Le gouvernement néo-zélandais s'est engagé à planter un milliard d'arbres dans le cadre d'une transition vers une économie à faibles émissions, conformément à ses engagements au titre de l'Accord de Paris.

Le programme One Billion Trees promet d'offrir des avantages combinés, non seulement en compensant les émissions de gaz à effet de serre, mais aussi réduire l'érosion sur les terres marginales. Cependant, à moins que le financement ne soit étroitement lié à des résultats positifs, cet investissement public risque d'échouer dans ses ambitions environnementales et politiques.

Nous avons développé un programme de financement obligataire basé sur les résultats qui éliminerait le risque de plantation forestière et pourrait être appliqué aux initiatives de restauration des forêts et des paysages ailleurs dans le monde.

L'énigme de Coldplay

Globalement, nous sommes confrontés à un important déficit de financement pour financer les infrastructures nécessaires pour atténuer les causes du changement climatique et s'adapter aux conséquences. L'ampleur de l'investissement mondial n'est pas à la hauteur du défi. La Commission mondiale sur l'économie et le climat estime que les investissements dans les infrastructures de base doivent presque doubler pour atteindre environ 6 000 milliards de dollars par an jusqu'en 2030.

Les barrières à l'investissement sont nombreuses, mais l'un est simplement le risque d'échec. J'appelle ça "l'énigme Coldplay", après la tentative du groupe de soft-rock britannique de compenser les émissions de gaz à effet de serre créées par leur deuxième album, Un afflux de sang à la tête. L'argent a été transféré dans le sud de l'Inde pour la plantation de 10, 000 manguiers, encore, quelques années plus tard, une grande partie n'avait pas atteint les propriétaires terriens et, par conséquent, peu d'arbres ont survécu. Jeu froid, pour toutes leurs ambitions vertes, se sont retrouvés avec un œuf sur le visage.

Les politiciens sont confrontés au même risque lorsqu'ils se lancent dans des projets visant à produire des résultats environnementaux. Bien que les électeurs s'attendent à ce que les gouvernements fournissent divers biens publics, on s'attend également à ce que l'argent public soit géré efficacement, ce faisant de manière efficace et responsable. Un échec sur l'un ou l'autre front pourrait s'attirer la colère de l'électorat.

Le gouvernement néo-zélandais est confronté à cette énigme concernant son projet de planter un milliard d'arbres au cours de la prochaine décennie. Elle gère déjà divers programmes de subventions, tels que le programme de subventions au boisement et le programme de financement de la lutte contre l'érosion. Mais leur mise à l'échelle pourrait produire des résultats médiocres si le financement n'est pas étroitement lié à des résultats positifs.

Une meilleure solution

Le financement axé sur les résultats aide à gérer ce risque politique. L'idée est que les gouvernements ne remettent l'argent qu'une fois que les résultats souhaités sont atteints avec succès. Le gouvernement néo-zélandais pourrait garantir de payer pour les arbres qui sont établis avec succès, attirant ainsi les acteurs du secteur privé et social à faire ce travail – et à bien le faire. Cela contraste avec les modèles de financement plus courants, tels que les subventions ou les contrats basés sur les résultats, qui pourrait mener au succès, mais pourrait aussi aller dans le sens de Coldplay.

Mon collaborateur, spécialiste des investissements Sam Lindsay, et j'ai conçu le Native Forest Bond Scheme, une structure de financement axée sur les résultats qui éliminerait le risque de plantation forestière pour le gouvernement, pour permettre l'innovation par rapport au statu quo. Il est spécialement conçu pour relever le défi d'établir une forêt indigène continue sur des terres marginales sujettes à l'érosion.

C'est l'un des défis environnementaux les plus urgents de la Nouvelle-Zélande. Environ 11% de la superficie totale du pays est légèrement à sévèrement sujette à l'érosion, mais actuellement en pâturage. Les événements météorologiques extrêmes - qui devraient augmenter en raison du changement climatique - peuvent déclencher une érosion de masse, avec des dommages coûteux aux biens publics et privés. Terre pastorale, ou des terres où la forêt a été récemment défrichée, est particulièrement vulnérable.

Les événements récents dans le district de Tasman et la baie de Tolaga, où des torrents de sédiments et de débris forestiers ont été évacués des bassins versants vulnérables sur les propriétés et les cours d'eau voisins, sont un aperçu des défis d'adaptation à venir.

L'établissement d'une forêt permanente sur cette terre est une évidence. Cela augmenterait la résilience des terres et créerait d'importants stocks de carbone pour compenser les émissions provenant d'ailleurs dans l'économie néo-zélandaise. Une succession de rapports, plus récemment par Vivid Economics et la Commission de la productivité, ont tous souligné le rôle essentiel du boisement dans le respect des engagements de la Nouvelle-Zélande dans le cadre de l'Accord de Paris. Mais les propriétaires terriens ont besoin d'aide, parce qu'ils manquent souvent d'argent, temps ou d'expertise pour établir des forêts avec succès.

Surfer sur la tendance mondiale

Le Native Forest Bond Scheme fédère les acteurs autour de cette cause commune. Le gouvernement fournit la garantie de payer pour des résultats forestiers réussis qui génèrent une valeur publique significative grâce à la lutte contre l'érosion, séquestration du carbone, des emplois régionaux significatifs et une plus grande biodiversité. Les investisseurs fournissent un capital initial pour la plantation forestière en achetant l'obligation.

Si les objectifs de résultats sont atteints avec succès, alors les investisseurs sont récompensés par des paiements d'intérêts, mais si le programme de plantation est sous-performant, alors les investisseurs supportent le risque d'échec du projet. En réallouant les risques et les incitations, le régime permet aux parties de faire ce qui n'aurait pas été fait autrement.

Globalement, d'autres organisations se tournent vers le financement axé sur les résultats pour créer des paysages plus verts. Au niveau de la ville, DC Water a émis avec succès une telle obligation pour établir une infrastructure verte à Washington D.C., acheté par Goldman Sachs et la Fondation Calvert. Au niveau international, La Nature Conservancy et Climate Bonds Initiative étudient la faisabilité d'obligations foncières durables, où les pays en développement émettraient des obligations pour lever des capitaux pour le changement d'utilisation des terres, et les pays développés compenseraient alors les paiements d'intérêts tant que ces changements seraient couronnés de succès.

Le Native Forest Bond Scheme est un outil pour un financement plus efficace des résultats environnementaux. En liant le financement aux résultats, il crée un engagement plus crédible envers les attentes de l'Accord de Paris et des Objectifs de développement durable des Nations Unies. Sans repenser l'investissement public, les nobles ambitions peuvent sonner creux.

Cet article a été initialement publié sur The Conversation. Lire l'article original.