les investisseurs voient les cibles comme viser les étoiles, et ils applaudissent si Tesla n'arrive qu'à mi-chemin, il a dit. Si Tesla manque d'argent, de grands investisseurs institutionnels tels que Fidelity viendront probablement à la rescousse, mais cela peut provoquer un changement au sommet, dit Ramsey.

À Détroit, où les dirigeants automobiles s'émerveillent de la hausse du cours de l'action Tesla malgré ses pertes et ses problèmes de production, des acclamations silencieuses sur les problèmes de l'entreprise étaient presque une certitude. Bob Lutz, un vice-président à la retraite de General Motors et porte-parole en chef du mépris Tesla de Detroit, a déclaré que la conférence téléphonique étrange et les chiffres du premier trimestre montrent que le calcul est proche.

"C'est du Musk classique, il ne veut pas parler de la réalité, comme en témoignent des chiffres désastreux. Il veut détourner, et hypnotiser la foule avec des contes de science-fiction :Mars, Hyperboucle, Semis, Tunnels... pourquoi changer ? Cela a fonctionné jusqu'à présent, " Lutz a dit. " Il est condamné. "

Après les coupures de la conférence téléphonique, Musc, comme il l'a fait dans le passé, fait preuve d'humilité et d'introspection. Il a parlé de construire une nouvelle usine pour un deuxième SUV et de frapper 2, 000 commandes pour un semi Tesla proposé. Mais il a déclaré que Tesla, âgée de 15 ans, se concentre actuellement sur l'obtention de la sortie du modèle 3 à plus de 5, 000 par semaine, avec une bonne marge bénéficiaire par voiture.

« Nous devons devenir une entreprise rentable, " dit-il. " Il est grand temps que nous devenions rentables. Et la vérité est, vous n'êtes pas une vraie entreprise tant que vous ne l'êtes pas, franchement."

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