Par Dianne Christensen | Mis à jour le 30 août 2022
Les coefficients bêta sont la pierre angulaire de la théorie moderne du portefeuille, dérivée du modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM). Ils quantifient le risque systématique d'un actif par rapport au marché dans son ensemble, offrant aux investisseurs une mesure concise pour évaluer la volatilité et le rendement potentiel.
Un bêta de 1 indique que le prix du titre évolue en phase avec l’indice de référence du marché. Par exemple, si le marché augmente de 2 %, une action en bêta 1 grimperait également d'environ 2 %, toutes choses étant égales par ailleurs.
Les valeurs bêta supérieures à 1 signalent une plus grande sensibilité aux fluctuations du marché. Ces actifs ont tendance à amplifier les mouvements du marché :une hausse de 1 % du marché pourrait se traduire par une hausse de 1,5 % ou 2 % du titre, selon son bêta. Même si un bêta plus élevé peut conduire à des gains démesurés, il introduit également un risque élevé.
Aux États-Unis, le bêta est presque toujours comparé à l’indice S&P500. Une action qui évolue de cinq pour cent pour chaque variation d’un pour cent du S&P500 présente un bêta de 5, ce qui indique une volatilité extrême. Les investisseurs utilisant cette mesure doivent évaluer les avantages potentiels par rapport au profil de risque accru.
Les coefficients bêta fournissent un aperçu du risque lié au marché, mais ne doivent pas être traités comme une boule de cristal pour les performances futures.