La pandémie de coronavirus a créé une énorme volatilité sur les marchés financiers mondiaux, mais les prix des actifs refuges tels que l'or et le bitcoin n'augmentent pas, comme on pouvait s'y attendre, grâce à une manipulation intense et à grande échelle, selon l'analyse de la University of Sussex Business School.

Le contraste avec la dernière grande catastrophe financière mondiale est révélateur. Après la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008, les corrélations entre l'indice S&P 500 et l'or, ou le franc suisse, ou les bons du Trésor américain étaient tous autour de moins 40 %. En mars et avril 2020, la corrélation entre l'indice S&P 500 et l'or était de plus 20 %.

Le comportement du taux bitcoin/dollar américain est encore plus surprenant. mais comme l'indice S&P 500 a chuté début mars 2020, Bitcoin aussi. Leur corrélation était alors de plus 63%, et il reste inquiétant à 40%.

Les plus grands bénéficiaires de ces attaques de marché, au-delà de ceux qui placent les métiers, sont détenteurs de dollars américains et d'actifs américains. Ceux-ci deviennent les principales sources de rendements positifs pour les investisseurs mondiaux dans les tentatives de freiner la tendance récente de certaines banques centrales à diversifier leurs réserves loin du dollar américain.

L'équipe CryptoMarketRisk de la University of Sussex Business School a suivi les transactions sur ces marchés ces derniers mois et a détaillé d'énormes ordres de vente sur les contrats à terme sur l'or, pompe et décharge massives sur les contrats à terme sur le cuivre et les commandes d'usurpation d'identité importantes sur les échanges cryptographiques clés.

Certaines transactions individuelles sur le COMEX ont été si importantes qu'elles ont fait varier les prix, ce qui constitue une violation flagrante des lois américaines sur les abus de marché. Mais les turbulences généralisées du marché signifient que les régulateurs tels que la CFTC ont beaucoup à faire en ce moment, ce qui signifie que même la manipulation à grande échelle de ces marchés reste sous le radar des régulateurs.

Carol Alexandre, Professeur de finance à la University of Sussex Business School, a déclaré:"Alors que les fonds sortent des actions, on s'attendrait à ce que la demande d'or et de bitcoin augmente. Mais cette fois-ci, les refuges se sont comportés complètement différemment. L'or et le bitcoin ont chuté en même temps que les actions américaines.

"Lorsque le S&P 500 s'est écrasé en mars 2020, l'or a connu sa pire semaine en huit ans alors qu'elle aurait dû être la meilleure, en raison de ventes massives à découvert sur les contrats à terme sur l'or du COMEX. Bitcoin a également été entraîné vers le bas par des robots de manipulation assez évidents sur les échanges de dérivés cryptographiques non réglementés, surtout BitMEX.

« Nous assistons à des manipulations des marchés financiers à une échelle et à une fréquence rarement vues auparavant. Le manque d'intégrité de quelques acteurs puissants du marché provoque un effondrement majeur des marchés financiers dont la forme actuelle de notre économie mondiale pourrait ne jamais se remettre. ."