Avez-vous un paiement mensuel de voiture, ou un prêt similaire ? Est-ce que chaque paiement est un joli nombre rond, comme 300 $ ? Si c'est le cas, vous n'êtes guère seul. Mais l'attrait de ce chiffre de paiement facile à retenir peut vous coûter de l'argent.

C'est l'une des implications d'une nouvelle étude co-écrite par un économiste du MIT, qui montre à quel point les consommateurs préfèrent les paiements mensuels qui sont des multiples de 100 $, en effet, le nombre de paiements mensuels des consommateurs à des chiffres en dollars juste au-dessus de ces multiples baisse de 16 pour cent. Cela rend probablement la budgétisation mensuelle plus facile à calculer pour les gens. Mais comme le montre également l'étude, les gens choisissent en conséquence des conditions de prêt potentiellement défavorables.

"Les gens budgétisent avec ces chiffres ronds et sont formés pour penser à ces modalités de paiement mensuel, optez pour la plus petite mensualité possible, " déclare l'économiste du MIT Christopher Palmer, co-auteur d'un article récemment publié détaillant les résultats. "En particulier, les gens accumulent vraiment environ 200 $ ou 300 $ ou 400 $ par mois en paiements, ce qui les empêche probablement de dépenser trop de mois en mois, mais ce n'est peut-être pas encore la meilleure approche si cela les amène à payer plus d'intérêts sur la durée du prêt."

En réalité, après avoir pioché dans les crédits auto détenus par plus de 2 millions de personnes, Palmer et ses collègues ont découvert que c'est précisément le cas :étant donné les multiples options de financement, beaucoup de gens lissent les chiffres mensuels, souvent à moins d'argent par paiement, mais avec une augmentation notable des coûts à long terme.

Et bien que des paiements mensuels inférieurs soient importants pour beaucoup, l'étude montre que les emprunteurs adoptent souvent une telle approche lorsqu'ils peuvent se permettre de payer plus.

"Une chose que nous avons faite [dans cette étude] a été d'examiner les données pour les personnes ayant une grande capacité d'endettement, un faible ratio d'endettement ou des cotes de crédit élevées, et même ces personnes semblent prendre des décisions en fonction du montant du paiement mensuel, en ignorant le coût total du prêt, " note Palmer, Albert et Jeanne Clear Career Development Professor à la MIT Sloan School of Management.

Le papier, « Ciblage des paiements mensuels et demande de maturité, " apparaît à l'avance sur le formulaire en ligne dans le Revue des études financières . En plus de Palmer, les auteurs sont Bronson Argyle et Taylor Nadauld, professeurs de finance à la Marriott School of Business de l'Université Brigham Young.

L'expérience naturelle

Pour mener l'étude, Palmer, Argyle, et Nadauld a étudié les contrats de crédit auto détenus par 2,4 millions d'emprunteurs, en utilisant 319 prêteurs différents. Les informations anonymisées provenaient d'une société de données qui travaille avec des sociétés de prêt. Environ 70 pour cent des prêts ont été émis au cours de la période 2012-2015, bien que certaines datent de 2005. Les chercheurs ont également examiné 1,3 million de demandes de prêt supplémentaires pour avoir une meilleure idée de la situation fiscale des emprunteurs.

Une caractéristique clé de l'étude - donnant à la recherche une forme quasi expérimentale - implique son utilisation des scores FICO, une cote de crédit de base. Les scores FICO vont de 300 à 850, mais à certains seuils, certaines banques proposent aux clients des prêts très différents. Lorsque vous avez un score FICO de 700, ce qui est proche de la moyenne, vous pouvez bénéficier de conditions bien meilleures que si votre score est légèrement inférieur.

« Si vous avez un score FICO de 701, dans certaines banques, vous pouvez obtenir un taux d'intérêt beaucoup plus bas que quelqu'un avec un score FICO de 699, même si vous demandez à l'entreprise qui fait les scores FICO, vous êtes fondamentalement la même personne, " dit Palmer. " Mais si une banque traite des consommateurs similaires de manière très différente, il devient ce joli laboratoire pour une expérience naturelle."

