En août, Exxon Mobil, autrefois la plus grande société cotée en bourse au monde, a été retiré de la moyenne industrielle du Dow Jones après 92 ans. Le retrait d'Exxon est emblématique de l'évolution des profils des entreprises énergétiques. En 2008, les sociétés pétrolières et gazières représentaient plus de 15 % du S&P 500; aujourd'hui, ils ne représentent que 2,3 pour cent. Et, selon le Washington Post, cinq grandes entreprises technologiques—Alphabet, Amazone, Pomme, Facebook et Microsoft valent chacun plus que les 76 plus grandes entreprises énergétiques réunies.

Plusieurs facteurs ont fait chuter la fortune des compagnies pétrolières et gazières :chute des coûts des énergies renouvelables, préoccupations concernant le changement climatique et la performance environnementale, et la surproduction de pétrole et de gaz, ce qui a entraîné une baisse des prix. Et puis COVID-19 est arrivé, porter ce qui pourrait s'avérer être un coup fatal.

Lorsque les pays sont entrés en confinement pour tenter d'endiguer la pandémie, les voyages en avion ont été interrompus, magasins et restaurants fermés, et les gens ont cessé de conduire pour se rendre au travail et sont restés à la maison. La demande mondiale d'électricité a chuté de 20 %.

Comment les sociétés pétrolières et gazières ont-elles été affectées, et à quoi ressemble leur avenir ?

Surproduction et prix bas

Les États-Unis sont devenus le premier producteur mondial de gaz naturel en 2011, et le plus gros producteur de pétrole en 2018, lorsque les prix du pétrole brut dépassaient 75 $ le baril. Aujourd'hui, de nombreuses sociétés pétrolières et gazières ont fait faillite parce qu'elles ont emprunté d'énormes sommes d'argent lorsque les prix étaient élevés, produit une surabondance de pétrole et de gaz, et a créé une surabondance de l'offre qui a entraîné une baisse des prix.

Plus tôt cette année avant COVID, la demande de pétrole était déjà en baisse, en partie parce que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a provoqué un ralentissement économique, et les prix baissaient à cause de la surproduction de pétrole. Puis un bras de fer entre la Russie et l'Arabie saoudite, membre de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), envoyé des prix encore plus bas. La demande de pétrole ayant chuté de façon spectaculaire en mars, L'Arabie saoudite a proposé une réduction de la production de pétrole, mais la Russie a refusé de coopérer. L'Arabie saoudite a alors riposté en réduisant les prix et en augmentant la production, et la Russie a emboîté le pas en baissant ses prix. Ce du tac au tac a entraîné une chute des prix du pétrole brut de plus de 60 % depuis le début de 2020. Quelques semaines plus tard, L'OPEP et la Russie ont convenu de réduire les niveaux de production de pétrole pour stabiliser les prix, mais à ce moment-là, COVID avait déjà frappé. En avril, Les prix du pétrole américain sont passés en territoire négatif pour la première fois, ce qui signifiait que les vendeurs payaient en fait les acheteurs pour décharger le pétrole.

Les prix du pétrole ont chuté d'environ 40 pour cent jusqu'à présent cette année, et oscillent autour de 40 $ le baril, mais de nombreux projets de combustibles fossiles nécessitent un prix d'au moins 50 $ le baril pour garantir l'investissement et être financièrement réalisables. De nombreuses compagnies pétrolières ont investi massivement dans l'exploration pétrolière, mais avec des prix si bas, il n'est peut-être pas logique d'un point de vue économique d'exploiter les ressources qu'ils ont trouvées. Ces ressources peuvent éventuellement être considérées comme des « actifs bloqués », des investissements qui sont devenus sans valeur. Un analyste a émis l'hypothèse que 10 % des ressources pétrolières mondiales qui pourraient être récupérées – environ 125 milliards de barils – resteraient dans le sol.

Et au-delà de la problématique économique, l'impératif de réduire les émissions de carbone pour atteindre l'objectif de l'accord de Paris sur le climat de maintenir le réchauffement climatique en dessous de 2 °C par rapport aux niveaux préindustriels signifie qu'environ un tiers des réserves de pétrole, la moitié des réserves de gaz et 80 % des réserves de charbon doivent rester inutilisées d'ici 2050, selon un 2015 La nature rapport.

Faillites et baisse de la demande

Depuis 2015, plus de 200 sociétés pétrolières et gazières en Amérique du Nord ont déposé le bilan. Vingt sociétés pétrolières et gazières ont fait défaut sur leurs dettes l'année dernière, et 18 l'ont déjà fait cette année. Exxon Mobil fait face à un déficit de 48 milliards de dollars jusqu'à l'année prochaine, après avoir subi sa plus grosse perte jamais enregistrée, près de 1,1 milliard de dollars, entre avril et juin. JP Morgan a indiqué qu'elle pourrait ne pas être en mesure de recouvrer environ 39 millions de dollars de prêts liés au pétrole et au gaz. Et Wells Fargo accuse les prêts aux combustibles fossiles de 278 millions de dollars de pertes sur prêts commerciaux.

