Avez-vous obtenu une augmentation de 7% l'année dernière? Toutes nos félicitations, le vôtre était conforme à ce que les PDG des plus grandes entreprises ont obtenu. Mais pour les chefs d'entreprise, que 7 % était d'environ 800 $, 000.

La rémunération des PDG des entreprises du S&P 500 a atteint une médiane de 12 millions de dollars l'année dernière, y compris le salaire, actions et autres rémunérations, selon les données analysées par Equilar pour The Associated Press. Les forfaits à huit chiffres continuent d'augmenter à mesure que les entreprises lient davantage le salaire de leurs PDG à leurs cours boursiers, qui sont encore proches des niveaux records, et alors que les bénéfices ont atteint un niveau record l'année dernière en raison de la baisse des factures fiscales et d'une économie toujours en croissance.

La rémunération des travailleurs typiques de ces entreprises n'augmente pas aussi rapidement. L'augmentation médiane était de 3 % l'an dernier, moins de la moitié de la croissance des meilleurs patrons. La médiane signifie que la moitié était plus grande, et la moitié étaient plus petits.

L'enquête a montré qu'il faudrait 158 ​​ans au travailleur type de la plupart des grandes entreprises pour faire ce que son PDG a fait en 2018, sept ans de plus que si les deux étaient toujours aux niveaux de rémunération de 2017. Et quand les cadres supérieurs gagnent déjà bien plus que leurs employés, les augmentations de pourcentage les plus importantes aggravent l'écart financier qui se creuse.

La colère suscitée par l'aggravation des inégalités de revenus augmente dans le monde, de Capitol Hill aux manifestations dans les rues. Mais il ne s'infiltre que lentement dans les salles de conférence où les conseils d'administration fixent la rémunération des PDG. Les conseils d'administration sont souvent plus préoccupés par ce qu'un concurrent peut payer pour débaucher son PDG que par le gain de cette personne par rapport au reste de la main-d'œuvre.

« C'est une chose naturelle pour un PDG et un conseil d'administration de dire :« Comment les autres personnes qui font un travail similaire sont-elles payées ? » Et il y a un sentiment naturel que si le conseil croit et soutient son PDG, ils ne s'attendent pas à ce que leur PDG soit payé moins que les autres dans l'industrie, " a déclaré Eric Hosken, associé chez Compensation Advisory Partners, une société de conseil qui travaille avec les conseils d'administration.

Les investisseurs - les chefs d'entreprise ultimes qui ont le pouvoir d'élire les administrateurs du conseil d'administration - continuent également de voter massivement en faveur des rémunérations des dirigeants dans les plus grandes entreprises, bien que les marges aient diminué.

"Il y a une croyance que si nous sous-payons notre PDG, ils peuvent aller travailler dans le private equity. Ils peuvent aller travailler pour un concurrent. Ils trouveront des endroits où aller, " a déclaré Hosken.

L'étude sur la rémunération des PDG d'AP comprenait des données sur les salaires de 340 dirigeants de sociétés du S&P 500 qui ont servi au moins deux exercices consécutifs complets dans leurs sociétés, qui a déposé des procurations entre le 1er janvier et le 30 avril.

Certaines entreprises avec des PDG très bien payés ne correspondaient pas à ces critères et ont été exclues, comme Safra Catz et Mark Hurd, co-PDG d'Oracle. Chacun avait une rémunération évaluée à 108,3 millions de dollars l'exercice précédent, mais Oracle dépose généralement sa déclaration de procuration en septembre en raison de son exercice se terminant en mai. Elon Musk de Tesla avait une rémunération évaluée à 2,28 milliards de dollars, mais son entreprise n'est pas dans le S&P 500.

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QUI EST AU TOP

Le dirigeant le mieux rémunéré de l'année dernière dans l'enquête était David Zaslav de Discovery, le géant des médias derrière HGTV et le Food Network. Sa rémunération totale était évaluée à 129,5 millions de dollars, en hausse de 207 % par rapport à l'année précédente. Comme d'autres cadres en haut du classement, la plus grande partie de la rémunération de Zaslav ne provient pas d'espèces mais d'attributions d'actions ou d'options dont il ne bénéficiera pleinement que si le cours de l'action de Discovery augmente à l'avenir.

Près de 80% de la rémunération de Zaslav l'année dernière provenait d'options d'achat d'actions évaluées à 102,1 millions de dollars, dont il a reçu la plupart dans le cadre d'un nouveau contrat de travail qui court jusqu'en 2023. Les entreprises accordent souvent de gros packages d'options lorsque les cadres supérieurs renouvellent leurs contrats. L'action de Discovery a rapporté 11% l'année dernière, battant la perte de 4 % du S&P 500, y compris les dividendes, et il a également battu le marché depuis son introduction en bourse en 2008.

Les PDG des médias ont tendance à dominer le haut du classement en matière de rémunération, enrôlant autant ou plus en compensation que les stars qui travaillent pour eux. Mais un nom souvent récurrent n'a pas figuré sur la liste de cette année :Leslie Moonves, dont l'éviction de CBS l'année dernière a été l'un des résultats les plus médiatisés du mouvement #MeToo.

