Investiriez-vous dans une cave dont les vignobles pourraient ne pas être en mesure de produire du raisin dans une décennie ? Accepter un emploi dans une usine qui pourrait être sous l'eau dans 15 ans ? Acheter des hamburgers à une entreprise qui brûle la savane brésilienne pour faire pousser du soja pour nourrir le bétail ?

Une réglementation fédérale révolutionnaire qui devrait être dévoilée lundi pourrait changer la façon dont les Américains – et les entreprises américaines – pensent au changement climatique. La Securities and Exchange Commission se réunira pour discuter de la question de savoir si les entreprises publiques doivent divulguer les risques auxquels elles sont confrontées en raison du réchauffement climatique.

Tout comme les acheteurs de maison sont protégés par des règles exigeant qu'un vendeur divulgue les problèmes, la nouvelle règle de la SEC permettrait aux investisseurs de juger dans quelle mesure une entreprise est bien ou mal préparée aux coûts futurs d'une planète qui se réchauffe.

La règle anticipée obligerait les sociétés américaines cotées en bourse à informer les investisseurs de leurs émissions de gaz à effet de serre et de la manière dont elles gèrent les risques liés au changement climatique et aux futures réglementations climatiques.

"On craint de plus en plus que les investisseurs ne soient pas pleinement informés des risques climatiques auxquels les entreprises sont confrontées", a déclaré Michael Gerrard, directeur de la faculté du Sabin Center for Climate Change Law de l'Université de Columbia. "Ces révélations jetteront une lumière crue sur les entreprises exposées au climat qui préféreraient peut-être se cacher dans le noir."

La SEC, qui garantit aux investisseurs des informations précises et transparentes sur les actions, les obligations et la rentabilité des entreprises, a été créée par le Congrès après le krach boursier de 1929. De nombreux Américains avaient investi dans des entreprises qui n'avaient pas été honnêtes sur les risques auxquels ils étaient confrontés.

"La SEC a été créée pour s'assurer que cela ne se reproduise plus. Le changement climatique est un risque énorme", a déclaré Paula DiPerna, conseillère spéciale du CDP, une organisation à but non lucratif qui gère un système de divulgation volontaire sur le climat pour les entreprises.

La règle proposée n'affecterait pas seulement les grandes sociétés d'investissement, mais également les 56 % d'Américains qui détiennent des actions, soit individuellement, soit dans le cadre de leurs régimes de retraite et de retraite.

Les groupes environnementaux pensent que les investisseurs récompenseront les entreprises qui deviennent plus respectueuses du climat une fois qu'elles seront tenues de faire preuve de transparence quant aux risques financiers que le réchauffement climatique fait peser sur leurs résultats.

Les risques financiers posés par le changement climatique sont réels et coûteux. L'année dernière, les catastrophes météorologiques et les incendies ont causé plus de 145 milliards de dollars de dégâts, dont 20 événements distincts qui ont chacun coûté au moins 1 milliard de dollars de dégâts, selon la National Oceanic and Atmospheric Administration.

En 2021, la température moyenne aux États-Unis contigus était de 2,5 degrés au-dessus de la moyenne du XXe siècle. Elle s'est classée au quatrième rang des années les plus chaudes de la période d'enregistrement de 127 ans. Les six années les plus chaudes se sont toutes produites depuis 2012.

"Même si vous ne vous souciez pas du climat, vous voudrez peut-être comprendre comment vos investissements pourraient se passer", a déclaré Sarah Dougherty du National Resources Defence Council, qui travaillait auparavant pour la Federal Reserve Bank d'Atlanta.

"L'idée centrale est que les gens ont besoin de bonnes données pour pouvoir prendre des décisions éclairées", a-t-elle déclaré.

Les actionnaires ont exigé de telles informations, que certaines entreprises mettent déjà volontairement à disposition. Si elle est approuvée par les commissaires de la SEC après une période de consultation publique, la règle obligerait pour la première fois les entreprises à fournir des informations normalisées qui permettraient aux investisseurs de faire des comparaisons de pommes à pommes.