Lorsque COVID a frappé, la demande mondiale de pétrole a chuté de 30 millions de barils par jour. En mai, La production pétrolière américaine a chuté de près de 2 millions de barils par jour, sa plus forte baisse mensuelle depuis 1980. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a déclaré qu'elle s'attend à ce que la baisse de la demande de pétrole en 2020 soit la plus importante de l'histoire. Le rapport mensuel de septembre de l'agence prévoyait que la demande mondiale de pétrole pourrait baisser de plus de 8,14 millions de barils par jour. Il prédit également que le ralentissement économique mettra des mois à s'inverser complètement et que certains secteurs, comme l'aviation, pourrait même ne pas se remettre complètement d'ici l'année prochaine. Un ancien directeur de recherche de l'OPEP qui pense que les habitudes de consommation ont changé pour de bon, mentionné, "Il s'agit d'une destruction permanente de la demande."

Les impacts du COVID sur le pétrole et le gaz

Cela signifie-t-il que le pétrole et le gaz sont désormais en déclin irréversible ?

Marianne Kah, chercheur associé principal et membre du conseil consultatif du Columbia University's Center on Global Energy Policy, essaie actuellement de répondre à cette seule question. Ses recherches rassemblent quatre équipes, chacun avec dix meilleurs prévisionnistes de l'énergie et des transports, pour examiner les scénarios possibles. Bien que la recherche soit en cours, Kah sait déjà que la réponse à la question dépend de deux choses :quand COVID cesse de nous affecter, et comment les gouvernements réagissent.

Les effets du COVID

Si COVID continue de s'attarder, s'il n'y a pas de vaccin, ou si une autre maladie frappe, Kah dit qu'il y aura des facteurs qui augmenteront réellement la demande de pétrole, malgré le fait que les gens doivent verrouiller et éviter les déplacements. Les gens utiliseront plus de plastiques à usage unique, et les plastiques sont le secteur où la croissance de la demande de pétrole attendue est la plus élevée.

Il peut également y avoir une augmentation de la consommation d'huile pour la conduite. Les gens achètent plus de voitures d'occasion parce qu'ils veulent éviter les transports en commun, mais avoir moins d'argent à dépenser; les voitures d'occasion sont les moins économes en carburant. Et parce que beaucoup de gens ne veulent pas entrer dans les magasins, il y a plus de livraisons de camions.

"L'autre chose est, " dit Kah, « Particulièrement avec les troubles sociaux en cours dans les villes américaines maintenant en plus de COVID, les gens peuvent quitter les villes. » Il existe des preuves anecdotiques que beaucoup fuient les villes pour les banlieues, et un sondage Harris a révélé que 39 % des citadins envisagent de déménager dans un endroit moins dense. « Si nous restons dans un environnement de type pandémie, qui se produira à plus grande échelle, " dit Kah. " Et devinez ce que les gens font quand ils déménagent dans les banlieues ou les zones rurales ? Ils conduisent plus."

Même si la pandémie se termine et que les gens travaillent toujours à distance, cependant, conduite peut augmenter. « Historiquement, quand les gens ont télétravaillé, ils ont en fait augmenté le nombre total de kilomètres parcourus par leur véhicule, " a dit Kah. " La raison est qu'ils passent le temps qui a été libéré en rendant visite à des amis, faire du shopping et faire des activités récréatives."

Après COVID

Kah ne pense pas que les voyages en avion reviendront très rapidement une fois la pandémie terminée. « Nous avons eu le premier scénario selon lequel le pétrole pour les voyages reviendrait en 2024, " a-t-elle dit. " Et le pire des scénarios était en 2030. " De plus, Voyage d'affaires, qui constitue 12 à 18 pour cent de la demande de passagers aériens, peut ne jamais revenir aux niveaux pré-COVID. Étant donné que les voyages d'affaires subventionnent les voyages de passagers, sans ça, les compagnies aériennes devront augmenter les tarifs aériens; cette, en plus du COVID, découragerait probablement de nombreuses personnes de prendre l'avion. Les grandes compagnies aériennes pourraient fermer leurs portes parce qu'il n'y a pas assez de trafic, d'où une consommation moindre de combustibles fossiles.

Réponse du gouvernement

Aujourd'hui aux États-Unis, pas un cent n'est consacré à la relance verte pour remettre l'économie sur pied, dit Kah. En réalité, l'aide au coronavirus, Soulagement, et la loi sur la sécurité économique (CARES) a dirigé 93,5 % des 3,8 milliards de dollars alloués aux entreprises énergétiques aux entreprises de combustibles fossiles.

