Apple est entré dans l'histoire en tant que première entreprise du secteur privé à dépasser 1 000 milliards de dollars en valeur marchande
Les géants de la Silicon Valley sont devenus une force gargantuesque à Wall Street, comme l'a démontré Apple récemment, dépassant les 1 000 milliards de dollars de valorisation boursière.
Mais doit-on craindre qu'une nouvelle bulle technologique ne soit prête à éclater ?
Voici quelques questions et réponses sur le secteur :
Que représente le secteur technologique à Wall Street ?
Apple a mis fin à la semaine de négociation formelle d'une valeur historique de 1 000 milliards de dollars.
Pendant ce temps, quatre autres entreprises technologiques ont complété une liste des cinq entreprises les plus précieuses sur la base du cours des actions.
Amazon valait 889 milliards de dollars; Alphabet, société mère de Google, était évalué à 856 milliards de dollars; Microsoft pesait 828 milliards de dollars, et Facebook était évalué à 513 milliards de dollars.
Ensemble, ces entreprises représentent environ 20 % du PIB américain, et plus que le PIB de l'Allemagne.
Combiné, les actions technologiques représentent plus de 25% de la valeur du Standard &Poor's 500, l'indice qui comprend les 500 plus grandes entreprises cotées aux États-Unis.
Cette domination du marché est-elle inquiétante ?
Fin 1999, quelques mois avant l'éclatement de la fameuse bulle Internet dot.com, les cinq plus grandes entreprises en bourse (Microsoft, General Electric, Cisco, Walmart et Intel) représentaient 15,5% du PIB américain, Le directeur des investissements d'AJ Bell, Russ Mold, a rappelé dans une note.
Walmart, luttant pour rivaliser avec la vaste portée du titan de la technologie Amazon, a récemment conclu un partenariat stratégique avec Microsoft
« Tous ceux qui détenaient ces actions au sommet du marché ont subi de graves problèmes de portefeuille, " dit Moule.
"Ils ont perdu de l'argent sur ces cinq noms pour la prochaine décennie."
Il a clairement indiqué qu'il ne prédisait pas les malheurs du marché pour les actions "FAANG", celles de Facebook, Amazone, Pomme, Netflix et Google.
"Toutefois, il met en garde contre les dangers de supposer aveuglément que ce qui fonctionne maintenant fonctionnera pour toujours et que payer n'importe quel prix pour une action sera récompensé, " dit Moule.
Nate Thooft de Manulife Asset Management a déclaré à l'AFP qu'il n'y avait "pas de pénurie d'arguments" sur les raisons pour lesquelles les actions de ces sociétés continueraient à bien se porter, mais il a vu la sagesse en réduisant "un peu l'exposition" pour réduire le risque.
Qu'est-ce qui est différent de la bulle d'il y a 20 ans ?
Les investisseurs de l'époque jetaient de l'argent sur à peu près n'importe quelle startup avec un site Web, même s'il n'était pas clair exactement comment une entreprise donnée allait gagner de l'argent.
"La plupart de ces entreprises n'avaient aucun bénéfice, beaucoup d'entre eux n'ont eu aucune vente; ils vendaient toujours à des niveaux de valorisation énormes, ", a déclaré Maris Ogg, gestionnaire de portefeuille de Tower Bridge Advisors.
"Tout le monde s'attendait à ce que l'Internet et la technologie feraient. Ils étaient environ 20 ans trop tôt."
Depuis le crash de dot.com, les investisseurs en capital-risque se sont détournés des startups qui n'ont pas de plans convaincants pour devenir rentables.
Le PDG d'Amazon Jeff Bezos, maintenant l'homme le plus riche de l'histoire moderne, a un palmarès gagnant de « perturbation » de nouveaux marchés, mais sa société semble être l'exception
Le crash a également suscité "beaucoup de scepticisme sain" à l'égard des grandes entreprises technologiques, selon Ogg.
Il y a également un regain d'attention sur le rapport entre le cours de l'action et le bénéfice de l'entreprise, une considération d'investissement clé qui a été négligée au début des années 2000.
Amazon semble être une exception, mais il a un palmarès gagnant pour conquérir de nouveaux marchés, et dépenser massivement d'avance pour « perturber » le statu quo à long terme.
Quels sont les principaux risques qui menacent le secteur ?
Les titans de la technologie tels que Google et Facebook sont devenus des forces si redoutables qu'ils sont des cibles de choix pour la réglementation ou les amendes, ce qui pourrait ralentir la croissance ou nuire aux bénéfices.
Maris a déclaré que les investisseurs devraient veiller à rééquilibrer régulièrement leurs portefeuilles pour éviter qu'ils ne deviennent trop lourds avec des actions de sociétés technologiques à croissance rapide. Après tout, toute entreprise Internet peut être éclipsée par une jeune startup.
« Chaque entreprise technologique reste vulnérable aux perturbations causées par une version légèrement plus intelligente d'elle-même, ", a déclaré Russ Koesterich, gestionnaire de portefeuille de BlackRock Global Allocation Team, dans un article de blog.
Par exemple, il a noté, au moment de la crise financière, Nokia détenait 45% du marché des smartphones, l'iPhone n'avait qu'un an et Facebook était un bébé.
« L'ensemble du secteur continue d'être extraordinairement rentable, et, malgré les rumeurs contraires, raisonnablement évalué, ", a déclaré Koesterich.
© 2018 AFP