Dans une lettre adressée à la SEC, la North American Securities Administrators Association a déclaré qu'elle soutenait les efforts visant à uniformiser les informations sur le changement climatique "parce que les investisseurs tiennent de plus en plus compte des risques liés au changement climatique dans leurs décisions d'investissement".

BlackRock, une société de gestion d'investissements avec 10 000 milliards de dollars d'actifs, a déclaré dans des commentaires à la SEC qu'elle soutenait fermement une telle règle car elle "aidera les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées sur la manière d'obtenir des rendements durables à long terme".

L'impact de la transparence climatique

Alors que de nombreux investisseurs et écologistes soutiennent la règle, certains groupes d'entreprises s'y opposent. La Chambre de commerce des États-Unis, dans des commentaires à la SEC, a déclaré que la "nature intrinsèquement incertaine" des données environnementales signifie que les entreprises ne devraient pas être tenues responsables de telles divulgations.

De nombreux politiciens conservateurs font également marche arrière. Une lettre du 7 mars des républicains du comité sénatorial des banques, du logement et des affaires urbaines a suggéré que la règle pourrait limiter "l'accès au crédit et au capital" des producteurs d'énergie américains

Les procureurs généraux des États républicains affirment que la SEC n'a pas le pouvoir d'exiger de telles divulgations. Le procureur général de Virginie-Occidentale l'a qualifié de "mission creep" et a menacé de poursuivre la SEC si la règle était adoptée.

Les groupes environnementaux affirment que la règle n'obligerait personne à acheter ou à ne pas acheter une action donnée, mais simplement à uniformiser les règles du jeu. Si un gros investisseur ou un fonds de pension veut connaître le risque d'une entreprise, il peut obtenir l'information.

Mais "si vous êtes un consommateur moyen, vous n'avez aucun moyen de le faire", a déclaré Dougherty. "Certaines personnes ont transformé cela en politique, mais il s'agit vraiment de donner aux gens plus de données."

La règle a été longuement élaborée. La SEC a annoncé pour la première fois des directives sur la divulgation du climat en 2010, mais ne les a pas appliquées. Un rapport du Service de recherche du Congrès en 2013 a révélé que de nombreuses entreprises "qualifiaient le niveau d'application de la SEC dans ce domaine de négligeable".

Alors que les préoccupations concernant le changement climatique ont augmenté au cours des douze années qui ont suivi, les appels à une plus grande transparence ont également augmenté.

En plus de déclarer les émissions de gaz à effet de serre et les risques financiers liés au changement climatique, les entreprises pourraient également être tenues de divulguer comment la transition vers une production d'énergie neutre en carbone ou une réglementation environnementale accrue pourrait les affecter.

Les entreprises qui investissent massivement dans les combustibles fossiles, par exemple, pourraient faire face à une baisse de leurs revenus s'il devient clair que leur demande diminuera à l'avenir à mesure que l'économie se tournera vers des sources d'énergie telles que l'éolien, le solaire et éventuellement le nucléaire.

Une question sans réponse, pour l'instant, est de savoir si les entreprises devraient non seulement déclarer leurs propres émissions de gaz à effet de serre, mais également celles de leurs fournisseurs. Certains ont suggéré qu'ils devraient; d'autres pensent que c'est trop compliqué à exiger. Les experts financiers sont impatients de voir ce que contient la règle proposée.

Le règlement obligerait uniquement les entreprises à informer les investisseurs de leurs risques, sans les forcer à faire quoi que ce soit.

"Ce n'est pas l'obligation de la SEC de vous demander de réduire vos risques", a déclaré DiPerna. "La SEC n'est pas l'Agence de protection de l'environnement."

C'est le travail de la SEC, cependant, de s'assurer que les entreprises sont honnêtes au sujet de leurs revendications. Si des rapports bien définis deviennent obligatoires, il sera démontré que certaines entreprises ne sont pas aussi vertes qu'elles le prétendent, a déclaré Gerrard.

C'est là que la règle aurait du mordant.

"Si vous mentez à la Securities and Exchange Commission", a déclaré DiPerna, "c'est une fraude en valeurs mobilières".