De juillet à août, Paris accueillera les Jeux olympiques de 2024. Mais une fois les athlètes et les spectateurs repliés, les Jeux laisseront derrière eux un impact social durable dans les quartiers délabrés de la périphérie de la capitale française.
Ces quartiers, appelés banlieues, bénéficient d’une forte augmentation des investissements dans les infrastructures liées aux Jeux. Le village olympique destiné à accueillir les athlètes sera par exemple situé dans le quartier populaire de Saint-Ouen. Après les Jeux, les bâtiments seront transformés en logements pour environ 6 000 personnes et en bureaux pour 6 000 travailleurs supplémentaires. Cela pourrait fournir une bouée de sauvetage indispensable au quartier.
Pour examiner les difficultés des petites entreprises situées en banlieue, Caroline Flammer de l'Université de Columbia, Rodolphe Durand d'HEC Paris et moi-même avons réalisé une étude sur l'investissement à impact dans les zones urbaines défavorisées. Nous avons constaté que les entreprises de banlieue avaient plus de mal à obtenir un prêt bancaire qu’une entreprise identique du centre-ville. Autrement dit, s'ils en obtiennent un.
Cependant, lorsqu'elles bénéficient d'un financement externe, les petites et moyennes entreprises (PME) basées dans les banlieues réalisent non seulement des bénéfices plus sains que leurs homologues des autres quartiers de la ville, mais elles créent également un plus grand nombre d'emplois de meilleure qualité et plus équitables.
L’investissement d’impact ne recherche pas seulement des rendements économiques, mais également un impact social ou environnemental positif. Les investisseurs d'impact recherchent des opportunités commerciales qui leur permettent de maximiser l'efficacité de leur investissement en gardant ces deux objectifs à l'esprit.
Dans notre recherche, nous avons voulu savoir si ce type d'investissement socialement responsable est plus efficace lorsqu'il finance des entreprises situées dans des zones défavorisées que celles basées dans d'autres quartiers. Nous l'avons fait en nous concentrant sur les PME situées en périphérie des villes françaises, dans les quartiers populaires à forte proportion de population immigrée.
Depuis sa création jusqu'à sa consolidation et sa croissance éventuelle, l'accès au financement est un facteur déterminant pour toute entreprise entrepreneuriale. Dans une analyse générale des PME des villes françaises, nous avons constaté que leurs sources de financement étaient principalement l'autofinancement (35%) et les prêts à moyen terme auprès des banques commerciales (33%).
La répartition de ces résultats par quartier révèle cependant des disparités diverses. Les entreprises situées en banlieue avaient 28,7% de chances d'obtenir un prêt bancaire à moyen terme, tandis que celles situées en dehors de ces zones avaient 33,4% de chances.
Ils sont également moins susceptibles de bénéficier d'un prêt bancaire à long terme (seulement 4,4 % l'ont fait, contre 5,8 % des autres entreprises), ce qui les rend plus susceptibles de recourir à l'autofinancement :40,3 % des entreprises des banlieues sont autofinancées. -financés contre 34,5% dans les autres domaines. En d’autres termes, les propriétaires d’entreprises des banlieues étaient beaucoup plus susceptibles de mettre leur propre argent en jeu.
Grâce à une expérience économique, nous avons pu constater par nous-mêmes la discrimination à laquelle sont confrontées les PME des banlieues sur le marché traditionnel du crédit. Nous avons demandé deux prêts pour deux PME (fictives), toutes deux travaillant dans le secteur de la signalétique. Toutes deux comptaient 43 employés, une histoire de 20 ans et des résultats économiques correspondant aux moyennes du secteur. La seule différence était que l'un était basé dans un quartier aisé du centre de Paris, tandis que l'autre était en dehors du centre-ville.
Cette expérience a confirmé nos conclusions de recherche :la banque n'a accordé un prêt qu'à l'entreprise basée au centre de Paris.
Ce préjugé est devenu encore plus infondé lorsque nous avons analysé les performances des PME qui avaient obtenu un financement public grâce à des programmes de soutien à l'entrepreneuriat. Au total, nous avons analysé 5 871 entreprises, toutes de moins de 250 salariés et un chiffre d'affaires compris entre 750 000 et 50 millions d'euros, tant en banlieue qu'en dehors.
Dans les trois années qui ont suivi l'obtention d'un prêt auprès de l'établissement de crédit de l'État, le rendement des actifs (ROA, l'indicateur de rentabilité d'une entreprise par rapport à ses actifs) était entre 2,3% et 3% plus élevé parmi les PME de banlieue.
La raison la plus évidente de cette différence est peut-être que les entreprises des banlieues avaient un grand potentiel inexploité, et que les financements reçus n'ont fait guère plus que le libérer.
Mais la bonne performance des PME de banlieue ne s'arrête pas là. Ils ont également généré une croissance de l'emploi comprise entre 6,5 % et 9,2 % supérieure à celle de leurs concurrents dans d'autres domaines. De plus, les nouveaux emplois étaient de haute qualité et incluaient à la fois des hommes et des femmes.
En fait, la croissance de l'emploi la plus notable a concerné le personnel hautement qualifié, ce qui suggère que les entreprises des banlieues manquaient de spécialisation et d'innovation avant de recevoir le prêt.
Dans l'ensemble, le financement des PME dans ces domaines a non seulement conduit à leur succès commercial, mais également à un impact social positif grâce à l'inclusion des communautés défavorisées et au développement de villes plus durables.
C'est exactement pourquoi l'investissement à impact existe.
Notre étude montre que les PME situées en périphérie des villes françaises présentent une énorme opportunité pour les investisseurs à impact, tant en termes de bénéfice financier que d'impact social, d'autant plus que ce potentiel a été négligé par les banques commerciales.
Nos résultats ouvrent la possibilité plus large que l’investissement d’impact puisse corriger cette lacune du marché du crédit traditionnel. Plus important encore, ils peuvent stimuler le développement d'entreprises rentables et contribuer à la revitalisation sociale et économique des zones urbaines défavorisées.
Fourni par The Conversation
Cet article est republié à partir de The Conversation sous une licence Creative Commons. Lisez l'article original. 