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LES DISPARITÉS S'APPROFONDISSENT

C'est la deuxième année que le gouvernement exige des entreprises qu'elles montrent comment le salaire des meilleurs patrons se compare au salaire de leur travailleur typique. La mesure est loin d'être parfaite, principalement parce que les entreprises ont beaucoup de flexibilité dans la façon de calculer les chiffres.

Les comparaisons entre les entreprises peuvent également être dénuées de sens lorsque l'une a principalement des travailleurs à temps partiel dans les pays en développement tandis que l'autre a des parcs de bureaux remplis de doctorats dans la Silicon Valley. Mais maintenant que les entreprises ont soumis deux ans de données, les investisseurs peuvent voir comment l'écart de rémunération évolue dans les entreprises individuelles.

Dans plus de 40 % des entreprises de l'enquête de cette année, le salaire du PDG a augmenté d'au moins le double du pourcentage du gain de salaire du travailleur médian.

Dans l'ensemble de l'économie, les salaires augmentent à un rythme plus rapide pour les travailleurs, mais les gains sont toujours inférieurs à ce qu'ils sont habituellement lorsque l'économie est aussi saine. Le salaire horaire moyen a augmenté de 3,4% en février par rapport à l'année précédente, le plus grand gain annuel en une décennie. Les entreprises constatent qu'elles doivent payer plus pour conserver leur personnel après que le taux de chômage est tombé à son plus bas niveau depuis près de 50 ans.

Mais la dernière fois que le taux de chômage était presque aussi bas, à la fin des années 90, le salaire horaire a augmenté de 4 % à 4,5 %. Les économistes disent que plusieurs tendances freinent les gains salariaux, y compris les entreprises confrontées à une pression intense de la part de concurrents en ligne et étrangers. Et avec plus grand, les entreprises multinationales dominant plus d'industries, les travailleurs ont moins d'alternatives vers lesquelles sauter à la recherche d'une augmentation.

"Pour le genre de chiffres que nous voyons sur le taux de chômage, ou la durée de la récupération, tous ces chiffres nous diraient que nous sommes dans une économie incroyablement bonne. Mais ce n'est pas aussi rose que ces statistiques le suggèrent, " a déclaré Julia Coronado, économiste et président de MacroPolicy Perspectives.

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QUELQUES OUTLIERS

Dans certains secteurs, la rémunération des travailleurs est plus proche de celle du PDG. Certains PDG de la technologie ont des salaires notoirement bas, comme Lawrence Page du parent de Google, Alphabet, et Jack Dorsey de Twitter. Les deux ont remporté un salaire de 1 $ l'année dernière, mais tous deux possèdent également d'énormes participations dans leurs entreprises en tant que co-fondateurs.

Les entreprises technologiques paient également souvent des salaires élevés pour attirer les programmeurs et les data scientists. Chez Alphabet, par exemple, l'employé médian avait une rémunération de 246 $, 804 l'année dernière, en hausse de 25 % par rapport à l'année précédente.

Des salaires élevés de plus de 100 $, 000 se trouvent le plus souvent dans un secteur plus calme du marché :les services publics. La plupart des grands services publics ont payé leur travailleur médian au-dessus de 110 $, 000 l'année dernière, mais cela peut ne pas durer longtemps. La rémunération a chuté pour le travailleur médian dans la plupart des services publics l'année dernière.

Femmes, pendant ce temps, restent encore relativement rares dans les corners des entreprises du S&P 500, même si elles entrent dans les entreprises américaines à peu près au même rythme que les hommes. Sur les 340 PDG du sondage de cette année, 19 seulement étaient des femmes. Leur salaire médian était de 12,7 millions de dollars l'an dernier, contre 11,2 millions de dollars pour les hommes.

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LA PLUPART DES ACTIONNAIRES SIGNENT LES AUGMENTATIONS

Pour la plupart, les investisseurs sont d'accord avec ces gros salaires.

L'année dernière, l'entreprise médiane de l'enquête a obtenu un taux d'approbation de 94 % sur son vote « Say on Pay », où les actionnaires donnent un vote favorable ou défavorable non contraignant sur la rémunération des dirigeants. C'était seulement légèrement en baisse par rapport à 95% un an plus tôt.

Mais ces chiffres d'approbation élevés démentent le contrôle croissant de la rémunération des dirigeants par les actionnaires.

"Ça s'accélère beaucoup, " a déclaré Rosanna Landis Weaver, chercheur chez As You Sow, un groupe de défense des actionnaires. "Vous avez des études montrant à quel point l'augmentation des inégalités de revenus est mauvaise pour tout le monde, actionnaires et démocratie. Et le mythe de la « rémunération à la performance » a pris quelques coups, donc les gens réexaminent les salaires. »

Dans de nombreux cas, les voix dissidentes émanent d'actionnaires hors des États-Unis.

"J'ai l'impression qu'ici aux États-Unis, la culture est toujours - peut-être à juste titre - que si votre PDG réussit, vous avez le droit de gagner autant d'argent que vous le souhaitez, " dit Luca Paolini, stratège en chef chez Pictet Asset Management, qui est basé en Suisse. "En Europe, nous pensons un peu différemment. Et au Japon aussi. Ils disent, 'D'accord, votre entreprise est géniale, vous devriez rendre quelque chose.'"

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