Combiner profits et écologie devient de plus en plus populaire parmi les investisseurs
La finance respectueuse de l'environnement fleurit grâce à des investisseurs prêts à peser les profits contre l'écologie, mais les décisions concernant des investissements significatifs peuvent être complexes.
A première vue, l'idée de la « finance verte » comme vecteur de protection de l'environnement ou d'accompagnement des entreprises dans leur transition vers un avenir plus durable ne semble pas controversée.
Mais en fait, la finance verte regroupe un éventail vertigineux d'options et un débat fait rage pour savoir lesquelles sont vraiment dignes de l'argent des investisseurs verts et lesquelles ne le sont pas.
Huile? Nucléaire?
Qu'en est-il de, dire, compagnies pétrolières? Certainement pas, répondre aux critiques, soulignant les dommages que l'exploration et l'utilisation des combustibles fossiles ont causé à la planète.
Mais d'autres disent qu'il serait écologiquement responsable d'aider les majors pétrolières à évoluer vers un avenir plus vert en développant des sources d'énergie alternatives.
L'énergie nucléaire est une autre patate chaude. L'industrie a été une fois unanimement vilipendée comme l'ennemi juré par le mouvement environnemental, mais certains admettent maintenant que l'absence de gaz à effet de serre nocifs provenant des centrales nucléaires les a fait réfléchir.
'Croissance exponentielle'
Une décennie après le lancement des premières obligations vertes (emprunts à long terme pour des projets environnementaux), les options des investisseurs se sont considérablement élargies, mais la part des instruments verts dans la finance mondiale est encore faible.
"Les émissions d'obligations vertes en 2018 ont atteint jusqu'à présent 156,8 milliards de dollars, qui représente environ 2% du marché obligataire mondial, " dit Frédéric Gabizon, responsable des marchés de capitaux de la dette chez HSBC France.
Bon ou Mauvais? Le nucléaire est une question délicate pour les investisseurs verts
"Cela peut paraître marginal, mais la croissance est exponentielle depuis le début, " il a dit, ajoutant que les investisseurs devaient adopter une vision à long terme étant donné la lenteur de la croissance des infrastructures vertes.
Pression de la société civile, les gouvernements et les citoyens privés a incité les professionnels de l'argent à regarder au-delà des motifs purement financiers lorsqu'ils répondent à l'intérêt des investisseurs verts, et de polir leur image en cours de route.
Il est vrai que les investissements verts surpassent rarement les placements traditionnels en termes de rendements à court terme, mais les investisseurs modernes semblent avoir une vision plus large que les seuls rendements monétaires.
'Tu ne peux pas respirer'
« Nous voyons maintenant arriver une nouvelle jeune génération d'épargnants, qui veulent des choses légèrement différentes, " a déclaré Rob Hardy, responsable de la gouvernance d'entreprise EMEA chez JPMorgan.
"Il ne sert à rien de gagner beaucoup d'argent si vous ne pouvez pas respirer l'air, " il a dit.
Il n'existe pas encore de cadre réglementaire mondial contraignant pour la finance verte, mais la plupart des professionnels appliquent les soi-disant « principes des obligations vertes » émis par l'International Capital Market Association à leurs propres opérations.
Dans un projet de parc éolien, par exemple, l'emprunteur doit prouver que l'argent a bien servi à la construction de la ferme, et être en mesure de fournir une mesure exacte de l'impact environnemental du projet.
L'audit externe est désormais également devenu monnaie courante, selon Rahul Ghosh, vice-président senior pour l'environnement mondial, questions sociales et de gouvernance chez Moody's, une société de notation.
"Aujourd'hui en Europe, Je pense que plus de 95 % des obligations vertes émises sur le marché feront l'objet d'une sorte d'examen externe, " il a dit.
Quel est l'intérêt de l'argent si vous ne pouvez pas respirer, les jeunes investisseurs se demandent
Combattre le green washing
Cette tendance, il a dit, était particulièrement important pour lutter contre le « green washing », la tentative de donner une tournure respectueuse de l'environnement à des pratiques réellement nocives.
« Même si les méthodologies ne sont pas toutes standardisées, nous commençons à avoir des outils pour aborder la complexité de ce sujet, " a déclaré Sandrine Enguehard, spécialiste de la finance verte à la banque française Société Générale.
"On ne peut pas se contenter de mesurer la pollution au bout d'un pot d'échappement, " elle a dit.
Les experts disent qu'évaluer l'empreinte carbone d'une éolienne est relativement facile, mais qu'en est-il de la complexité de mesurer l'impact environnemental d'un programme de réhabilitation urbaine ?
Devoirs
"En tant qu'investisseur, Vous devez faire vos devoirs, passer un peu de temps pour être sûr qu'il ne s'agit pas de lavage vert, " dit Bram Bos, un gestionnaire de portefeuille d'obligations vertes chez NN IP, une société de gestion d'actifs.
Le lavage vert est, cependant, encore très fréquent, selon le Forum français de l'investissement social, une association promouvant la finance responsable.
"Bien que les mensonges purs et simples soient très rares heureusement, il y a encore des mauvaises pratiques et certains abusent de l'argument écologique, " Ça disait.
Mais s'ils le font, ils risquent de perdre leur réputation dans la communauté des investisseurs avec de graves conséquences, selon Stéphane Marciel, responsable des obligations durables chez Société Générale.
"La réputation est une arme très puissante, " a-t-il dit. " Si les fonds ne sont pas utilisés correctement, la réputation de l'emprunteur est ruinée et il perd l'accès au marché."
© 2018 AFP
