Elon Musk a menacé lundi de renoncer à son offre de 44 milliards de dollars pour acheter Twitter, le dernier signe que son plan de refonte de la plate-forme de médias sociaux pourrait vraiment commencer à s'effriter.

Les avocats du PDG de Tesla et SpaceX ont proféré la menace dans une lettre à Twitter accusant l'entreprise de refuser de lui donner des informations sur les comptes de "spam bot". Ces bots sont devenus une préoccupation publique majeure pour le milliardaire instable malgré le fait qu'il ait refusé l'occasion d'examiner les données internes de Twitter il y a quelques mois.

ELON MUSK A-T-IL ACHETÉ TWITTER ?

Pas encore. En avril, Musk a signé un accord avec Twitter pour acheter la société pour 44 milliards de dollars et la privatiser. Mais l'affaire n'est pas conclue. Et au fil des semaines, Musk a de plus en plus signalé son malaise, suggérant qu'il souhaitait négocier un prix moins cher ou même s'en aller complètement.

LE MUSK A-T-IL FROID ?

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles l'accord Twitter de Musk pourrait avoir perdu de son éclat depuis qu'il l'a signé en avril. Twitter reste ferme sur le prix convenu de Musk de 54,20 $ par action, mais depuis début mai, l'action a chuté de plus de 25 % en dessous de ce chiffre. L'écart entre le prix de l'opération et le cours réel de l'action suggère que de nombreux investisseurs ne pensent pas que l'opération se concrétisera.

Une grande partie du plan initial de 46 milliards de dollars de Musk pour financer l'accord utilisait des actions de Tesla, sa société de véhicules électriques, comme garantie pour les prêts qu'il utiliserait pour acheter des actions Twitter dans le cadre de l'accord. Il a depuis ajusté le plan afin que davantage d'investisseurs puissent être impliqués, y compris ceux qui détiennent des actions Twitter. Mais on ne sait pas exactement qui pourraient être ces investisseurs.

Le cours de l'action de Tesla a également chuté de façon spectaculaire depuis le 4 avril, jour où Musk a révélé qu'il était le principal actionnaire de Twitter. Sa baisse de 35% a profondément amputé la richesse de Musk, même s'il reste la personne la plus riche du monde. La chute du cours de l'action de Tesla réduit également le montant que Musk peut emprunter sur ses avoirs Tesla. Les règles de l'entreprise limitent Musk à n'emprunter pas plus de 25 % de la valeur de sa participation dans Tesla, ce qui signifie que Musk peut désormais lever environ 13,5 milliards de dollars contre ses actions. Le chiffre n'inclut pas les options d'achat d'actions que Musk a exercées ni les prêts qu'il a pu rembourser.

Musk détient désormais environ 163 millions d'actions Tesla évaluées à 114,7 milliards de dollars, selon FactSet.

MUSK PEUT-IL ANNULER LE TOUT ?

Les experts disent que Musk ne peut pas suspendre unilatéralement l'accord, bien que cela ne l'ait pas empêché d'agir comme s'il le pouvait. S'il s'en va, il pourrait être redevable d'une indemnité de rupture de 1 milliard de dollars. Twitter pourrait également intenter une action en justice pour le forcer à finaliser l'acquisition dans les conditions convenues.

L'accord de vente de Twitter permet à Musk de se retirer de l'accord si Twitter provoque un "effet négatif important", défini comme un changement qui affecte négativement les conditions commerciales ou financières de Twitter. C'est l'une des raisons pour lesquelles Musk pourrait se concentrer sur le problème des robots spammeurs, bien qu'il ait renoncé à bon nombre de ses droits de jeter un coup d'œil sous le capot de Twitter lorsqu'il a signé l'accord.

QU'EST-CE QUE LES SPAM BOTS ENCORE ?

Les robots sont essentiellement des programmes qui publient des tweets automatisés, soit pour des informations, comme le "quakebot" du gouvernement américain, qui tweete les détails des événements sismiques, soit pour le divertissement. Musk, cependant, a concentré sa colère sur les « bots spam » utilisés pour faire exploser des arguments de vente ou pour gonfler l'influence d'une personne ou d'une cause.

Ce problème est très visible pour Musk, l'une des célébrités les plus actives sur Twitter, dont le nom et la ressemblance sont souvent imités par de faux comptes faisant la promotion d'arnaques à la crypto-monnaie. Musk dit que c'est aussi un problème pour les annonceurs qui diffusent des publicités sur la plate-forme en fonction du nombre de personnes réelles qu'ils espèrent atteindre.

Alors maintenant, ces bots – et la façon dont Twitter les compte – sont devenus un point de friction dans l'affaire. Twitter a longtemps révélé qu'il avait un "nombre de faux comptes ou de spams", mais estime qu'ils représentent moins de 5 % de ses plus de 200 millions d'utilisateurs actifs quotidiens.

Musk insiste sur le fait que la société les a sous-estimés et a exigé que Twitter lui remette ses données internes pour qu'il les examine. Il n'est pas clair s'il peut légalement exiger de telles informations après avoir refusé son droit de faire preuve de "diligence raisonnable" sur la comptabilité et les opérations internes de Twitter. Certains experts disent qu'un tribunal devra en décider.