Le paysage économique mondial a radicalement changé au cours des quatre derniers mois, car la pandémie de COVID-19 a bloqué l'activité dans presque tous les coins du monde.

Avec ces changements dramatiques à l'esprit, la Booth School of Business de l'Université de Chicago a organisé ses premières perspectives économiques virtuelles, en se concentrant sur les États-Unis, Asie et Europe en trois événements sur trois semaines.

Lors des débuts de la série en ligne le 30 avril, Profs. Randall S. Kroszner, Austan D. Goolsbee et Raghuram G. Rajan ont discuté des questions économiques critiques auxquelles le monde est confronté au milieu de la crise du COVID-19.

Animé par Kathleen Hays de Bloomberg, la conversation allait des chemins possibles et des pièges pour la récupération, à la façon dont les secteurs économiques tels que la fabrication et l'hôtellerie se comporteront, aux craintes de contracter des dettes.

Bien que de nombreuses incertitudes demeurent, les économistes de Chicago Booth ont partagé leurs points de vue et leurs préoccupations sur les questions clés auxquelles sont confrontés les chefs d'entreprise, créateurs de politiques, des employés, et les familles du monde entier. Des parties du premier événement sont mises en évidence ci-dessous.

Comment les commandes à domicile ont-elles affecté les économies ?

Avec des dizaines de millions de demandes de chômage aux États-Unis, ainsi que plus de 100 millions d'emplois perdus en Inde, les économies mondiales souffrent.

« Nous avons renvoyé tout le monde à la maison. Nous n'avons pas autorisé les gens à sortir et à acheter quoi que ce soit, " dit Kroszner, un ancien gouverneur de la Réserve fédérale qui sert de doyen adjoint de Booth pour les programmes exécutifs et Norman R. Bobins professeur d'économie. "Ce n'est donc pas une surprise que vous obteniez cette contraction étonnante de la demande et de la production."

En espérant une "coche inversée"

Ancien président du Conseil des conseillers économiques et membre du cabinet du président Barack Obama, Goolsbee a averti qu'une reprise de récession traditionnelle est un processus lent.

« On pourrait passer de moins de 4% de chômage à 15% en peu de temps. Dans une reprise normale, le taux de chômage ne baisse que de 1 à 1,5 point de pourcentage par an, " dit Goolsbee, le professeur d'économie Robert P. Gwinn.

"J'espère qu'il y a la possibilité d'une récupération rapide - peut-être une coche inversée là où vous êtes descendu, et puis vous êtes revenu au moins une partie du chemin à un rythme assez rapide. Nous devons absolument faire tout notre possible pour aller dans cette direction car l'alternative est beaucoup plus sombre."

Le gouvernement devrait-il renflouer tout le monde ?

Certains secteurs, comme la fabrication, peut probablement revenir rapidement, dit Rajan, qui a auparavant été gouverneur de la Reserve Bank of India et économiste en chef et directeur de la recherche au Fonds monétaire international. Autres, cependant, prendra beaucoup plus de temps pour récupérer complètement, si jamais ils le font. Ces différences doivent être prises en compte lors de l'examen des interventions gouvernementales.

"L'une des décisions que nous devons prendre bientôt est de savoir comment le gouvernement dépense cet argent, " dit Rajan, Katherine Dusak Miller Distinguished Service Professor of Finance. "Cela va coûter cher de maintenir l'industrie hôtelière en vie pendant un an ou plus jusqu'à ce que les gens se sentent à l'aise de sortir à nouveau."

Quels secteurs pourraient se développer ou se contracter ?

Kroszner a déclaré qu'une stratégie de relance efficace devrait considérer quels types d'emplois seront disponibles dans les années à venir et comment s'assurer que les employés ont les compétences pour les pourvoir.

"Des programmes bien intentionnés qui essaient de geler les choses comme en février vont rendre plus difficile pour les gens de trouver de nouveaux postes, " a déclaré Kroszner. " À un moment donné, nous devrons permettre une transition. Nous devons mettre en place les bonnes structures de soutien pour amener les gens à s'orienter vers de nouveaux secteurs. »

Reprise de l'activité économique régulière

Goolsbee a déclaré que le chemin le plus court vers la récupération consiste à dépenser pour les soins de santé et les tests.

"La chose la plus importante que vous puissiez faire pour l'économie est de ralentir la propagation du virus, " a-t-il dit. " C'est comme ça qu'on stimule l'économie, parce que les gens doivent se sentir en sécurité en sortant de chez eux. Nous avons maintenant six pays qui sont sortis du verrouillage et reviennent à la normale. Chacun d'entre eux a effectué des tests approfondis pour réduire le taux de propagation du virus suffisamment pour qu'il s'éteigne de lui-même."

Rembourser la dette

Goolsbee a dit qu'il n'y avait pas d'autre alternative que d'augmenter la dette, mais nous devrions considérer les implications à long terme pour le remboursement de ces dettes.

"Personne en juin 1944 ne s'est demandé comment payer le jour J et le garder neutre en termes de revenus, " dit-il. " Si vous regardez après la Seconde Guerre mondiale, nous avons traversé une période de lourdes taxes pour rembourser les dettes que nous avons accumulées. C'est ce que nous aurions dû faire, et étaler cela dans le temps vaut mieux que d'essayer de tout payer en une seule fois. La même chose est vrai ici."

Rajan a ajouté que ces charges pourraient également affecter les investissements futurs.

"C'était le problème de surendettement de nombreux marchés émergents, " Rajan a déclaré. "Nous devons être prudents lorsque nous avons beaucoup de dettes et d'impôts potentiels sur toute la ligne. Beaucoup d'investisseurs vont se demander où ça va tomber, et cela pourrait peut-être être très dommageable pour l'investissement et la croissance."