En ce 14 juin, 2018, photo d'archives Le PDG de Tesla et fondateur de la Boring Company Elon Musk prend la parole lors d'une conférence de presse à Chicago. Musk dit qu'il est en pourparlers avec le fonds souverain saoudien pour privatiser le fabricant de voitures électriques et de panneaux solaires, mais aucun accord n'a été conclu. Musk dit dans un blog publié lundi, 13 août que la majeure partie du financement serait en actions plutôt qu'en dette. (AP Photo/Kiichiro Sato, Déposer)
L'élaboration par le PDG de Tesla, Elon Musk, de son plan pour concevoir un rachat du constructeur de voitures électriques pourrait causer des problèmes juridiques au non-conformiste de la Silicon Valley en révélant que l'accord est beaucoup plus incertain que ce qu'il a initialement décrit dans son tweet impétueux la semaine dernière.
Si tout se met en place, Musk prévoit d'acheter Tesla à tous les actionnaires existants disposés à vendre en utilisant les fonds collectés via le fonds souverain d'Arabie saoudite.
Jusqu'à son article de blog du lundi, Musk n'avait pas identifié la source de financement d'un accord qui, selon les analystes, pourrait coûter entre 25 et 50 milliards de dollars.
Mais quand il a d'abord laissé tomber sa bombe dans un tweet du 7 août, Musk a déclaré qu'il avait "un financement sécurisé" pour acheter des actions Tesla à 420 $ par action, soit 23% de plus que son cours de clôture du 6 août.
Cette assurance a fait bondir les actions de Tesla de 11% en une journée, augmenter la valeur marchande de l'entreprise de plus de 6 milliards de dollars pour les investisseurs consternés qui avaient parié que les actions de Tesla diminueraient.
Il semble désormais que le financement de la transaction soit loin d'être bloqué, bien que Musk ait écrit lundi qu'il avait été encouragé à poursuivre le rachat lors d'une réunion le 31 juillet avec le directeur général du Fonds d'investissement public d'Arabie saoudite.
Les discussions se sont poursuivies ce mois-ci, Musk a écrit, tout en ajoutant la mise en garde que l'accord restait "soumis à une diligence raisonnable financière et autre et à leur processus d'examen interne pour obtenir les approbations".
Cette éventualité contredit la garantie de financement que Musk a émise dans un tweet qui a déjà ouvert une enquête par la Securities and Exchange Commission, selon les rapports publiés. Au moins deux poursuites visant à devenir un recours collectif ont également été déposées contre Tesla, alléguant que Musk avait enfreint les lois sur les valeurs mobilières en faisant semblant que tout le financement du rachat avait été aligné.
« « Un financement garanti » n'était pas exactement un financement garanti, " a déclaré Peter Henning, professeur de droit à la Wayne State University de Detroit et ancien avocat de la SEC. "Il y a des problèmes ici."
Après avoir lu le post du lundi de Musk, L'ancien commissaire de la SEC, Joseph Grundfest, a conclu que les chances que les régulateurs prennent des mesures contre Musk sont désormais "assez élevées". Il croit Musk, qui dirige la société aérospatiale de pointe SpaceX en plus de Tesla, a ouvert une "blessure auto-infligée" en annonçant le rachat dans le tweet de neuf mots de la semaine dernière au lieu d'expliquer la situation comme il l'a fait dans le message de lundi.
"Ce qu'Elon Musk essaie de faire avec les voitures électriques et les fusées est déjà assez difficile sans vous créer plus de problèmes avec une mauvaise hygiène Twitter, " a déclaré Grundfest.
Tesla n'a pas voulu commenter une éventuelle enquête de la SEC ou pourquoi il a fallu une semaine pour que les détails soient publiés dans le blog. La SEC a également refusé de commenter lundi. Six des neuf membres du conseil d'administration de Tesla ont déclaré la semaine dernière qu'ils évaluaient la proposition de Musk, ce qui mettrait fin aux huit ans d'histoire de Tesla en tant qu'entreprise publique et soulagerait une partie de la pression croissante pour inverser sa longue histoire de pertes.
En plus de donner des assurances sur le financement de la transaction, Musk a également envoyé un autre tweet affirmant que la seule incertitude était de savoir si la majorité des actionnaires l'approuverait.
Cette déclaration a également contribué à augmenter le stock de Tesla, des investisseurs irritants comme Mark Spiegel, dont la société d'investissement Stanphyl Capital est depuis longtemps un « vendeur à découvert » des actions. Les vendeurs à découvert empruntent des actions d'une entreprise et les vendent immédiatement en partant du principe qu'elles peuvent être remplacées à un prix inférieur à l'avenir.
"Je suppose qu'il s'amusait, " Spiegel a déclaré à propos des premiers tweets de Musk sur le rachat. " Il en a probablement bien ri. "
Bien que Musk n'ait évoqué que récemment la possibilité de racheter Tesla avec son conseil d'administration, il a écrit lundi que le fonds saoudien l'avait approché au sujet de la privatisation de l'entreprise à plusieurs reprises au cours des deux dernières années.
Fondée en 1971, le Fonds d'investissement public se classe parmi les plus grands fonds souverains au monde, en lui donnant les moyens de racheter Tesla. Il détient déjà environ 250 milliards de dollars d'investissements dans le monde, selon le Sovereign Wealth Fund Institute, dont une participation de 3,5 milliards de dollars dans le plus grand service de covoiturage, Uber.
L'achat de toutes les actions de Tesla coûterait actuellement 72 milliards de dollars, mais un rachat du Palo Alto, Californie, entreprise n'aurait probablement pas besoin d'autant d'argent. C'est parce que Musk détient environ 20% des actions de Tesla et il envisage que les deux tiers des actionnaires actuels de la société conservent leurs participations dans un fonds spécial nouvellement créé.
Si seulement un tiers des actions de Tesla est vendu dans une offre de rachat, cela coûterait près de 24 milliards de dollars. D'autres analystes ont estimé que le financement d'un rachat de Tesla coûterait plus de 50 milliards de dollars.
Les investisseurs sont beaucoup plus sceptiques quant à la possibilité pour Musk de réaliser un rachat qu'ils ne l'étaient après son premier tweet sur l'accord. L'action de Tesla a grimpé de 92 cents lundi pour clôturer à 356.41 $, bien en deçà de l'offre proposée par Musk.
Même si le financement est en place, l'accord pourrait ne pas aboutir car il impliquerait que des intérêts étrangers achètent au moins un tiers d'une entreprise américaine qui tente de révolutionner l'industrie automobile avec ses véhicules électriques.
Le comité gouvernemental sur l'investissement étranger aux États-Unis examinerait probablement cet accord en raison de la technologie de Tesla et de la probabilité qu'un pays étranger obtienne au moins un siège au conseil d'administration pour prendre le contrôle d'une entreprise américaine, dit Jeremy Zucker, co-responsable de la practice commerce international chez Dechert LLP à Washington, D.C.
Qu'il s'agisse de la technologie relative aux batteries à longue durée de vie ou de la technologie relative à ce qui se trouve derrière le tableau de bord d'une voiture Tesla, « Je peux voir le CFIUS considérer ces technologies comme présentant un intérêt potentiel pour la sécurité nationale, " il a dit.
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