Crédit :Pixabay/CC0 domaine public
Alors que le Covid-19 se répandait dans le monde, les marchés boursiers de chaque pays ont été durement touchés - mais les marchés boursiers de Chine, où la maladie a frappé pour la première fois, ont évité des chutes importantes - les chercheurs de Lero, le Science Foundation Ireland Research Center for Software a trouvé.
Un article de recherche Immunisé ou à risque ? Les marchés boursiers et l'importance de la pandémie de COVID-19 par une équipe de Lero basée à l'Université de Limerick ont confirmé que la croissance des cas de COVID-19 expliquait en grande partie les changements des cours des actions, mais étonnamment n'a pas eu le même impact en Chine ou sur l'indice mondial (MSCI World).
Les résultats de l'étude, à paraître dans le Journal of Behavioral and Experimental Finance en juin, suggèrent que la volatilité implicite des marchés respectifs, souvent utilisé comme indicateur du sentiment des investisseurs, a joué un rôle plus important dans l'explication des prix du marché que la croissance du COVID-19.
L'auteur principal Niall O'Donnell a déclaré que la pandémie actuelle nous offre une occasion unique d'identifier l'effet que les pandémies ont sur les marchés financiers.
« Nos résultats indiquent que les investisseurs ont commencé à agir avant que des dommages financiers réalisés ne soient observés, soulignant à nouveau l'importance du sentiment des investisseurs et des attentes de rendement, plutôt que de véritables révisions des rendements financiers. Nous constatons en outre que les variations de l'indice chinois SSE 180 et des prix de l'indice MSCI World n'ont pas été expliquées de manière significative par la croissance du COVID-19.
"Au lieu, ces indices ont été largement influencés par les moteurs de marché conventionnels liés à la croissance économique tels que le pétrole brut, les écarts de rendement des obligations et la volatilité implicite. Nous théorisons sur la base de ces résultats, que parmi ces facteurs, les premières interventions de la Chine peuvent également avoir joué un rôle dans les fluctuations des prix de l'indice, " a ajouté M. O'Donnell.
L'équipe de recherche souligne que des pertes boursières mondiales de 16 000 milliards de dollars ont été observées en moins d'un mois alors que la pandémie s'installait et que les craintes augmentaient d'une récession mondiale.
Le Dr Barry Sheehan de Lero, co-auteur de l'étude et directeur de cours du programme MSc in Machine Learning for Finance à la Kemmy Business School de l'UL, a déclaré:"Notre analyse des déterminants des indices boursiers mondiaux à mesure que COVID-19 se propage fournit des informations précieuses sur l'évolution de la dynamique du marché et des facteurs de prix en temps de crise et d'incertitude."
Dr Darren Shannon, aussi de Lero et UL, a déclaré que le travail effectué par l'équipe a révélé que les marchés en Espagne, Italie, la Grande-Bretagne, et les États-Unis se sont avérés négativement et significativement liés au nombre total de cas de COVID-19. Cela s'est produit malgré le contrôle des autres moteurs du marché.
"Toutefois, Les cas de COVID-19 n'ont pas influencé de manière significative la forte baisse et la hausse ultérieure de l'indice chinois SSE 180. Au lieu, les fluctuations des prix du marché s'expliquent par les volumes d'échanges, Prix du pétrole brut Brent, volatilité implicite du marché, entre autres facteurs. De la même manière, Les cas de COVID-19 n'ont pas influencé de manière significative l'indice MSCI World, " il ajouta.