Les entreprises multi-entreprises ont des avantages de flexibilité par rapport aux concurrents à entreprise unique, car elles ont la possibilité de redéployer les ressources entre les entreprises. Cette souplesse, il a été supposé sans preuve empirique, est censé inspirer des sorties plus rapides des marchés.

Une enquête de 2017 a révélé que 70 pour cent des dirigeants d'entreprise prévoyaient de procéder à au moins une cession au cours des deux années suivantes, le motif principal étant le réalignement stratégique des portefeuilles au fur et à mesure que les actifs non essentiels sont abandonnés. Un grand nombre d'études universitaires ont établi que les sociétés mères ont tendance à utiliser le marché externe pour vendre des activités sans rapport avec leur cœur de métier. Cependant, cela ne tient apparemment pas compte du fait qu'il existe une alternative importante au désinvestissement :la réaffectation interne des ressources commerciales ailleurs au sein de l'entreprise.

Une nouvelle étude publiée dans le Revue de Management Stratégique examine comment la relation entre les entreprises et l'efficacité du marché pourrait inspirer la sortie par le biais du redéploiement des ressources par rapport au désinvestissement. Les chercheurs, Timo Sohl, Univ. Pompeu Fabra (UPF) Barcelone, Espagne et Timothy B. Folta, Université du Connecticut, examiné 3, 082 enseignes de distribution dans 106 pays.

"L'influence de la relation commerciale sur les décisions de sortie a été d'un grand intérêt pour la recherche stratégique, " écrivent les auteurs. " Cependant, On sait peu de choses sur la façon dont les relations commerciales pourraient influencer la sortie par le biais d'un redéploiement interne par rapport à un désinvestissement.

"D'un côté, la relation commerciale rend le redéploiement des ressources moins coûteux et, par conséquent, cela devrait augmenter la probabilité de sortie. D'autre part, la relation commerciale pourrait également réduire la probabilité de sortie par le biais d'un désinvestissement, car elle augmente les chances que les mêmes ressources permettent des économies de gamme intra-temporelles, communément appelé synergie.

L'objectif de la recherche était de clarifier ce puzzle et également de fournir un modèle pour aider à distinguer les deux modes de sortie lorsqu'ils ne sont pas directement observables.

« Pour examiner comment le potentiel de redéploiement des ressources affecte la sortie, nous nous sommes concentrés sur les redéploiements potentiels de ressources fortement liées à l'emplacement (c'est-à-dire, magasins physiques) aux entreprises sœurs au sein des divisions nationales, " écrivent les auteurs. " Cela nous a permis de produire un ensemble de modèles qui, dans son ensemble, fournissent les premières preuves empiriques à grande échelle soutenant l'idée que la sortie du marché se fait par le biais d'un redéploiement interne. »

"En particulier, nous constatons qu'un plus grand potentiel de redéploiement des ressources, c'est-à-dire lorsqu'il y a un plus grand nombre d'entreprises sœurs plus liées, a un effet significatif et considérable sur la sortie du marché, en particulier lorsque les coûts de transaction externes sont plus élevés et que les entreprises ont des performances médiocres par rapport à leurs frères et sœurs. »

L'accent mis par cette recherche sur les actifs fixes complète une étude antérieure sur le redéploiement du capital humain. Les recherches futures pourraient combiner le rôle du redéploiement des immobilisations avec le redéploiement de la main-d'œuvre, et le cadre de recherche de Sohl et Folta pourrait être utilisé pour se concentrer sur d'autres types d'immobilisations, comme les usines de fabrication, centrales électriques, ou des outils et machines lourds.

"Nous encourageons également les recherches futures à examiner des conditions limites supplémentaires telles que le prix de vente (c'est-à-dire, incitations sur le marché extérieur), structure propriétaire, et/ou structure organisationnelle, " écrivent les chercheurs. " De plus, dans la mesure où certaines chaînes d'entreprises sont au moins partiellement détenues par des franchisés, cela peut entraver la capacité de redéploiement. Nous avons tenté d'écarter cette explication dans notre analyse des sous-segments de vente au détail qui pourraient être plus ou moins enclins à avoir des magasins en franchise, mais une analyse future pourrait explorer plus en détail cette question avec des données sur le nombre de magasins franchisés à travers les années-pays de la chaîne."

"Nous supposons que les décisions d'entreprise sont prises dans le but de maximiser l'efficacité des ressources dans un pays, mais nous reconnaissons qu'il peut y avoir des objectifs alternatifs, dont certains peuvent être motivés par des incitations ou une hiérarchie de marque."