On dit souvent que la couleur de l'argent est verte, mais jusqu'à récemment, le secteur financier n'était pas bien adapté pour aider à atteindre les objectifs politiques en matière d'environnement.

De nouveaux instruments ont été développés pour aider à mobiliser des financements pour des projets d'atténuation du changement climatique, dont certains ont fait leur chemin, mais mesurer leur impact reste difficile.

Obligations vertes

Également appelées obligations climatiques, ceux-ci sont rapidement devenus l'arme majeure de l'arsenal de financement. Les obligations vertes sont des dettes émises pour financer des projets ayant un impact positif sur l'environnement. Le montant émis a bondi en 2017, notamment en Europe.

« Pour 2017, les émissions de dette verte ont déjà atteint 125 milliards d'euros (147 milliards de dollars) » contre 90 milliards d'euros en 2016, dit Stéphane Marciel, qui gère les obligations durables au sein de l'unité de banque commerciale et d'investissement du prêteur français Société Générale.

La France a montré l'exemple en plaçant 7 milliards d'euros d'obligations vertes début 2017.

"Nous sommes convaincus que d'autres pays vont suivre, comme c'est ainsi que va l'histoire, ", a déclaré Marciel.

« Les entreprises aussi ont fait de réels progrès, " dit Jérôme Pellet, qui dirige l'émission d'obligations socialement responsables chez HSBC.

Que ce soit la Deutsche Bahn en Allemagne, ICBC de la Chine, la plus grande banque du monde par les actifs, ou la société énergétique française Engie, la liste des entreprises émettant des obligations vertes s'allonge.

Pour les emprunteurs "cela pourrait même être moins cher" compte tenu de la forte demande pour les obligations, dit Pellet.

Même si le volume des obligations vertes reste marginal par rapport au volume de la dette totale émise, la tendance est positive pour les obligations vertes.

Tarification du carbone

Début septembre, 40 pays plus 25 provinces et villes ont commencé à facturer les émissions de carbone afin d'encourager les entreprises à réduire leur production de dioxyde de carbone, l'un des gaz à l'origine du réchauffement climatique.

Il affiche une dynamique positive même si le nombre de pays reste trop faible et les prix trop bas entre 5 et 15 euros la tonne de CO2.

« Les prix du carbone doivent être augmentés afin d'envoyer un signal puissant dans l'ensemble de l'économie pour garantir que les investissements soient mieux alignés avec les objectifs de Paris, " dit Simon Boucle, responsable du changement climatique à l'OCDE.

Une TTF verte ?

C'est peut-être le monstre du Loch Ness de la politique européenne, avec des observations toutes les quelques années pour disparaître plus tard de la scène, mais la dernière incarnation de la taxe sur les transactions financières (TTF) verrait le prélèvement aller vers des projets de développement.

Le secteur financier a résisté aux propositions de la TTF, qui appellent une taxe sur chaque transaction financière, arguant qu'ils nuisent aux échanges sur les marchés.

Les ONG se sont réjouies lorsque le président français Emmanuel Macron, dans un discours de septembre, a ressuscité l'idée d'une TTF, qui n'existe actuellement qu'en Grande-Bretagne et en France.

Une TTF ne devrait pas être discutée lors du sommet sur le climat.

Fonds d'investissement ESG ou ISR

Fonds d'investissement privés qui intègrent Environnement, Les facteurs sociaux et de gouvernance (ESG) sont d'abord en croissance rapide. Aussi appelé Durable, Investissement Responsable et à Impact (ISR), elle a augmenté d'un tiers entre 2014 et 2016 aux États-Unis, selon l'USSIF, le Forum pour l'Investissement Durable et Responsable.

Elle a estimé les investissements ISR à 8 700 milliards de dollars en 2016 sur un total de 40 300 milliards d'actifs sous gestion professionnelle.

Sous la pression des investisseurs, de plus en plus de fonds et de prêteurs hésitent à financer des projets de combustibles fossiles, notamment les centrales électriques au charbon, car ils sont un contributeur majeur aux émissions de gaz à effet de serre.

Les apparences, réalité

Alors que la mobilisation de fonds pour des projets verts a été remarquée, mesurer son impact a été plus difficile.

Des groupes de pression comme Attac ont critiqué l'absence de règles sur ce qu'une obligation verte peut ou ne peut pas financer.

Les régulateurs de plusieurs pays sont intervenus avec des labels censés aider les investisseurs à identifier les fonds dédiés aux projets verts.

Le Conseil de stabilité financière, créé par le Groupe des 20 nations, pour sa part, elle a émis des recommandations aux entreprises sur la manière de publier des informations financières liées au climat dans leurs rapports annuels.

Pour les obligations vertes, qui sont encore relativement nouveaux, "il reste beaucoup de travail de fond à faire pour améliorer les méthodes de reporting d'impact, " a déclaré Marciel de Société Générale CIB.

Il a déclaré que la pression des investisseurs avait déjà poussé les fonds à effectuer un travail considérable.

© 2017 AFP