1. Déclencheur :
- Un événement externe, tel que des taux d'intérêt bas, des avancées technologiques ou des nouvelles économiques positives, crée un environnement propice à l'appréciation du prix des actifs.
2. Spéculation et mentalité de troupeau :
- Les investisseurs, motivés par l'enthousiasme et un sentiment positif, commencent à acheter l'actif en fonction des attentes de hausses de prix futures.
- Cet achat initial déclenche un cycle auto-réalisateur, dans lequel davantage d'investisseurs entrent sur le marché, faisant encore grimper les prix.
- Un comportement grégaire, dans lequel les investisseurs suivent la tendance du marché sans mener de recherches appropriées, alimente la croissance de la bulle.
3. Hausse des prix :
- Les prix continuent de grimper, souvent à des rythmes insoutenables, à mesure que de plus en plus d'acheteurs se joignent à nous.
- Les transactions spéculatives et les positions à effet de levier amplifient la hausse des prix, exagérant les gains du marché au-delà de ce qui est justifié par les fondamentaux.
4. Attention médiatique et euphorie :
- La bulle attire beaucoup l'attention des médias, renforçant encore davantage la confiance des investisseurs et attirant davantage de participants.
- Un sentiment exubérant prévaut alors que les investisseurs perdent de vue les risques potentiels et se concentrent uniquement sur les récompenses potentielles.
5. Pic et plateau :
- Finalement, la bulle atteint un sommet, où les prix se détachent de toute valorisation raisonnable.
- Une brève période de stabilisation peut survenir lorsque les investisseurs font une pause pour évaluer leurs investissements ou digérer les nouveaux développements du marché.
6. Pression de vente :
- Divers facteurs, tels que des nouvelles négatives, des ralentissements économiques ou un changement de sentiment du marché, déclenchent une vague de ventes lorsque les investisseurs se rendent compte de l'état surévalué de l'actif.
- Le manque de soutien aux niveaux de prix actuels entraîne une accélération de la baisse des prix.
7. Vente de panique :
- À mesure que les prix chutent, les investisseurs paniquent et se précipitent pour vendre, entraînant un cercle vicieux de spirales baissières des prix.
- Les appels de marge (demandes des prêteurs de déposer plus d'argent sous peine de liquidation) peuvent exacerber la pression de vente.
8. Correction du marché et capitulation :
- La bulle éclate officiellement alors que les prix chutent, anéantissant une richesse importante des investisseurs.
- La correction du marché se poursuit jusqu'à ce qu'un certain niveau de support soit atteint, où les prix trouvent des acheteurs qui estiment avoir atteint un état sous-évalué.
9. Conséquences :
- Les investisseurs et les analystes réfléchissent aux causes de la bulle et aux enseignements qui en sont tirés.
- Des mesures réglementaires, visant à identifier et à atténuer les prises de risques excessives, sont souvent introduites pour éviter que des événements similaires ne se reproduisent à l'avenir.
Il est important de noter que même si le modèle d'une bulle est similaire, la séquence exacte et la durée de chaque bulle peuvent varier. En outre, toutes les hausses de prix des actifs ne sont pas des bulles, et certaines peuvent refléter une véritable croissance économique et une véritable création de valeur. Cependant, comprendre la dynamique et les signes avant-coureurs des bulles financières peut aider les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées et à gérer plus efficacement la volatilité des marchés.