En revanche, L'Europe a approuvé un plan de relance vert de 572 milliards de dollars pour l'agriculture durable, véhicules électriques, énergie renouvelable, les transports publics et le développement de l'hydrogène vert, l'hydrogène produit par électrolyse à partir d'énergies renouvelables.

Si Biden est élu président, Kah pense qu'il va promouvoir des politiques qui réduisent la demande de pétrole et rétablir certaines des politiques environnementales que l'administration actuelle a supprimées, telles que les restrictions sur le torchage du méthane.

Une autre politique gouvernementale qui réduirait la consommation de pétrole et de gaz est de pousser à l'électrification des véhicules. Une nouvelle étude a montré une corrélation directe entre une plus grande exposition à la pollution atmosphérique et une augmentation de la mortalité due au COVID. Kah espère que ces preuves pourraient faire de la priorité des villes la réduction de la pollution de l'air grâce à des initiatives visant à accélérer l'électrification des véhicules.

Préoccupations des investisseurs

Les sociétés pétrolières et gazières subissent également la pression des investisseurs. Environnement, social, et la gouvernance d'entreprise – trois facteurs importants pour mesurer la durabilité et l'impact sociétal d'un investissement dans une entreprise ou une entreprise – sont de plus en plus courantes dans la communauté des investisseurs aujourd'hui.

En plus de leurs inquiétudes quant à la viabilité financière des sociétés pétrolières et gazières, les investisseurs sont de plus en plus insatisfaits des performances environnementales des compagnies pétrolières et gazières, ainsi que leur rôle dans le changement climatique. « Le changement climatique est lié à la fois aux performances environnementales et aux préoccupations concernant l'arrêt de la demande à un moment donné, " a déclaré Kah. " Vous avez actuellement des banques qui prétendent qu'elles vont réduire le profil carbone de ce dans quoi elles investissent, pour les entreprises qu'ils possèdent. Cela a certainement attiré l'attention de l'industrie pétrolière. Donc, vous voyez l'industrie pétrolière changer maintenant, sans changement de politique gouvernementale, les investisseurs sont ceux dont l'industrie se soucie vraiment. »

Prédire l'avenir du pétrole et du gaz

L'activité économique mondiale devrait ralentir au cours des 30 prochaines années en raison des effets du COVID et des impacts du changement climatique sur l'économie, selon le rapport 2020 Energy Outlook de BP, basé à Londres. Dans un scénario de BP qui suppose des politiques climatiques gouvernementales agressives pour atteindre l'objectif de l'accord de Paris sur le climat, la consommation de combustibles fossiles diminue de moitié au cours des trois prochaines décennies, les énergies renouvelables devraient passer de 5 % en 2018 à 60 % d'ici 2050.

Les énergies renouvelables ont fourni près de 28 % de l'approvisionnement mondial en électricité au premier trimestre de cette année. Et bien qu'eux aussi aient été touchés cette année en raison de perturbations de la chaîne d'approvisionnement et d'autres impacts de la pandémie, l'AIE s'attend à ce qu'ils rebondissent en 2021. Les énergies renouvelables se sont en fait avérées la source d'énergie la plus résiliente pendant la pandémie, selon l'AIE. Une fois installé, l'énergie renouvelable est essentiellement gratuite, Ainsi, lorsque la demande d'électricité a diminué, de nombreux opérateurs de réseau se sont tournés vers les ressources énergétiques les moins chères pour répondre à la baisse de la demande :éolienne et solaire.

Les grandes compagnies pétrolières voient l'écriture sur le mur et certaines changent de cap en conséquence. Alors que les sociétés américaines Chevron et ExxonMobil continuent de miser sur les énergies fossiles, entreprises européennes BP, Royal Dutch Shell et Total ont déclaré leur objectif d'être neutre en carbone d'ici 2050. BP, qui a prédit que la demande mondiale de pétrole pourrait culminer au début de cette décennie, prévoit de décupler les investissements dans les entreprises vertes comme les énergies renouvelables et de réduire simultanément la production de pétrole et de gaz de 40 % d'ici 2030. Shell prévoit un vaste parc éolien au large des Pays-Bas et étend son activité de recharge de véhicules électriques. Et Total investit dans le solaire en Espagne et l'éolien en Ecosse. Un analyste énergétique a émis l'hypothèse qu'au cours de la prochaine décennie, les grandes compagnies pétrolières feront pousser leur vent, les entreprises du solaire et de l'hydrogène de 25 % ou plus chaque année.

Bernard Looney, PDG de BP, a dit, "Ce que le monde attend de l'énergie est en train de changer, et donc nous devons changer, franchement, ce que nous offrons au monde."

Cette histoire est republiée avec l'aimable autorisation de Earth Institute, Université de Columbia http://blogs.ei.columbia.edu.