En ce 15 avril, 2018, fichier photo, un modèle X 100d 2018 invendu se trouve sur le terrain d'un concessionnaire Tesla dans la banlieue sud de Denver à Littleton, Colo. Lorsque Tesla publie ses résultats du premier trimestre après la cloche de clôture mercredi, Le 2 mai, 2018, les investisseurs scruteront plus que le résultat net. Ils voudront voir combien d'argent l'entreprise a dépensé au cours du trimestre ainsi que ses flux de trésorerie disponibles, ce qui correspond aux liquidités générées moins les dépenses en capital. Ces chiffres pourraient soit apaiser, soit augmenter les craintes que Tesla ne soit à court d'argent cette année et doive emprunter davantage ou vendre des actions supplémentaires. (AP Photo/David Zalubowski, Déposer)
La perte nette record de Tesla au premier trimestre et la combustion rapide de millions de dollars soulèvent des questions sur la capacité de l'entreprise à payer toutes ses factures.
Le PDG Elon Musk a reconnu que les critiques étaient valables, mais a déclaré lors d'une conférence téléphonique parfois éprouvante avec des analystes mercredi qu'il était "très probable" que Tesla gagnerait de l'argent et aurait des flux de trésorerie positifs au troisième trimestre.
« Il est grand temps que nous devenions rentables, " dit Musk, qui a également promis une restructuration ce mois-ci pour atteindre ses objectifs de profit. "La vérité est que vous n'êtes pas une vraie entreprise tant que vous ne l'êtes pas, franchement. C'est notre objectif en ce moment."
Les résultats de mercredi ont montré que Tesla déchirait 745,3 millions de dollars en espèces au premier trimestre, en grande partie en raison de la lente montée en puissance de la production de la berline électrique de masse Model 3. La consommation de liquidités pourrait faire pression sur l'entreprise pour qu'elle emprunte davantage ou vende des actions supplémentaires pour lever plus de liquidités.
Interrogé par un analyste lors d'une conférence téléphonique sur les réservations les plus importantes pour le modèle 3, Musk l'a coupé, appelant des questions sèches et "pas cool". Il a ensuite autorisé plusieurs questions d'une personne via YouTube.
Tesla a commencé le trimestre avec 3,96 milliards de dollars en espèces et équivalents, mais cela est tombé à 3,22 milliards de dollars à la fin du trimestre.
La société a déclaré en avril qu'elle n'aurait pas besoin de plus de capital cette année, car elle génère des liquidités supplémentaires à mesure que la production et les ventes du modèle 3 augmentent.
Mais la production du modèle 3 n'est toujours pas proche du niveau 5, 000 par semaine que Musk a promis l'année dernière. C'est aussi le niveau nécessaire pour que Tesla gagne de l'argent.
Problèmes avec la construction de modèles 3 dans une usine de Fremont, Californie, est devenu si mauvais au cours du trimestre que Musk a tweeté qu'il dormait à l'usine, l'automatisation est surfaite et plus d'humains sont nécessaires pour construire les voitures.
De fortes ventes de la voiture sont essentielles pour générer des liquidités pour payer les dépenses d'exploitation, financer les dépenses en capital et effectuer les prochains paiements de la dette.
La société a déclaré mercredi dans une note aux investisseurs que la production du modèle 3 est en hausse et qu'elle s'attend à une rentabilité au second semestre, selon les principes comptables généralement reconnus.
« Ceci est principalement basé sur notre capacité à atteindre un volume de production de 5 modèles, 000 unités par semaine, " a déclaré la société.
Dans sa lettre, Tesla a déclaré que la production du modèle 3 avait atteint 2, 270 par semaine fin avril, la troisième semaine consécutive qu'il a atteint plus de 2, 000.
La société a déclaré avoir amélioré la production de modules de batterie au cours du trimestre, surmonter un gros goulot d'étranglement, et il s'attend maintenant à atteindre 5, 000 Model 3s par semaine vers début juillet.
Le modèle 3 commence à 35 $, 000 mais peut facilement dépasser 50 $, 000 avec options.
Musk a déclaré que la restructuration impliquerait de se débarrasser des sous-traitants tiers devenus incontrôlables. "Nous allons nettoyer les balanes sur ce front, " il a dit.
Il a admis que Tesla avait fait une erreur en ajoutant trop d'automatisation trop rapidement à l'usine.
"Nous avons temporairement rappelé l'automatisation et introduit certains processus semi-automatisés ou manuels pendant que nous travaillons pour éventuellement reprendre l'automatisation complète, ", a déclaré l'entreprise.
Tesla a enregistré une perte nette record de 709,6 millions de dollars au premier trimestre, ce qui équivaut à une perte de 4,19 $ par action. Hors dépenses ponctuelles telles que la rémunération à base d'actions, la société a perdu 3,35 $ par action. Le chiffre d'affaires a augmenté de 26% par rapport à il y a un an pour atteindre 3,4 milliards de dollars.
La perte géante dans un trimestre critique pour la société de 15 ans a dépassé les estimations de Wall Street. Les analystes interrogés par FactSet s'attendaient à une perte ajustée de 3,54 $ par action. Les revenus ont dépassé les estimations de 3,28 milliards de dollars.
Au cours du trimestre, la société a dépensé des liquidités à un taux de 57 millions de dollars par semaine.
Actions dans Tesla, qui est basé à Palo Alto, Californie, a chuté de plus de 4 pour cent dans les échanges après les heures normales après le rapport sur les résultats.
Moody's Investor Service a abaissé la dette de Tesla en territoire indésirable en mars, avertissant à l'époque que Tesla n'avait pas d'argent pour couvrir 3,7 milliards de dollars pour des opérations normales, les dépenses en capital et la dette qui viennent à échéance au début de l'année prochaine. À la fin de l'année dernière, la société avait un total de 9,5 milliards de dollars de dette à long terme.
Tesla Inc. n'a connu que deux trimestres rentables en près de huit ans en tant que société ouverte.
La société a déclaré qu'elle réduirait les dépenses en capital pour 2018 de 3,4 milliards de dollars à 3 milliards de dollars et a déclaré qu'elles pourraient être réduites davantage en fonction des liquidités qu'elle génère.
Mais cela pourrait ralentir le développement futur de produits. « On se demande quelles dépenses sont différées et pour combien de temps, " L'analyste du CFRA Efraim Levy a écrit dans une note aux investisseurs.
Le modèle 3 est la pièce la plus importante du plan de Tesla pour devenir un constructeur automobile grand public. À un moment donné, il en avait plus de 500, 000 acheteurs potentiels sur une liste d'attente.
Réservations nettes, y compris les commandes configurées qui n'avaient pas été livrées, " continuait à dépasser 450, 000" à la fin du premier trimestre, dit la société.
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