Le milliardaire Elon Musk envisage de faire de Twitter une société privée à la suite de son accord de 44 milliards de dollars pour acheter la plate-forme de médias sociaux.

Twitter est une société cotée en bourse depuis 2013, mais elle n'a réalisé de bénéfices que deux fois, en 2018 et 2019.

La base de plus de 200 millions d'utilisateurs de la plate-forme de médias sociaux est beaucoup plus petite que des concurrents comme TikTok et Facebook, et elle a enregistré une croissance des revenus médiocre par rapport à Google et Facebook, les deux forces dominantes de la publicité numérique.

Cependant, Twitter a été une plate-forme de médias sociaux populaire pour les politiciens, tels que l'ancien président Donald Trump avant qu'il ne soit banni du site en janvier 2021, les célébrités et d'autres pour faire passer leurs messages gratuitement à leurs abonnés.

Musk a fait valoir que pour que Twitter réussisse et serve "l'impératif social" de la liberté d'expression, il doit être "transformé en une entreprise privée".

Que signifie la privatisation de Twitter pour les actionnaires ?

Si l'accord prévu par Musk pour acheter Twitter se concrétise et qu'il privatise l'entreprise, les actionnaires de Twitter recevront 54,20 $ par action en espèces. Cela représente une prime de 38 % par rapport au cours de clôture de l'action de Twitter le 1er avril, le dernier jour de bourse avant que Musk n'annonce publiquement qu'il avait pris une participation de 9 % dans la société.

Cela mettra de l'argent supplémentaire dans les poches de la plupart des actionnaires, a déclaré Matthew Faulkner, professeur adjoint de finance à l'Université d'État de San Jose.

Il n'y a eu que quelques fois dans l'histoire où l'action Twitter a bondi au-dessus de 54,20 $ :une fois en 2013 après son introduction en bourse, et en février 2021 lors de ce que Faulkner a appelé une "accélération du marché COVID".

Afin de devenir privé, le conseil d'administration de Twitter négociera un accord de rachat avec Musk, puis organisera une élection spéciale pour que ses investisseurs acceptent ou refusent l'achat.

Tout investisseur qui détient des actions avec droit de vote dans la société serait en mesure de voter, bien que les actionnaires institutionnels qui ont tendance à détenir des actions plus importantes représenteraient une part par conséquent plus importante du vote.

Il est plus facile de faire des changements dans une entreprise privée

Selon les experts financiers, l'avantage le plus important et le plus évident de rendre l'entreprise privée est de permettre une plus grande flexibilité pour apporter de grands changements lorsqu'une entreprise n'est pas sous le contrôle de milliers d'actionnaires et des dépôts publics requis par la Securities and Exchange Commission.

Musk, cependant, serait toujours tenu responsable par ses financiers, mais la privatisation pourrait lui permettre d'ajouter de la valeur à l'entreprise, a déclaré Faulkner.

"Agir dans le meilleur intérêt des actionnaires est l'objectif du conseil d'administration et de la direction", a déclaré Faulkner. "Et c'est une chose très importante à laquelle il faut penser avec la décision qu'ils ont prise ici."

Lorsque Musk a annoncé son intention de privatiser Tesla en 2018, il a déclaré que cela permettrait à la société de voitures électriques de fonctionner "sans autant de distraction et de réflexion à court terme que possible".

Les fluctuations boursières sauvages et le cycle des bénéfices trimestriels ont à la fois distrait les travailleurs et mis la pression sur l'entreprise pour qu'elle prenne les bonnes décisions pour le moment, mais pas à long terme, a écrit Musk.

Musk, la personne la plus riche du monde avec une fortune estimée à 219 milliards de dollars selon le magazine Forbes, a fait allusion à l'ajout d'un bouton d'édition aux tweets, mettant fin à la dépendance de Twitter aux publicités et élargissant la liberté d'expression.

"Il y a moins d'obstacles à franchir pour apporter de grands ou de petits changements au sein de l'entreprise lorsque vous n'avez pas à répondre à des milliers d'actionnaires", a déclaré Faulkner.

Musk a déclaré qu'il "s'efforcerait de conserver autant d'actionnaires dans Twitter privatisé que le permet la loi".

Devenir privé signifie qu'il n'y a pas de rapports SEC

La privatisation de Twitter signifie également que l'entreprise n'aurait plus besoin de déclarer ses documents financiers ou ses développements "matériels" à la SEC, l'agence de réglementation fédérale avec laquelle Musk a eu des problèmes juridiques dans le passé.

Ces rapports régulièrement déposés, qui peuvent inclure des risques pour l'entreprise et tout plan susceptible d'avoir une incidence sur ses performances financières, sont des informations publiques que les actionnaires et tout le monde peuvent consulter.

Après qu'Elon Musk ait tweeté qu'il avait "un financement garanti" pour privatiser Tesla, la SEC l'a accusé en 2018 de fraude en valeurs mobilières dans le cadre d'un procès civil l'accusant d'avoir menti ou d'être imprudemment trompeur dans ses tweets.

Les actions de Tesla ont chuté massivement à la suite de la réclamation de la SEC, et Musk a finalement dû payer une amende et démissionner de son poste de président de Tesla.

Autres entreprises publiques devenues privées

D'autres grandes sociétés cotées en bourse bien connues sont également devenues privées, puis ont réapparu sur le marché.

Dell a déclaré que la privatisation en 2013 permettrait à l'entreprise "d'être encore plus flexible et entrepreneuriale". Son fondateur, Michael Dell, a déclaré que la privatisation de son entreprise lui avait permis de surmonter le ralentissement de l'industrie des PC et de se développer dans d'autres secteurs informatiques en pleine croissance.

"L'un des avantages d'être l'actionnaire majoritaire d'une entreprise est que vous pouvez faire ce que vous voulez", a déclaré Dell.

Après être devenu privé en 2013, son action clôturant à 13,73 $, Dell est redevenu public en 2018 au prix de 46 $ par action. La société a déclaré que le retour en bourse simplifierait sa structure de capital et de propriété.

Hilton a été racheté par un groupe d'investisseurs privés en 2007, et est redevenu public en 2013. Pendant son passage en tant qu'entreprise privée, l'hôtellerie s'est reconstruite :son nombre de chambres ouvertes a augmenté de 36 %, et le nombre de chambres dans le le pipeline, à développer mais pas encore construit, a augmenté de 60 %.

À Phoenix, Swift Transportation, l'un des plus grands transporteurs routiers des États-Unis, est devenu public pour la première fois en 1990. Le fondateur de la société, Jerry Moyes, a privatisé l'entreprise en 2007, après avoir été contraint de quitter son poste de PDG deux ans plus tôt à la suite d'une enquête de la SEC pour délit d'initié. Moyes n'a admis aucun acte répréhensible et a payé un règlement de 1,26 million de dollars.

La société est redevenue publique en 2010 et a fusionné en 2017 pour devenir Knight-Swift Transportation Holdings.