Pendant longtemps, Apple semblait voler en solo à une valeur marchande de 1 000 milliards de dollars, mais Amazon est juste à ses trousses et les experts ne craignent pas une bulle technologique.

Pomme, à 939 milliards de dollars, reste la société privée la plus valorisée sur les marchés mondiaux et pourrait bien franchir la ligne d'arrivée de 1 000 milliards de dollars après avoir publié ses résultats trimestriels mardi.

Mais Amazon est juste derrière :vendredi, sa capitalisation boursière a atteint 917 milliards de dollars, avant de terminer à 882 milliards de dollars, grâce à des chiffres trimestriels bien accueillis par les investisseurs.

La société mère de Google, Alphabet (886 milliards de dollars) et Microsoft (827 milliards de dollars) sont également sur la bonne voie, tandis que Facebook (505 milliards de dollars) est hors course, après avoir perdu 119 milliards de dollars en valeur après la publication des résultats jeudi.

Les plus grands acteurs économiques traditionnels – la holding Berkshire-Hathaway du milliardaire Warren Buffet (492 milliards de dollars) et la banque JPMorgan Chase (395 milliards de dollars) – ont été relégués au rang de simples spectateurs.

La compagnie pétrolière d'État PetroChina a brièvement franchi la barre des 1 000 milliards de dollars en 2007 lors de son introduction en bourse, mais est depuis retombé.

Havre de paix

Selon l'examen de mi-année de TDAmeritrade, L'action du géant du commerce en ligne Amazon a été l'achat le plus populaire au premier semestre 2018, avec Apple, la deuxième vente la plus populaire.

"Le commerçant de détail qui achète ce stock est également la même personne qui est probablement un client d'Amazon, " a déclaré JJ Kinahan, un stratège de marché en chef pour TDAmeritrade.

"Ils voient une action qui a beaucoup de potentiel et qui profite de l'argent que les gens doivent dépenser avec l'amélioration de l'économie et du marché du travail, " il ajouta.

Mais Apple, qui dévoile record après record en termes de résultats trimestriels, tient son avance.

Ken Berman, Stratège Gorilla Trades, est convaincu qu'Apple atteindra la barre des 1 000 milliards de dollars après ses résultats de mardi, grâce à sa gamme d'iPhones, l'intérêt croissant pour l'iPad et la force de ses services.

"Je ne pense pas que l'action Apple soit si chère, ", a déclaré Nate Thooft de Manulife Asset Management.

"Le secteur de la technologie est actuellement la valeur refuge du marché boursier."

Les analystes insistent sur le fait que la situation est loin de celle de la fin des années 90, lorsque plusieurs start-ups ont explosé à Wall Street – seulement pour que la bulle "dot.com" éclate.

Nouveau modèle économique

"Le gros problème avec la bulle Internet était que la majorité des entreprises n'avaient pas de revenus, n'avait pas de bénéfices, beaucoup ont juste répondu à un phénomène de mode, " a déclaré Gregori Volokhine de Meeschaert Financial Services.

"Ce n'est pas le cas de toutes ces entreprises qui ont aujourd'hui une place essentielle dans la vie des gens, " dit Volokhine.

"La plupart des grandes entreprises technologiques de la fin des années 90 se négociaient à 100 fois leurs bénéfices, ", a ajouté Kate Warne, stratège en investissement d'Edward Jones. "Très différent d'aujourd'hui."

Le ratio cours/bénéfice d'Apple s'élève à 18,62, sous-performant le S&P 500 (20,86), l'indice représentant les 500 plus grandes entreprises de Wall Street.

Mais même en cas de crise économique, le secteur technologique est bien placé, selon Maris Ogg, directeur fondateur de Tower Bridge Advisors.

"Si vous commencez à voir l'économie ralentir, si les entreprises doivent réduire leurs coûts, licencier des gens, ils investiront dans des technologies vers plus d'automatisation, " elle a dit.

Pour Nicholas Colas de DataTrek Research, il est également difficile pour les investisseurs d'évaluer les stratégies commerciales avec un modèle commercial relativement nouveau.

« Les valorisations des actions de FANG (Facebook, Amazone, Netflix et Google) et d'autres modèles commerciaux basés sur Internet est un défi fondamentalement nouveau pour les investisseurs, " il a dit.

« Au fond, ce sont des idées créées par une poignée de personnes, développé/maintenu par peut-être 10, 000 codeurs (et parfois beaucoup moins), mais ensuite utilisé par des milliards à travers le monde. C'est un phénomène nouveau, et nous soupçonnons que les marchés boursiers ne comprennent pas encore ce que devraient être des valorisations « correctes/normalisées ».

© 2018 AFP