C'est-à-dire, si les emprunteurs qui ont proposé une variété de conditions de prêt ont la même tendance, comme la liquidation avec des paiements mensuels en nombres ronds, cela suggère à quel point cette tendance est enracinée dans le comportement des consommateurs. Le phénomène des mensualités en chiffres ronds s'est vite imposé aux chercheurs.

"Cela vient de sortir des données, " dit Palmer. " Vous tracez les données et les gens se regroupent à des multiples de cent dollars. "

Donc quel est le problème, exactement?

Pour voir pourquoi cela peut être une mauvaise habitude en matière de finances personnelles - et c'est clairement le cas, pour certaines personnes, notez que les prêts avec des mensualités plus faibles auront un coût total plus élevé à long terme, compte tenu des achats initiaux du même montant.

Ce point s'applique à un deuxième résultat de l'étude :lorsque les consommateurs se voient proposer des conditions de prêt, ils réagissent davantage aux variations de l'échéance — la durée du prêt — qu'aux variations du taux d'intérêt.

Comme Palmer, Argyle, et Nadauld trouva, une offre bancaire d'une augmentation de 10 pour cent de la durée du prêt augmente les chances qu'un emprunteur accepte les conditions de 8,3 points de pourcentage. Mais une offre bancaire d'une baisse de 10 pour cent du taux d'intérêt augmente les chances qu'un emprunteur accepte les conditions de seulement 1 point de pourcentage.

Pourquoi est-ce? Comme ça arrive, la modification de la maturité du prêt a un impact plus important sur les mensualités, ce qui permet à davantage de consommateurs de porter ces paiements aux niveaux magiques de 200 $, 300 $, et 400 $.

Cependant, les modifications de la durée des prêts entraînent également des coûts à long terme plus élevés pour les consommateurs. Considérez un 20 $, 000 prêt d'une durée de cinq ans et d'un taux d'intérêt de 5 %. Augmenter l'échéance de ce prêt d'un an réduit les paiements mensuels de 55 $, mais augmente le total des intérêts payés de 546 $.

En bref, en ayant le nez pour les chiffres ronds, les consommateurs de la nouvelle étude paient vraiment plus pour leurs voitures.

Leçons sur les prêts

Cela dit, Palmer reconnaît que pour différentes personnes, il n'y a pas nécessairement une réponse claire quant à la meilleure approche :des mensualités moins élevées ou un remboursement à long terme moins élevé.

"Il n'y a pas de grande théorie sur ce que vous devriez faire, " dit Palmer. " Ce que nous dirions que vous devriez faire, c'est déterminer si ce compromis en vaut la peine pour vous. Si avoir des paiements moins élevés aujourd'hui vaut la peine de payer plus d'intérêts sur la durée du prêt, super, et il peut y avoir plusieurs raisons à cela. Mais pour beaucoup de gens, je m'attendrais à ce qu'il soit préférable d'essayer d'obtenir ce prêt plus rapidement avec une échéance plus courte."

Palmer espère qu'une implication pratique de l'étude serait d'amener les gens à reconnaître qu'il y a un compromis en premier lieu.

"Beaucoup de gens pensent que les paiements mensuels sont la façon responsable de parler du prix d'une voiture, " dit Palmer. " Mais si vous me dites que vous ne dépenserez que 300 $ par mois pour une voiture, Je peux te vendre une Mercedes si je fais le prêt de la voiture assez longtemps."

Comme le montre l'étude, un nombre important de personnes se tournent vers une règle empirique – les paiements en nombre arrondi – lorsqu'il est plus utile de faire leurs devoirs et de comparer les prix des prêts. Toujours, c'est peut-être la nature de l'achat d'automobiles qui amène les gens à sous-investir dans l'achat de prêts.

"Je peux tester la voiture, " dit Palmer. " Je ne peux pas tester le prêt. "

Cette histoire est republiée avec l'aimable autorisation de MIT News (web.mit.edu/newsoffice/), un site populaire qui couvre l'actualité de la recherche du MIT, innovation et enseignement.