Comcast a fait une offre de 65 milliards de dollars mercredi pour les activités de divertissement de Fox, en train de se battre avec Disney pour devenir la prochaine entreprise de méga-médias.

L'offre intervient juste un jour après qu'un juge fédéral a autorisé le rachat de Time Warner par AT&T et rejeté l'argument du gouvernement selon lequel cela nuirait à la concurrence dans la télévision par câble et par satellite et augmenterait les coûts pour les consommateurs de la télévision en streaming et des films. La décision a signalé que Comcast pourrait obtenir l'approbation réglementaire, trop; son offre sur Fox partage de nombreuses similitudes avec l'accord AT&T-Time Warner.

Comcast a déclaré que son offre en espèces était de 19% supérieure à la valeur de l'offre de Disney mercredi. Le Wall Street Journal et d'autres ont rapporté plus tôt que Comcast avait aligné 60 milliards de dollars en espèces pour défier Disney pour la société du magnat des médias Rupert Murdoch. L'offre de Disney était de 52,5 milliards de dollars lorsqu'elle a été faite en décembre, bien que la valeur finale dépende du cours de l'action à la clôture.

"C'est une offre en or qui mettra une pression considérable sur (le PDG de Disney Bob) Iger et Disney pour intensifier leur jeu sur une autre offre, " L'analyste de GBH Insights, Dan Ives, a déclaré. "C'est encore plus élevé que ne le pensait Street, ce qui montre que Comcast veut vraiment ces actifs clés."

La bataille pour la Twenty-First Century Fox intervient alors que les sociétés de divertissement traditionnelles tentent d'amasser plus de contenu pour mieux concurrencer les sociétés technologiques telles qu'Amazon et Netflix pour attirer l'attention des téléspectateurs et obtenir des dollars.

Si l'enchère Comcast réussit, un grand câblodistributeur contrôlerait encore plus de chaînes de sa programmation et de celles de ses concurrents. Cela pourrait entraîner des factures de câble plus élevées ou rendre plus difficile l'émergence d'alternatives en ligne, bien qu'il n'y ait pas encore de preuve que l'un ou l'autre se produise à la suite d'autres fusions. Pour Disney, une offre Comcast réussie pourrait rendre le service de streaming prévu de Disney moins attrayant, sans la vidéo Fox.

Le contenu devient de plus en plus important à mesure que les moyens de diffuser du contenu se multiplient. Les câblodistributeurs comme Comcast ne sont plus en concurrence uniquement avec des alternatives par satellite telles que DirecTV, mais aussi des services autonomes tels que Netflix et des offres groupées en ligne de type câble via Sony, AT&T et autres.

Disney a déjà lancé son propre service de streaming sportif et prévoit un service axé sur le divertissement à la fin de l'année prochaine avec des films et des émissions de ses propres studios, qui incluent Marvel, Pixar et le créateur de "Star Wars" Lucasfilm.

Avec l'accord Fox, Disney obtiendrait plus de contenu pour ces services, via les studios derrière les films Avatar, "Les Simpsons" et "Famille moderne, " avec National Geographic. Marvel récupérerait les personnages précédemment autorisés à Fox, réunir X-Men avec les Avengers.

Comcast, pendant ce temps, a ouvert la voie en mariant les tuyaux avec le divertissement qui les traverse. Il a acheté les chaînes câblées et le studio de cinéma de NBCUniversal en 2013 et a ajouté Dreamworks Animation en 2016.

La société de Philadelphie a bricolé le faisceau de câbles traditionnel, offrant des abonnements autonomes pour certains types de vidéo ainsi que des bouquets plus petits de chaînes câblées diffusées sur Internet. Comcast a annoncé qu'il ajouterait Netflix à certains bouquets de câbles.

Avec Renard, Comcast élargirait un portefeuille qui comprend déjà les droits de télévision américains sur les Jeux olympiques et des offres comiques telles que "Saturday Night Live". Comcast possède déjà des chaînes câblées telles que CNBC, Bravo et Syfy.

Quelle que soit la société qui prévaudra, elle contrôlera également les activités de télévision par câble et internationales de Fox. C'est la clé pour Comcast, qui n'a actuellement pas de présence internationale. Le réseau de télévision Fox et certaines chaînes câblées, dont Fox News et Fox Business Network, resteraient avec la famille de Murdoch dans le cadre de l'un ou l'autre de ces accords, comme pour les entreprises de journaux et de livres sous une société distincte, Nouvelles Corp.

Les actionnaires de Fox devraient voter sur l'offre de Disney le 10 juillet. Malgré l'offre plus élevée de Comcast, il n'est pas immédiatement clair si le conseil d'administration de Fox le divertira. Selon les documents réglementaires, une société anonyme, largement considéré comme Comcast, déjà fait une offre pour Fox. Mais Fox a choisi Disney parce qu'il craignait qu'il ne fasse l'objet d'un examen plus approfondi de la réglementation avec l'autre société.

C'était avant que le juge de district américain Richard Leon ne se prononce en faveur d'AT&T et rejette l'argument du gouvernement selon lequel son rachat de Time Warner nuirait à la concurrence dans la télévision payante et coûterait aux consommateurs des centaines de millions de dollars de plus pour diffuser la télévision et des films. Le gouvernement craignait qu'AT&T, en tant que propriétaire de DirecTV, pourrait facturer à Comcast et à d'autres distributeurs concurrents des prix plus élevés pour les chaînes Time Warner comme CNN ou HBO. À son tour, cela pourrait faire augmenter ce que paient les consommateurs. AT&T et Time Warner soutiennent qu'ils essaient simplement de rester à flot dans le nouvel environnement de streaming.

Disney ne serait pas confronté aux mêmes problèmes car ce n'est pas un distributeur de télévision comme le sont Comcast et AT&T. Mais si Disney obtient Fox, les studios de cinéma combinés représenteraient 45% des revenus mondiaux du box-office, selon l'analyste de BTIG Richard Greenfield. Cela pourrait soulever des objections réglementaires. Un studio plus grand pourrait utiliser son pouvoir pour garder ses films dans plus de salles plus longtemps, freiner la concurrence des studios concurrents.

Disney et Comcast s'étaient déjà battus au Royaume-Uni sur Sky TV. Fox détient une participation de 39 % dans cette société et a essayé d'acheter directement, avec l'intention de vendre l'intégralité de l'entreprise à Disney dans le cadre de cet accord. Les régulateurs britanniques ont donné leur accord à cette offre si Fox vendait Sky News. Les régulateurs là-bas ont également autorisé l'offre de 30,7 milliards de dollars de Comcast pour les 61% de Sky que Murdoch ne possède pas.

En plus de l'offre au comptant de 35 $ par action, Comcast a accepté de payer des frais de résiliation de 2,5 milliards de dollars si l'accord n'est pas conforme aux exigences réglementaires. Il a également accepté de rembourser à Fox les frais de rupture de plus de 1,5 milliard de dollars qu'il a accepté de payer à Disney si leur accord n'est pas conclu.

Disney et Fox n'ont pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

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