(Phys.org)—Les chercheurs ont découvert que certaines des politiques financières actuelles visant à accroître la stabilité des réseaux financiers peuvent en fait les conduire à l'instabilité. Le problème se pose parce que ces politiques se concentrent généralement sur la stabilité des banques individuelles, mais en raison de la nature complexe des réseaux, ce qui est bon pour les banques individuelles peut ne pas l'être pour le système bancaire dans son ensemble.

La bonne nouvelle est que les résultats peuvent faciliter l'évaluation de la stabilité du système financier, puisqu'ils suggèrent que les autorités de régulation devraient se concentrer sur une vue d'ensemble (composée d'informations à l'échelle du marché qui sont librement disponibles), et non les détails des banques individuelles (qui nécessitent beaucoup de données et la coopération continue des banques pour les fournir).

Les chercheurs, Marco Bardoscia et al., ont publié un article sur leurs conclusions concernant l'instabilité des réseaux financiers dans un récent numéro de Communication Nature .

« Le fait que la tentative de réduire le risque individuel puisse en fait augmenter le risque systémique avait déjà été discuté dans le contexte de la contagion financière, " Bardoscie, à l'Université de Zurich et au London Institute for Mathematical Sciences, Raconté Phys.org . "Le papier explique pourquoi cela se produit, qui passe par l'émergence de structures cycliques particulières dans le réseau de contrats entre les banques, et il fait remarquer que certaines politiques peuvent avoir pour conséquence involontaire de faciliter l'émergence de telles structures, créant ainsi le terrain pour de futures instabilités."

Certaines des politiques couramment mises en œuvre pour aider à stabiliser le système financier se concentrent sur l'augmentation de l'interaction entre les banques. Par exemple, les politiques qui favorisent l'intégration du marché visent à aligner les prix des banques dans différents endroits, ce qui augmente le nombre de banques participant au système financier. Aussi, politiques de diversification, qui répartissent les investissements sur de nombreux types de contrats différents, impliquent une interaction interbancaire accrue.

Actuellement, les régulateurs évaluent la stabilité du système financier en examinant la stabilité des banques individuelles, et leurs données montrent que l'intégration et la diversification du marché aident à stabiliser les banques individuelles. On suppose souvent, alors, que ces politiques contribuent également à stabiliser le système financier dans son ensemble.

Cependant, dans la nouvelle étude, l'analyse et les simulations des chercheurs montrent que ces politiques peuvent ne pas augmenter la stabilité de l'ensemble du système. Pour montrer cela, les chercheurs ont modélisé le système bancaire comme un réseau qui se densifie avec une interaction bancaire accrue. En langage réseau, une politique comme l'intégration du marché qui augmente le nombre de banques augmente le nombre de nœuds, et une politique comme la diversification qui augmente le nombre de contrats entre les banques augmente le nombre de liens.

Au fur et à mesure que le réseau s'agrandit, et continue d'être hautement connecté, le problème qui se développe est l'émergence de cycles (en crédit, logement, ou d'autres secteurs). Démontrer, les chercheurs ont effectué des simulations à partir d'un réseau financier stable. Ils ont progressivement ajouté des nœuds et des liens, réorganiser à chaque fois le réseau pour que les leviers individuels de toutes les banques ne changent pas, c'est-à-dire les banques individuelles restent stables. Mais à mesure que le réseau se densifie, des cycles émergent, et certains cycles combinés provoquent une propagation rapide de la détresse dans le réseau.

Globalement, les résultats suggèrent que les politiques de stabilité financière doivent soigneusement considérer les effets de réseau, puisque l'émergence de l'instabilité provient de la structure du réseau et non de critères liés aux banques individuelles. Les politiques qui se concentrent uniquement sur la stabilité des banques individuelles sans tenir compte des effets de réseau peuvent finir par faire exactement le contraire de ce qu'elles voulaient.

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