Cela n'a pas pris longtemps.

Un jour après qu'un juge fédéral a ouvert la voie au rachat de Time Warner par AT&T, Comcast a fait une offre audacieuse de 65 milliards de dollars en espèces pour les actifs de Fox, créer un conflit avec Disney et devenir la première grande entreprise de médias à tenter ce qui devrait être une vague de nouvelles mégafusions.

La bataille pour Twenty-First Century Fox reflète un nouvel impératif parmi les entreprises de divertissement et de télécommunications, qui accumulent de plus en plus de programmes pour mieux rivaliser avec des sociétés technologiques telles qu'Amazon et Netflix pour attirer l'attention des téléspectateurs et des dollars. L'offre de Comcast montre qu'elle est prête à parier gros pour essayer de mettre la main sur les bons créateurs et distributeurs de contenu.

Dans un appel avec des investisseurs, Le PDG Brian Roberts a déclaré que le mariage de Fox et Comcast créerait la "société de divertissement du futur".

Comcast affirme que son offre est 19% supérieure à l'offre d'actions de 52,5 milliards de dollars de Disney faite en décembre, bien que la valeur finale dépende du cours de l'action Disney à la clôture. Fox a annoncé qu'il examinerait l'offre de Comcast. Les actionnaires devaient voter sur l'offre de Disney le 10 juillet, mais Fox envisage de reporter ou d'annuler cette réunion.

Mardi, Le juge Richard Leon a rejeté l'argument du gouvernement selon lequel l'accord AT&T nuirait à la concurrence dans la télévision par câble et par satellite et augmenterait les coûts pour les consommateurs de la télévision en streaming et des films. Sa décision a indiqué que Comcast peut également obtenir l'approbation réglementaire.

"C'est une offre en or qui mettra une pression considérable sur (le PDG de Disney Bob) Iger et Disney pour intensifier leur jeu sur une autre offre, " L'analyste de GBH Insights, Dan Ives, a déclaré. L'offre plus élevée que prévu, il a dit, "parle à Comcast de vouloir vraiment ces actifs clés."

Si l'enchère Comcast réussit, cela donnerait à un grand câblodistributeur le contrôle d'encore plus de chaînes de sa programmation et de celles de ses concurrents. Cela pourrait entraîner des factures de câble plus élevées ou rendre plus difficile l'émergence d'alternatives en ligne, bien que jusqu'à présent, il n'y ait aucune preuve que l'un ou l'autre se produise à la suite d'autres fusions.

La programmation de divertissement devient de plus en plus importante à mesure que les moyens de la diffuser aux consommateurs se multiplient. Les câblodistributeurs comme Comcast ne sont plus en concurrence uniquement avec des alternatives par satellite telles que DirecTV, mais aussi des services autonomes tels que Netflix et des offres groupées en ligne de type câble via Sony, AT&T et autres.

Disney a déjà lancé son propre service de streaming sportif. Il prévoit un autre service axé sur le divertissement l'année prochaine avec des films et des émissions de ses propres studios, qui incluent Marvel, Pixar et le créateur de "Star Wars" Lucasfilm.

Avec l'accord Fox, Disney serait en mesure de regrouper ces services avec les studios derrière les films Avatar, "Les Simpsons" et "Famille moderne, " avec National Geographic. L'unité Marvel de Disney récupérerait les personnages qu'elle concédait auparavant sous licence à Fox, réunir les X-Men avec les Avengers.

Comcast, pendant ce temps, a ouvert la voie en mariant les tuyaux avec le divertissement qui les traverse. Il a acheté les chaînes câblées et le studio de cinéma de NBCUniversal en 2013 et a ajouté Dreamworks Animation en 2016.

Avec Renard, Comcast élargirait un portefeuille qui comprend déjà les droits de télévision américains sur les Jeux olympiques et des offres comiques telles que "Saturday Night Live". Comcast possède déjà des chaînes câblées telles que CNBC, Bravo et Syfy.

Quelle que soit la société qui prévaudra, elle contrôlera également les activités de télévision par câble et internationales de Fox. C'est la clé pour Comcast, qui n'a actuellement pas beaucoup de présence internationale. Le réseau de télévision Fox et certaines chaînes câblées, dont Fox News et Fox Business Network, resteraient avec la famille de Murdoch dans le cadre de l'un ou l'autre de ces accords, comme pour les entreprises de journaux et de livres sous une société distincte, Nouvelles Corp.

Comcast pourrait être isolé des problèmes antitrust, mais Disney pourrait encore être vulnérable. Si Disney obtient Fox, les studios de cinéma combinés représenteraient 45% des revenus mondiaux du box-office, selon l'analyste de BTIG Richard Greenfield. Cela pourrait soulever des objections réglementaires. Un studio plus grand pourrait utiliser son pouvoir pour garder ses films dans plus de salles plus longtemps, freiner la concurrence des studios concurrents.

Disney et Comcast s'étaient déjà battus au Royaume-Uni sur Sky TV. Fox détient une participation de 39% dans cette société et a essayé de l'acheter directement, avec l'intention de vendre l'intégralité de l'entreprise à Disney dans le cadre de cet accord. Les régulateurs britanniques ont donné leur accord à cette offre si Fox vendait Sky News. Les régulateurs là-bas ont également autorisé l'offre de 30,7 milliards de dollars de Comcast pour les 61% de Sky que Murdoch ne possède pas.

En plus de l'offre au comptant de 35 $ par action, Comcast a accepté de payer des frais de résiliation de 2,5 milliards de dollars si l'accord n'est pas conforme aux exigences réglementaires. Il a également accepté de rembourser à Fox les frais de rupture de plus de 1,5 milliard de dollars qu'il a accepté de payer à Disney si leur accord n'est pas conclu.

Disney n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

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