Lorsqu'une entreprise commet une erreur dans ses états financiers, il doit les rééditer, ce qui peut avoir de graves conséquences, notamment une perte de valeur marchande et de confiance des investisseurs.
Dr Rebecca Files et Dr Umit Gurun, de la Naveen Jindal School of Management de l'Université du Texas à Dallas, examiné si les retraitements effectués par des entreprises économiquement liées influencent également les conditions d'un prêt, comme une augmentation des taux d'intérêt, pour les emprunteurs. Leur étude a récemment été publiée dans Recherche Comptable Contemporaine .
Les retraitements sont des admissions formelles que les états financiers précédemment déposés étaient inexacts, et ils peuvent soulever des doutes sur les pratiques comptables et les contrôles internes d'une entreprise. Le nombre de retraitements est passé de 41 en 1997 à plus de 800 en 2014, selon l'étude.
« Les reformulations peuvent varier en gravité, " dit Fichiers, professeur agrégé de comptabilité. "Parfois, vous trouvez une erreur dans vos rapports financiers qui est très banale, purement une faute de frappe. Une erreur pourrait également s'appliquer à une mauvaise application de règles comptables complexes. Les retraitements résultent également de problèmes plus graves, cependant, comme la fraude et la fausse déclaration intentionnelle des états financiers.
Sur un échantillon de 29, 519 initiations de prêts bancaires et 10, 922 annonces de retraitement de 1998 à 2012, les chercheurs ont examiné si les banques utilisaient des retraitements par des entreprises homologues et des entreprises clientes pour réévaluer le risque de l'emprunteur. Les entreprises homologues sont celles du même secteur que l'emprunteur, et les entreprises clientes sont celles qui font affaire avec l'emprunteur.
Les retraitements effectués par des entreprises liées peuvent véhiculer des informations défavorables sur les perspectives économiques de l'emprunteur et sa capacité à rembourser le prêt.
« Nous avons constaté que les banques le font, En réalité, se soucier des retraitements annoncés par les entreprises hors portefeuille de crédit, Files a déclaré. indépendamment du fait que cette entreprise emprunteuse a elle-même un retraitement."
Le spread de crédit est une indication de risque :plus le client est risqué, plus le taux d'intérêt est élevé.
Avec des entreprises homologues, les chercheurs ont découvert que des taux d'intérêt plus élevés peuvent se produire quelle que soit la gravité du retraitement.
Avec les entreprises clientes, le spread de crédit n'augmente que lorsque les retraitements sont relativement sévères ou lorsque la relation entre les deux entreprises est extrêmement étroite. Dans ces cas, le spread de crédit peut augmenter considérablement.
Pour de nombreuses raisons, les entreprises doivent bien réfléchir aux entreprises avec lesquelles elles établissent des relations étroites, Fichiers dit.
« Cela va avoir un grand impact sur votre entreprise, " dit-elle. " Au-delà des liens opérationnels évidents entre clients et fournisseurs, nous constatons que les implications des rapports financiers de vos clients peuvent également se répercuter sur vous."
Prédire la fraude, Retraitements
Les chercheurs ont trouvé des preuves que les prêteurs sont mieux en mesure de prédire la fraude dans l'entreprise emprunteuse si les pairs et les clients ont eu des retraitements dans le passé. Des recherches antérieures ont montré que même les investisseurs les plus avertis ne peuvent pas prédire la fraude, Fichiers dit.
"C'est une information que les banques utilisent pour les aider à prévoir les retraitements futurs, ", a-t-elle déclaré. "Très peu d'acteurs du marché peuvent prédire avec précision les retraitements. Même lorsque les vendeurs à découvert, ou investisseurs institutionnels, ou les analystes ne sont pas en mesure de le faire, il semble que les banques le soient."
Les prêts bancaires représentent une large majorité des opérations de financement externe des entreprises, c'est donc important pour les prêteurs, ainsi que les entreprises, pour comprendre comment les informations de retraitement pourraient les aider.
Les gestionnaires peuvent être en mesure de résoudre les problèmes dès le départ et de réduire le taux d'intérêt du prêt.
Gourou, professeur de comptabilité et finance et d'économie de gestion, a déclaré que le nombre d'entreprises publiques a chuté de 40 pour cent depuis 2008 en raison d'un boom des fusions et acquisitions. En outre, les startups peuvent éviter les marchés publics car elles sont financées par des sociétés de capital-investissement et de capital-risque, qui regorgent d'argent liquide.
"En bref, de plus en plus d'entreprises font affaire avec des sociétés privées, et nous avons peu d'informations sur la crédibilité de ces entreprises privées, " a déclaré Gurun. " Nous avons identifié une utilisation importante des informations sur les prêts bancaires dans le domaine des entreprises publiques, qui peut nous aider à développer un indice de pointage de crédit pour les entreprises privées. Un tel indice peut aider à déterminer quelles entreprises privées seront un partenaire commercial fiable."
